Bersiaplah untuk Laporan Keuangan Teknologi Utama Mulai 29 April

Keluarkan popcorn, karena perusahaan teknologi terbesar akan melaporkan pendapatan setelah pasar tutup pada hari Rabu dan Kamis.

Mega-cap hyperscalers Alphabet GOOG, Amazon AMZN, Meta Platforms META, dan Microsoft MSFT semuanya akan merilis laporan pendapatan kuartalan mereka pada hari Rabu, 29 April, setelah pasar tutup. Menyelesaikan musim pendapatan untuk lima dari Magnificent 7, Apple APPL akan melaporkan pada hari Kamis, 30 April.

Data pendapatan segar ini mengikuti kuartal yang buruk untuk saham teknologi, yang menurun karena kecerdasan buatan mengguncang industri perangkat lunak. Namun, dalam beberapa minggu terakhir, saham teknologi, termasuk nama perangkat lunak, mulai menunjukkan pemulihan. Sejauh ini, gambaran awal pengeluaran infrastruktur AI dari Intel INTC, Micron Technology MU, dan Taiwan Semiconductor TSM menunjukkan ledakan yang berkelanjutan. Meski begitu, pertanyaan tetap ada mengenai prospek bisnis perangkat lunak terbesar.

Berikut adalah tema utama yang akan diperhatikan analis Morningstar dari masing-masing perusahaan.

Alphabet

Alphabet telah naik 27,7% dalam sebulan terakhir, 12,0% dalam tahun ini, dan 118,65% dalam setahun terakhir.

• Menjelang laporan Alphabet, kami berpendapat bahwa saham perusahaan ini dinilai wajar.
• Google Cloud akan menjadi bintang utama. Kami mengharapkan pertumbuhan pesat di Google Cloud Platforms, didukung oleh peningkatan pengeluaran AI, adopsi Gemini oleh perusahaan, dan peningkatan penjualan TPU ke laboratorium besar seperti Anthropic.
• Kami akan memperhatikan margin, karena peningkatan intensitas modal dari kuartal sebelumnya akan mulai mempengaruhi laporan laba rugi perusahaan melalui depresiasi. Kami juga tertarik dengan perkiraan pengeluaran modal terbaru perusahaan untuk tahun 2026. Mengingat permintaan AI yang kuat, kami bisa melihat kenaikan moderat.
• Kami berharap pencarian tetap tangguh karena AI terus membuka query yang dapat dimonetisasi secara bersih sambil memberi Alphabet lebih banyak konteks, memungkinkan penargetan yang lebih baik.

Malik Ahmed Khan, CFA

Alphabet

Pratinjau Laporan Pendapatan

Amazon

Amazon naik 30,99% dalam sebulan terakhir, 13,13% dalam tahun ini, dan 39,12% dalam setahun terakhir.

• Kami mencari pembaruan tentang prospek pengeluaran modal Amazon sebesar $200 miliar untuk tahun 2026.
• Kami memantau pertumbuhan Amazon Web Services, backlog, dan penambahan kapasitas. AWS adalah cerita utama, dan AI yang mendorongnya. Amazon tidak menyediakan banyak data, jadi setiap data poin sangat membantu prediksi kami, seperti penambahan kapasitas, utilisasi, atau proyek yang berjalan, lebih cepat, atau tertinggal jadwal.
• Kami mengharapkan sedikit depresiasi di margin AWS, yang penting karena profitabilitasnya mendorong profitabilitas keseluruhan Amazon. Peningkatan margin berdasarkan efisiensi telah menjadi tema utama selama setahun terakhir, dan kami mengharapkan lebih banyak lagi.
• CEO Andrew Jassy berkomentar tentang bisnis chip dalam surat pemegang saham, jadi kami akan mencari diskusi lebih lanjut tentang hal itu.
• Pengeluaran Leo (dulu Project Kuiper) telah meningkat dan membebani margin, seperti yang terjadi pada panduan kuartal pertama.
• Kami juga mengharapkan pembaruan tentang kesepakatan yang baru diumumkan untuk mengakuisisi Globalstar, bisnis grocery Amazon (yang perusahaan mulai lebih aktif selama kuartal ketiga 2025), upaya ekspansi pengiriman ke daerah pedesaan, berita tentang Alexa yang tersedia di perangkat non-Amazon, dan pengurangan 14.000 karyawan perusahaan baru-baru ini.

Dan Romanoff, CPA

Amazon

Pratinjau Laporan Pendapatan

Apple

Apple naik 7,56% dalam sebulan terakhir, turun 1,47% dalam tahun ini, dan naik 27,84% dalam setahun terakhir.

• Kami menyukai pilihan John Ternus untuk menggantikan Tim Cook sebagai CEO. Kami mengharapkan Ternus fokus pada inovasi perangkat di era AI. Secara umum, kami percaya dia akan menyoroti kesinambungan strategi, dengan fokus berkelanjutan pada pertumbuhan layanan, integrasi semikonduktor, dan perluasan margin.
• iPhone adalah pendorong terbesar Apple. Kami mengharapkan kuartal lain dengan pertumbuhan yang kuat, dua digit tahun-ke-tahun, setelah kuartal Desember yang luar biasa. Kami mengaitkan ini dengan adopsi yang kuat untuk keluarga iPhone 17 dan siklus penyegaran yang tertahan setelah pembelian era covid.
• Pertumbuhan di China adalah tren besar yang harus diperhatikan. Pertumbuhan sangat besar di kuartal Desember setelah beberapa tahun penurunan. Kemampuan Apple untuk melanjutkan pertumbuhan di China akan sangat positif bagi investor.
• Menghadapi tarif dan kenaikan harga memori, margin kotor Apple tetap sangat mengesankan. Manajemen memandu margin kotor tertinggi di kuartal Maret, meskipun harga memori melonjak tinggi. Kami mengaitkan ini dengan pengelolaan rantai pasokan perusahaan dan proporsi memori yang relatif rendah dalam biaya bahan iPhone untuk menjaga margin tetap tinggi meskipun inflasi biaya.
• Kami berpendapat bahwa saham dinilai wajar, didukung oleh harapan pertumbuhan satu digit tinggi selama lima tahun ke depan yang dipimpin oleh pertumbuhan iPhone dan layanan, bersama dengan perluasan margin yang stabil didorong oleh integrasi vertikal yang lebih tinggi dan proporsi layanan yang lebih besar.

William Kerwin, CFA

Apple

Pratinjau Laporan Pendapatan

Meta Platforms

Meta telah naik 29,08% dalam sebulan terakhir, 2,89% dalam tahun ini, dan 23,83% dalam setahun terakhir.

• Kami berpendapat bahwa saham Meta undervalued dan melihat potensi kenaikan untuk investor. Kami melihat perusahaan ini sebagai posisi yang kompetitif dengan baik, terutama karena terus meningkatkan investasi AI untuk mendukung bisnis periklanannya.
• Kami mengharapkan kuartal iklan yang mengesankan lagi, dengan pertumbuhan mendekati 30%. Menurut peneliti industri, 2026 mungkin menjadi tahun pertama di mana penjualan iklan Meta melebihi Alphabet secara bersih.
• Kami juga memperhatikan komentar tentang bagaimana penggunaan Muse Spark sejauh ini, serta garis waktu untuk model Muse-class lebih lanjut. Mengenai AI, kami mengharapkan diskusi tentang rencana silikon kustom perusahaan dan perannya dalam keseluruhan fleet komputasi Meta.
• Kami menantikan lebih banyak data tentang strategi dan investasi AI perusahaan. Kami berpendapat bahwa investor harus mencari penjelasan yang jelas tentang bagaimana AI menguntungkan bisnis iklan secara lebih luas, baik melalui penargetan iklan, rekomendasi konten, maupun penyediaan alat untuk kreator.

Malik Ahmed Khan, CFA

Meta Platforms

Pratinjau Laporan Pendapatan

Microsoft

Microsoft naik 19,07% dalam sebulan terakhir, turun 11,97% dalam tahun ini, dan naik 9,49% dalam setahun terakhir.

• Saham perangkat lunak, termasuk Microsoft, tertinggal dari pasar yang lebih luas sejak Juli 2025, jadi kami menganggap saham ini menarik.
• Kami percaya Azure secara umum kuat tetapi terbatas kapasitasnya. Manajemen telah berbicara tentang masalah kapasitas yang memudar, tetapi jadwalnya terus tertunda. Bisnis berkembang pesat karena AI. Kuartal lalu, Azure melampaui panduan, tetapi panduan kuartal Maret sedikit kurang. Kontroversi besar adalah rencana perusahaan untuk mengalokasikan sebagian penggunaan Azure untuk permintaan internal.
• Kami akan mencari komentar tentang remaining performance obligations setelah lonjakan dari kesepakatan OpenAI.
• Kami mengharapkan monetisasi AI menjadi pertimbangan penting. Perusahaan membuat taruhan besar dengan pengeluaran modal, jadi setiap tanda-tanda positif sangat membantu. Kuartal lalu, Microsoft mengatakan memiliki 15 juta pelanggan Copilot berbayar, yang tampak mengecewakan. Claude Copilot yang baru mungkin dapat meningkatkan adopsi.
• Kami mengharapkan margin tetap baik, tetapi tergantung pada pengeluaran modal, depresiasi bisa mulai meningkat secara lebih berarti.
• Kami juga mencari komentar tentang beban kerja tradisional dalam AI. Kami percaya bahwa ini cukup ringan akhir-akhir ini, dan langkah-langkah Microsoft untuk mengatasi hal ini tampaknya berjalan baik untuk kuartal September dan Desember.

Dan Romanoff, CPA

Microsoft

Pratinjau Laporan Pendapatan