Sheriff Baru di The Fed

Kevin Warsh baru saja mengklaim kursi ekonomi paling berpengaruh di planet ini. Senat mengatakan ya. Pasar sudah menghitung ulang segalanya.

🔹 Suara Bersejarah
Senat mengonfirmasi Warsh 54-45, suara paling terbagi untuk ketua The Fed pernah . Hanya satu Demokrat, John Fetterman dari Pennsylvania, yang melintasi garis partai . Masa jabatan Jerome Powell berakhir Jumat. Warsh langsung mengambil alih kendali .

🔹 Siapa Dia
Warsh pernah menjabat di Dewan The Fed dari 2006 hingga 2011. Ia kemudian bekerja di Hoover Institution Stanford dan sebagai mitra di kantor investasi miliarder Stanley Druckenmiller . Aset yang diungkapkan berkisar antara $135 juta hingga $226 juta, menjadikannya ketua The Fed terkaya dalam sejarah modern . Ia berjanji akan melepas kepemilikan yang bertentangan dalam waktu 90 hari .

🔹 Harapan Trump
Presiden ingin suku bunga dipotong. Dia bercanda awal tahun ini tentang menuntut Warsh jika pemotongan tidak terjadi . Warsh menjanjikan independensi selama sidangnya. "Independensi kebijakan moneter sangat penting," katanya kepada senator . Ia juga membantah menjadi "boneka sock" siapa pun .

🔹 Waktu yang Brutal
CPI April baru saja tercatat di 3,8%. PPI April melonjak ke 6,0%. Harga energi tetap di atas $100 per barel karena konflik Iran berlanjut . Powell sudah mempertahankan suku bunga stabil selama tiga pertemuan berturut-turut . Warsh mewarisi tekanan yang sama persis .

🔹 Buku Pedoman yang Tidak Biasa
Warsh membangun sebagian besar argumen pemotongan suku bunga berdasarkan lonjakan produktivitas AI. Ia berpendapat AI memberikan "daya disinflasi yang signifikan" yang memberi ruang bagi The Fed untuk melonggarkan . Kritikus menyebut ini sebagai ramalan yang dibungkus kerangka kerja. Data produktivitas yang sebenarnya masih tipis dan tidak pasti . Anggota FOMC lain belum berbagi keyakinannya .

🔹 Reaksi Pasar
CME FedWatch menunjukkan probabilitas 93-96% bahwa The Fed mempertahankan suku bunga di 3,50-3,75% pada FOMC pertama Warsh pada 16-17 Juni . Polymarket mencerminkan hal ini. Pemotongan suku bunga hingga akhir tahun berada di bawah 50% probabilitas . Saham teknologi yang sensitif terhadap ekspektasi suku bunga langsung mengalami penurunan .

🔹 Powell Tetap Bertahan
Powell mengonfirmasi bahwa dia tetap di Dewan The Fed sebagai gubernur, menyebutnya "periode waktu yang akan ditentukan." Masa jabatannya di dewan berlangsung hingga Januari 2028 . Seorang ketua yang keluar tetap di bawah ketua baru menciptakan dinamika yang tidak biasa di dalam ruangan .

🔹 Apa yang Benar-Benar Penting
Warsh mengendalikan agenda. Dia tidak mengendalikan suara. FOMC memiliki 12 anggota yang memiliki hak suara, dan beberapa sudah menyampaikan kekhawatiran serius tentang inflasi . Stephen Miran, yang dikenal sebagai pendukung dovish, bersikeras sendiri di setiap pertemuan terakhir dan tidak pernah meyakinkan kolega untuk mengikuti . Warsh menghadapi matematika yang sama .

Intinya
Senat yang terbagi mengonfirmasi mantan insider The Fed yang kaya. Trump mengharapkan pemotongan suku bunga. Inflasi baru saja melonjak lagi. Warsh mempertaruhkan kredibilitasnya pada tesis produktivitas AI yang sebagian besar kolega belum berbagi. FOMC pertamanya tiba pada 16 Juni. Pasar memperkirakan hampir pasti tidak ada tindakan.

Ketua berubah. Dilema tetap ada.

Teman-teman, apakah kalian percaya argumen produktivitas AI Warsh, atau inflasi tetap lengket terlepas dari itu?
#WalshConfirmedAsFedChair
#GateSquareMayTradingShare