2026.5.13 Tinjauan ulang - Raja baru modul silikon optik akan segera hadir!

1. Ringkasan Pasar
   Kemarin indeks inti CPI AS melebihi ekspektasi, menyebabkan pasar saham AS jatuh tajam.
   Tapi pagi ini bangun dan melihat pasar saham AS telah memulihkan sebagian, dan di pasar A, pembukaan dengan harga rendah langsung menjadi titik terendah hari itu. (Seruan bahwa pembukaan rendah di A adalah tak terkalahkan)
   Arah terkuat selama sesi adalah arah penyewaan daya komputasi yang selama beberapa hari terakhir terus memperbaiki deviasi (yang terkait inti adalah perusahaan Token Factory, yaitu Runjian Shares, dan perusahaan utama dalam penyewaan daya adalah Tongtong Electronics dan Xiechuang Data), serta arah kolaborasi listrik hijau (Datang Power adalah inti dari sentimen ini).
   Arah CPU dan penyimpanan yang cukup kuat tanpa keraguan adalah Lankei Technology.
   Arah PCB adalah laser drilling yang sebelumnya dieksplorasi, yaitu Dazhu Laser.
   Bahan kemasan canggih untuk kemasan tingkat tinggi adalah bola silikon mikropartikel, yaitu Lianrui New Materials.
   Arah distribusi elektronik adalah International Composites.
   Arah yang tidak berputar adalah serat optik dan penerbangan komersial.
   Malam ini Corning melakukan pemulihan, dan tren penerbangan di pasar saham AS cukup baik, besok adalah waktu yang baik untuk mengambil posisi dan menjual saat naik.

Tidak perlu diulang lagi tentang yang lalu, tren pasar utama cukup melakukan trading T.
—————————————————————

Selanjutnya adalah bagian CP tradisional kita, hari ini fokusnya adalah modul silikon optik.

Ada berita malam ini.
Tower menandatangani pesanan wafer silikon optik senilai 1,3 miliar dolar AS pada 13 Mei 2026 + uang muka tidak dapat dibatalkan sebesar 290 juta dolar AS untuk pesanan tahun 2027, berita ini mirip dengan penerimaan uang muka 2 miliar dolar AS dari Lumentum dan Coherent sebelumnya. Setelah berita itu, Lumentum, Coherent, dan bidang chip optik terkait mengalami kenaikan besar seperti yang semua orang lihat.
Pesanan besar dari Tower kali ini secara esensial adalah “pembelian awal” dari pelanggan utama terhadap kapasitas produksi paling langka di dunia, dan ini adalah pesanan nyata dengan uang muka.

Siapakah Tower?
Tower adalah pemimpin global dalam industri chip PIC silikon optik yang dapat dipasang secara plug-and-play, dengan kapasitas chip PIC silikon optik yang hampir 90% terkonsentrasi di Tower Semiconductor.
Pesanan besar 1,3 miliar dolar ini menandakan bahwa kapasitas produksi modul silikon optik untuk tahun 2027 hampir seluruhnya dikunci.
Keunggulan performa silikon optik sangat menonjol pada produk 1.6T, dan semakin tinggi kecepatan, semakin jelas keunggulannya, artinya solusi utama produk 1.6T di masa depan akan didominasi oleh modul silikon optik, bahkan lebih besar pangsa pasarnya daripada modul EML.

Jika dibandingkan dengan modul EML yang inti adalah chip optik, apa saja komponen utama modul silikon optik?
(1) Chip DSP. Ini tetap menjadi bagian utama. Tapi, saat ini, inti pasar adalah Broadcom di pasar AS, yang menguasai lebih dari 92% pangsa pasar.
Perusahaan chip utama domestik hanya Huawei, tetapi chip Huawei digunakan untuk keperluan internal (Huawei hebat, pengganti domestik utama harus Huawei), dan tidak dijual ke luar, jadi produsen modul optik domestik membeli chip Broadcom.
Semua yang menyebut chip DSP domestik hanyalah mengaku-aku konsep.
(2) Chip silikon optik (desain). Di bidang ini, pemain utama global (bukan hanya domestik) adalah #中际旭创#.
Berita Tower ini adalah salah satu katalis positif paling pasti.
Pemain kedua adalah Xin Yi Sheng.
(3) Chip silikon optik (pengecoran). Di bidang ini, Tower adalah satu-satunya pemain utama, menguasai sekitar 72% pangsa pasar global.
Teknologi domestik masih tahap awal, pangsa kecil sekali, kurang dari 5%.
Sawi Microelectronics dikabarkan membeli 10% saham dari Singapore Compoundtek, memiliki proses silikon optik 800G (dengan tingkat keberhasilan 82%), dan sedang mengembangkan chip silikon optik 1.6T yang diperkirakan akan massal akhir 2026.
Namun, Sawi Microelectronics pernah mengalami masalah besar sebelumnya…
Produk domestik memang belum banyak pangsa pasarnya, jadi harapkan penurunan ekspektasi di segmen ini.
(4) Laser CW eksternal. SourceJie Technology memproduksi 100mW CW secara massal domestik, dan Sanan Optoelectronics / Guangxun Technology / Shijia Photonics saat ini dalam tahap pengiriman sampel;
(5) Array laser V-groove FAU. Tianfu Communication adalah pemimpin global (dengan pangsa 38%), dan dikatakan margin keuntungan lebih dari 60%.
(6) Array lensa silikon. Segmen ini adalah segmen dengan margin tinggi yang kurang dihargai, dengan kekurangan pasokan dan permintaan global sekitar 40% pada 2026. Hanya beberapa perusahaan seperti Extris dan #炬光科技# yang memiliki teknologi tinggi terkait, dan margin keuntungan bisnis ini sekitar 60%.
(7) Segmen lain dengan margin rendah, biasanya hanya menghasilkan uang dari kerja keras, tidak perlu dianalisis, yang tertarik silakan cari sendiri.

Akhirnya, pasti ada yang bertanya, selain pemasok komponen inti, siapa saja yang menjual peralatan dan alat berat? Pertanyaan ini pasti dari orang yang sangat paham.
Mari kita bahas.
(1) Peralatan kopling optik. Ini adalah inti dari inti, perangkat vital untuk produksi massal silikon optik.
Perangkat high-end 800G/1.6T ke atas semuanya dikuasai oleh FiconteC, dan perusahaan ini sudah diakuisisi oleh #罗博特科#.
(2) Peralatan pengujian optoelektronik tingkat wafer. FormFactor di pasar AS adalah pemimpin global, dan pengganti domestik adalah Strong股份.
Namun, pangsa pasar high-end masih didominasi luar negeri, dan teknologi domestik masih tertinggal, pangsa high-end kurang dari 5%.
Selain itu ada Lianxun Instruments, tetapi ini lebih didukung oleh perusahaan baru dan teknologi mereka termasuk menengah ke bawah.
(3) Peralatan pengujian kecepatan tinggi tingkat modul. Proses terakhir sebelum modul keluar dari pabrik. Keysight dari AS adalah pemain utama.
Pengganti domestik adalah Huashengchang dan Puyuan Precision.
Namun, semua modul optik, termasuk modul silikon optik, memerlukan perangkat ini, dan ini bukan tambahan baru, hanya kabar baik.

—————————————————————
Kebanyakan orang tahu bahwa pembukaan rendah dan kenaikan tinggi hari ini memberi tahu semuanya.
Bahkan jika sebelum Trump datang pasar saham AS jatuh, itu tidak akan mempengaruhi tren pasar A besar, ini adalah keinginan negara, keamanan finansial selalu di tangan negara,
tim nasional ingin kamu naik, kamu harus naik.
Ingin kamu turun, kamu tidak akan bisa naik.
Selalu ikuti langkah negara, long China!

Tidak perlu banyak bicara, Bro Lang di sana ada urusan, aku akan bantu mengurusnya.
Kakak besar aku lupa bawa beberapa kotak susu, harus segera aku kirimkan,
sampai jumpa saat pembukaan besok. Semoga minggu ini terus panjang dan cerah

$Guna光科技(sh688167)$$Robotech(sz300757)$$Zhongji Xuchuang(sz300308)$$Tianfu Communication(sz300394)$$Huashengchang(sz002980)$