Jadi pasar saham baru saja mengalami lonjakan yang cukup besar di bulan April. S&P 500 dan Nasdaq keduanya mencapai rekor tertinggi baru minggu ini, yang cukup gila mengingat posisi kita beberapa bulan lalu dengan semua ketegangan geopolitik. Kedua indeks pada dasarnya menghapus semua kerugian mereka dari situasi konflik AS-Iran.

Saya menemukan beberapa komentar menarik dari Tom Lee tentang ini. Dia muncul di CNBC's Closing Bell menjelaskan mengapa dia berpikir pasar sebenarnya dalam kondisi yang lebih baik sekarang dibandingkan saat mencapai puncaknya sebelumnya awal tahun ini. Data juga mendukungnya - S&P ditutup di 7.022,95 pada 15 April, yang lebih tinggi dari rekor 28 Januari, dan Nasdaq mencapai 24.016 sebagai rekor baru.

Berikut konteksnya: pasar telah turun sekitar 9% dari puncak Januari selama seluruh situasi konflik itu, tetapi sekarang kita melihat pemulihan yang kuat. Maret cukup sulit, tetapi indeks kembali ke wilayah positif untuk tahun ini.

Poin pertama Tom Lee adalah tentang harga minyak. Pada dasarnya, dia mengatakan pasar AS membuktikan bahwa mereka mampu menangani harga minyak yang tinggi sementara ekonomi lain lebih terpukul. Minyak naik di atas 100 USD per barel setelah penutupan Selat Hormuz, meskipun sejak itu kembali turun karena orang mulai berharap de-eskalasi. Lee melihat ketahanan ini sebagai tanda kekuatan pasar.

Argumen kedua berfokus pada pendapatan perusahaan. Konflik sebenarnya telah meningkatkan laba, dan itu memberi kepercayaan pasar bahwa situasi ini mungkin merangsang ekonomi AS daripada mendorongnya ke resesi. Dia menyebutkan pengeluaran pertahanan berjalan sekitar 30 miliar USD per bulan, berpotensi naik menjadi 60 miliar, yang merupakan dorongan ekonomi yang signifikan. Sementara itu, kenaikan harga minyak sebesar 20 USD mempengaruhi anggaran rumah tangga sekitar 12 miliar USD per bulan. Jadi, jika dilihat dari efek bersihnya, perang sebenarnya mendukung pendapatan.

Poin ketiga adalah tentang kekhawatiran inflasi. Tom Lee mencatat bahwa secara historis, lonjakan harga minyak tidak memukul inflasi inti sekeras yang orang harapkan. Jadi, kejutan inflasi yang akan datang mungkin akan lebih kecil dari yang diperkirakan.

Dia tetap memegang target S&P 500 di 7.300 untuk tahun ini, yang menunjukkan potensi kenaikan sekitar 4% dari level saat ini. Perspektif yang menarik mengingat semua ketidakpastian yang telah kita hadapi.