Saya telah memantau data manufaktur cukup dekat akhir-akhir ini, dan ada sesuatu yang menarik yang mungkin benar-benar berpengaruh untuk kenaikan pasar kripto berikutnya. PMI Manufaktur ISM baru saja mencapai 52,7 - tertinggi yang kita lihat sejak 2022 - dan telah bertahan di atas 50 selama tiga bulan berturut-turut. Setelah hampir tiga tahun mengalami kontraksi, itu adalah perubahan yang cukup signifikan.

Apa yang menarik perhatian saya adalah bagaimana ini secara historis sejalan dengan siklus kripto. Melihat kembali tahun 2013, 2017, dan 2021, reli besar semuanya terjadi selama periode ketika manufaktur mulai meningkat dan likuiditas mengalir kembali ke aset risiko. Jadi pertanyaan yang diajukan semua orang adalah apakah kita akhirnya memasuki jendela untuk kenaikan pasar kripto berikutnya.

Raoul Pal membuat poin menarik tentang ini - dia mengatakan bahwa kripto pada dasarnya mengikuti ISM dan siklus bisnis yang lebih luas daripada hanya kalender halving. Pendapatnya adalah bahwa kita berada dalam siklus lima tahun kali ini, bukan struktur empat tahun tradisional, dan ISM seharusnya mencapai puncaknya sekitar tahun 2026. Itu adalah garis waktu yang cukup spesifik jika dia benar.

Ada dua cara orang memikirkannya sekarang. Pandangan tradisional masih berpusat pada siklus halving Bitcoin - halving April 2024 mengikuti pola yang sama seperti sebelumnya, dengan konsolidasi dan kemudian mencapai level tertinggi baru di 2025. Jika pola itu bertahan, kita bisa melihat puncak besar berikutnya mendorong ke tahun 2026 atau bahkan lebih jauh lagi. Tapi ada juga sudut pandang makro: jika ekspansi manufaktur benar-benar menyebabkan suku bunga lebih rendah dan kondisi likuiditas yang lebih baik, kenaikan pasar kripto berikutnya bisa lebih cepat dari yang ditunjukkan oleh garis waktu buku teks.

Menariknya, survei Coinbase menunjukkan 74 persen investor institusional mengharapkan harga kripto naik dalam 12 bulan ke depan, dan 73 persen berencana meningkatkan eksposur mereka di 2026. Itu adalah sikap institusional yang cukup optimis menjelang periode ini.

Kartu liar tetap faktor eksternal - isu geopolitik, langkah regulasi, apakah Fed benar-benar memotong suku bunga seperti yang diharapkan. Tapi jika ISM terus berkembang dan likuiditas membaik, kondisi untuk kenaikan pasar kripto berikutnya benar-benar mulai terbentuk. Layak untuk memperhatikan bagaimana data manufaktur berkembang selama beberapa bulan ke depan.