Pembelian Lebih Baik: Taiwan Semiconductor vs. Saham Micron

Dalam dunia pembuatan chip, ada dua jenis utama chip yang dibuat: chip memori dan chip logika. Masing-masing memiliki tujuan berbeda dalam sebuah komputer, dan keduanya penting.

Dalam dunia chip logika, tidak ada produsen yang lebih besar daripada Taiwan Semiconductor (TSM +0,65%). Dalam dunia memori, distribusinya lebih merata, dan Micron (MU +4,72%) termasuk salah satu produsen terbesar. Namun, banyak investor tertarik dengan peluang investasi yang ditawarkan oleh pembuat chip ini.

Daya tarik terbesar adalah bahwa mereka adalah investasi yang relatif netral. Kedua perusahaan berbisnis dengan hampir setiap perancang chip, dan selama permintaan kecerdasan buatan (AI) terus berkembang, kedua perusahaan ini seharusnya akan berkembang.

Tapi mana yang lebih baik dibeli saat ini? Mari kita lihat.

Sumber gambar: Getty Images.

Pasar chip logika lebih stabil daripada pasar chip memori

Industri chip terkenal siklikalnya. Ada siklus boom dan bust yang berulang yang terjadi dalam kerangka waktu acak di dunia chip. Tidak mungkin memprediksi awal dan akhir siklus ini, yang membuat investasi di dalamnya agak sulit, tetapi tidak mustahil.

Selain itu, tingkat siklikitas yang ditunjukkan setiap perusahaan bervariasi tergantung produk. Di antara produsen, ada cukup banyak perbedaan dalam chip logika. Variasi ini membuat mereka sedikit kurang rentan terhadap siklus pasar karena membedakan satu produk dari yang lain.

Di ruang chip memori, hampir tidak ada yang membedakan satu penyedia dari yang lain, sehingga harga chip lebih mirip komoditas dan sangat dipengaruhi oleh ekonomi penawaran dan permintaan.

Perluas

NASDAQ: MU

Micron Technology

Perubahan Hari Ini

(4,72%) $36,20

Harga Saat Ini

$802,78

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$864B

Rentang Hari

$779,47 - $814,86

Rentang 52 minggu

$90,93 - $818,67

Volume

1,8 juta

Rata-rata Volume

44 juta

Margin Kotor

58,54%

Hasil Dividen

0,06%

Saat ini, permintaan untuk chip memori berada pada level tertinggi sepanjang masa, sementara pasokan tertinggal. Dalam panggilan konferensi kuartalan terakhir Micron, manajemen menyebutkan bahwa mereka hanya akan mampu memenuhi setengah hingga dua pertiga dari permintaan jangka menengah. Sentimen ini juga diungkapkan di seluruh industri chip memori, di mana pasokan belum sejalan dengan permintaan. Selain itu, pasar chip memori berkembang setiap tahun, jadi permintaan juga tidak melambat.

Kenaikan ini menciptakan angin sakal besar bagi Micron, yang meningkatkan pendapatannya. Namun, setelah kapasitas dibangun, harga memori mungkin kembali ke tingkat normal, menjadikan perusahaan seperti Taiwan Semiconductor investasi yang jauh lebih stabil. Kebanyakan investor (termasuk saya sendiri) lebih menyukai stabilitas, jadi saya memberi kemenangan kategori ini kepada Taiwan Semiconductor.

Perluas

NYSE: TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Perubahan Hari Ini

(0,65%) $2,59

Harga Saat Ini

$399,87

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$2,1 triliun

Rentang Hari

$391,47 - $404,65

Rentang 52 minggu

$188,81 - $420,00

Volume

612 ribu

Rata-rata Volume

13 juta

Margin Kotor

61,02%

Hasil Dividen

0,84%

Pemenang: Taiwan Semiconductor

Kekurangan chip memori memberikan pertumbuhan luar biasa bagi Micron

Hasil kuartalan terbaru Micron sangat mengagumkan, berkat lonjakan harga chip memori. Pada kuartal kedua tahun fiskal (FY) 2026 (berakhir 26 Februari), pendapatannya mencapai $23,9 miliar. Sebagai perbandingan, tahun lalu hanya $8,05 miliar. Kuartal berikutnya, mereka memperkirakan pendapatan sebesar $33,5 miliar.

Data Pertumbuhan YoY Kuartal MU Revenue oleh YCharts

Jangan heran jika tingkat pertumbuhan ini tetap bertahan dalam waktu yang lama, karena kekurangan memori nyata dan bisa bertahan selama beberapa tahun.

Dengan tingkat pertumbuhan pendapatan 40%, Taiwan Semiconductor menunjukkan hasil yang sangat baik. Namun, sulit bersaing dengan perusahaan yang produknya mengalami permintaan tak terpuaskan dengan harga yang melambung.

Pemenang: Micron

Menilai kedua perusahaan ini cukup rumit

Karena Micron adalah bisnis yang lebih siklikal, biasanya diperdagangkan dengan diskon yang cukup besar. Diskon ini berasal dari ketidakpastiannya, dan sebagian besar investor tidak ingin berinvestasi di bisnis siklikal.

Rasio PE MU (Forward) oleh YCharts

Akibatnya, Micron terlihat sangat murah dengan 14 kali laba masa depan, sementara Taiwan Semiconductor cukup mahal dengan 26 kali laba masa depan. Pertanyaannya, apakah harga Micron layak dibandingkan dengan premi Taiwan Semiconductor?

Saya rasa itu adalah pertanyaan yang harus diputuskan masing-masing investor sendiri. Jika Anda menginginkan saham yang set-it-and-forget-it, Taiwan Semiconductor adalah pilihan yang lebih baik. Jika Anda menginginkan saham yang dapat memberikan potensi kenaikan maksimal, tetapi harus memantau tren industri untuk melihat apakah permintaan chip menurun, maka Micron adalah pilihan yang lebih baik.

Pemenang: Seri

Meskipun keduanya memproduksi chip, mereka adalah investasi yang sangat berbeda. Salah satu tidak secara kategoris lebih baik dari yang lain. Investor harus memilih mana yang sesuai untuk mereka, atau mereka bisa berinvestasi di keduanya.