Belakangan ini saya mengamati penurunan besar-besaran di pasar cryptocurrency. Kapitalisasi seluruh sektor turun menjadi 2,4 triliun dolar di kuartal pertama, hampir 45% di bawah puncaknya pada Oktober. Bahkan Bitcoin mengalami kuartal yang buruk dengan penurunan 22%, lebih buruk dari indeks saham utama.

Yang membuat saya penasaran adalah apa yang terjadi dengan stablecoin. USDT Tether akhirnya menunjukkan penurunan signifikan pertama sejak tahun 2022 - sekarang memiliki 190,94 miliar dolar. Sementara USDC Circle tumbuh perlahan, mencapai 78,68 miliar. Secara umum, stablecoin tetap berada di level 309,9 miliar, menunjukkan bahwa investor menyimpan uang tunai dalam aset stabil.

Perdagangan spot di bursa terpusat turun 39%, tetapi di platform terdesentralisasi Solana masih mendominasi dengan pangsa 30,6%. Menariknya - kontrak perpetual di Hyperliquid menguasai sekitar 30% dari total open interest. Secara umum, penurunan cryptocurrency ini mempengaruhi seluruh dinamika pasar, tetapi beberapa segmen bertahan lebih baik daripada yang lain.