Baru saja memeriksa grafik dan ya, pasar sedang mengalami tekanan hari ini. Bitcoin berada di sekitar 79K dengan penurunan 1,12% selama 24 jam, dan Ethereum turun 0,58%. Solana merasakan tekanan lebih besar di -3,09%, sementara BNB sebenarnya bertahan dengan kenaikan +2,86%. XRP hampir tidak bergerak. Jadi apa yang sedang terjadi dengan mengapa pasar kripto menunjukkan kelemahan saat ini?

Cerita sebenarnya di sini adalah leverage yang sedang dibersihkan. Open interest dalam futures perpetual turun sekitar 4,4% hanya kemarin, menghapus sekitar 26 miliar dalam eksposur. Ketika melihat kembali selama sebulan terakhir, open interest derivatif turun sekitar 34%—itu memberi tahu Anda bahwa ini bukan hanya kejadian satu hari. Kita telah melepas leverage selama berminggu-minggu.

Apa yang terjadi adalah efek berantai. Bitcoin turun di bawah support utama, trader yang memegang posisi long leverage terlikuidasi, likuidasi tersebut berubah menjadi penjualan di pasar, yang mendorong BTC lebih rendah dan memicu lebih banyak likuidasi. Ini adalah loop umpan balik. Hanya dalam satu hari, sekitar 237 juta dalam posisi long BTC terhapus. Dalam seminggu? Itu 2,16 miliar. Dalam sebulan? Lebih dari 4,4 miliar. Itu banyak penjualan paksa.

Ini tidak hanya terjadi di crypto. Saham Eropa melemah, kekhawatiran kebijakan moneter ada di mana-mana, dan ada suasana risiko-tinggi yang lebih luas mempengaruhi semuanya. Ketika Bitcoin bergerak seperti ini, altcoin mengikuti karena semua orang mengurangi risiko secara bersamaan.

Pertanyaan utama sekarang adalah apakah Bitcoin bisa bertahan di atas 75K. Jika iya, kita mungkin akan melihat stabilisasi. Jika menembus level itu, 70K menjadi support berikutnya yang harus diperhatikan. Sampai likuidasi melambat dan Bitcoin berhenti jatuh, saya perkirakan volatilitas akan tetap tinggi dan bounce akan kesulitan.