Indeks Shanghai naik di atas 4200 poin dan mencapai rekor tertinggi dalam lebih dari 10 tahun, chip penyimpanan memimpin lonjakan besar rantai industri semikonduktor

Tanya AI · Bagaimana permintaan daya komputasi AI dapat memicu siklus super penyimpanan chip?

Pada 11 Mei, pasar A-share dibuka tinggi dan menguat, indeks Shanghai naik lebih dari 1% dan menembus 4200 poin, indeks ChiNext melonjak lebih dari 3%, keduanya memecahkan rekor tertinggi dalam hampir 11 tahun; sektor chip penyimpanan dan semikonduktor meledak secara keseluruhan, menjadi garis utama pasar yang terkuat, saham-saham di sektor ini melonjak batas atas. Indeks tema bahan dan peralatan semikonduktor CSI naik lebih dari 6,9%; saham-saham indeks seperti Changchuan Technology, China Shipbuilding Special Gas naik batas atas 20%, serta TuoJing Technology, North Huachuang dan lainnya mencatat kenaikan tertinggi. Di antara produk yang mengikuti indeks ini, ETF Peralatan Semikonduktor GF (560780) ikut naik, dengan volume transaksi harian lebih dari 260 juta yuan, menunjukkan aktivitas dana yang tinggi.

Dari sisi berita, permintaan daya komputasi AI yang meledak mendorong industri chip penyimpanan memasuki “siklus super”. Data dari TrendForce dan Qianzhan Consulting menunjukkan bahwa, pada kuartal kedua 2026, harga kontrak DRAM umum diperkirakan naik 58%-63% secara bulanan, harga kontrak NAND Flash naik 70%-75%, kenaikan harga ini langsung meningkatkan margin keuntungan perusahaan. SK Hynix mencatat laba operasional kuartal pertama 2026 sebesar 37,610 triliun won Korea, melonjak 405% secara tahunan; Samsung Electronics mencatat laba operasional kuartal tersebut sebesar 57,2328 triliun won Korea, melonjak 756,1% secara tahunan, mencatat rekor tertinggi dalam dua kuartal berturut-turut. Sementara itu, harga saham raksasa penyimpanan global seperti SK Hynix dan Samsung Electronics terus mencapai rekor tertinggi, dan saham-saham di AS seperti Micron Technology dan SanDisk juga menguat secara bersamaan, industri semikonduktor global sedang memasuki fase ledakan resonansi, yang semakin meningkatkan sentimen sektor domestik.

Rantai industri penyimpanan global terus mengalami kekurangan pasokan dan permintaan. Dari sisi permintaan, berdasarkan data SEMI, pada 2025, penjualan peralatan semikonduktor global mencapai 135,1 miliar dolar AS, meningkat 15% dari tahun sebelumnya; menjadi yang ketiga kalinya mencatat rekor tertinggi secara berturut-turut. Goldman Sachs secara signifikan menaikkan proyeksi pengeluaran untuk peralatan wafer global, meningkatkan perkiraan ukuran pasar global 2026-2028 menjadi 141 miliar dolar AS, 186 miliar dolar AS, dan 208 miliar dolar AS, menunjukkan bahwa siklus kenaikan peralatan semikonduktor global mungkin lebih panjang dari perkiraan pasar sebelumnya.

Laporan Goldman Sachs menunjukkan bahwa pasar sedang berada di ambang kekurangan pasokan chip penyimpanan terbesar dalam 15 tahun terakhir. Pada 2026, kekurangan pasokan pasar DRAM global mencapai 4,9%, NAND Flash 4,2%, dan komponen inti AI HBM (High Bandwidth Memory) bahkan mencapai 5,1%, tertinggi sejak 2011. Laporan dari CITIC Securities menunjukkan bahwa sejak Maret, harga penyimpanan kembali naik, membuktikan bahwa industri penyimpanan tetap dalam kondisi tinggi, dan kekurangan pasokan akan berlanjut hingga 2027, dengan kenaikan harga berlangsung sepanjang 2026, menegaskan prospek positif industri penyimpanan.

Melihat ke depan, Huafu Securities berpendapat bahwa, percepatan domestikasi bahan semikonduktor dan ekspansi pesat pabrik wafer di hilir, akan memaksimalkan keuntungan perusahaan terdepan. Lapisan litografi adalah bagian kunci dari jalur kendali mandiri di China, dan perusahaan terkait diharapkan mengalami kemajuan pesat dalam substitusi impor. Dalam hal bahan kimia elektronik, pabrik wafer di hilir secara bertahap selesai dibangun, kapasitas chip diperkirakan akan terus meningkat. Permintaan dari hilir mendorong peningkatan dan inovasi industri, industri memasuki periode pertumbuhan pesat. Di dalam negeri, upaya peningkatan manufaktur terus didorong, kebutuhan bahan berkinerja tinggi dan standar tinggi akan secara bertahap meningkat, dan industri bahan baru diharapkan berkembang pesat.

ETF Peralatan Semikonduktor GF (560780, link luar A/C 020639/020640) mengikuti indeks tema bahan dan peralatan semikonduktor CSI secara ketat, memilih 40 perusahaan yang bergerak di bidang bahan dan peralatan semikonduktor sebagai saham komponen. Data Wind menunjukkan bahwa, hingga 10 Mei, indeks ini telah naik 100,60% dalam satu tahun terakhir, tidak hanya mengungguli kinerja indeks utama seperti CSI 300 (26,67%) dan STAR 50 (63,02%), tetapi juga secara relatif mengungguli indeks industri semikonduktor (80,33%) dan indeks sektor semikonduktor (78,75%) dalam periode yang sama, menunjukkan keunggulan yang signifikan. Dari segi distribusi indeks, hingga akhir April, bobot industri bahan dan peralatan semikonduktor di indeks CSI tingkat ketiga mencapai 100%, dan saham-saham komponen meliputi perusahaan-perusahaan utama seperti SMIC, North Huachuang, Changchuan Technology, TuoJing Technology dan lainnya.

Fund GF telah mendalami indeks ini selama lebih dari 17 tahun. Hingga akhir kuartal pertama, jumlah produk ETF yang dikelola mencapai 76, mencakup berbagai tema utama seperti pasar luas, industri, dividen, lintas batas, obligasi dan komoditas, serta berbagai sub-sektor seperti listrik, AI, komoditas utama, dan lintas batas, menjadikannya salah satu manajer ETF dengan portofolio lengkap. Hingga akhir kuartal pertama, total aset ETF GF melebihi 250 miliar yuan, dengan 8 ETF bernilai miliaran yuan; dari jumlah tersebut, 12 ETF lintas batas memiliki total aset lebih dari 110 miliar yuan, dan 4 ETF lintas batas bernilai miliaran yuan, menjadikannya yang terdepan di industri.

Daily Economic News