Pasar Tampak Menggeliat: 3 Langkah yang Saya Ambil sebagai Tanggapan

Seiring indeks pasar mendekati rekor tertinggi, para investor tampak optimis, karena saham yang terkait dengan bidang seperti kecerdasan buatan (AI) terus bergerak naik.

Namun, langkah seperti itu mungkin membuat khawatir investor jangka panjang. Rasio harga terhadap laba (P/E) Shiller, yang menghitung rata-rata laba selama periode 10 tahun yang disesuaikan dengan inflasi, kini sekitar 42. Satu-satunya waktu lain rasio ini mencapai level tersebut adalah selama ledakan dot-com, dan seperti yang diketahui banyak investor jangka panjang, itu diikuti oleh kejatuhan dot-com.

Sejarah itu membuat saya khawatir. Meskipun saya tidak menyerah pada pasar saham, saya melakukan tiga langkah yang saya rasa akan melindungi saya jika hal terburuk terjadi.

Sumber gambar: Getty Images.

1. Biarkan pemenang terus menang

Membiarkan saham-saham unggulan saya tetap dibiarkan mungkin tampak kontraproduktif. Saya memiliki AMD (AMD 2,27%), yang rasio P/E-nya lebih dari 140 pada harga saat ini, dan Shopify (SHOP 2,64%), yang rasio P/E-nya mendekati 100 meskipun ada kekhawatiran bahwa AI mengancam model bisnis banyak perusahaan perangkat lunak.

Namun, saya tetap percaya pada tesis jangka panjang dari bisnis dasar ini. Mengenai AMD, prospek pertumbuhan perusahaan tampaknya mendukung antusiasme investor, karena tingkat pertumbuhan pendapatannya mendekati target tahunan 35% selama tiga tahun ke depan. Dalam kasus Shopify, perusahaan ini telah membangun ekosistem e-commerce yang hampir lengkap. Jadi, kemungkinan dibutuhkan lebih dari sekadar aplikasi AI untuk mengganggu bisnis tersebut.

Selain itu, sejarah menunjukkan bahwa mempertahankan keyakinan seperti ini dalam jangka panjang adalah hal yang bijaksana. Salah satu contoh terbaik adalah Amazon (AMZN 1,19%). Meskipun naik hampir 279.000% sejak IPO-nya tahun 1997, perusahaan ini kehilangan lebih dari 90% nilainya selama kejatuhan dot-com sebelum bangkit kembali, menghasilkan pengembalian besar yang lebih dari cukup untuk menutupi kegagalan investasi apa pun.

Meskipun bertahan melalui penjualan besar tersebut bisa sulit secara emosional, sejarah menunjukkan bahwa tetap percaya pada tesis investasi yang solid sangat menguntungkan.

2. Tetap likuid

Kedua, saya menjaga likuiditas yang cukup besar. Termasuk uang tunai dan iShares Gold Trust (IAU 0,41%), saham yang mengikuti harga emas yang saya pegang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan dapat dengan cepat dikonversi ke uang tunai.

Di sini saya mengikuti contoh Berkshire Hathaway (BRKA +0,93%) (BRKB +1,14%). Saat Warren Buffett bersiap pensiun sebagai CEO, dia membangun posisi likuiditas yang mencatatkan lebih dari $397 miliar, lebih dari total kepemilikan perusahaan saat ini sebesar $329 miliar.

Buffett berbicara tentang keunggulan membeli saat pasar sedang turun. Dalam masa seperti itu, memegang posisi likuiditas besar bisa berarti bahwa Berkshire, yang sekarang dijalankan oleh Greg Abel, sedang bersiap untuk peluang tersebut.

Dengan asumsi terjadi penurunan, investor akan mampu membeli saham pasar bearish dengan diskon besar. Pada akhirnya, kita tidak tahu kapan pasar bearish berikutnya akan tiba atau seberapa parah kejadiannya. Itu tidak berarti Amazon akan kembali dijual dengan diskon 90%, tetapi penurunan harga harus membuat lebih banyak bisnis top pasar diperdagangkan dengan harga menarik.

Yang lebih penting, investor harus ingat bahwa setiap pasar bearish sebelumnya akhirnya berakhir. Itu memberi posisi kepada investor jangka panjang untuk menguntungkan karena pasar bearish terjadi, dan mereka sebaiknya memposisikan diri untuk meraih manfaat tersebut.

3. Cari peluang, selalu

Meskipun valuasi saat ini tinggi, investor tetap bisa menemukan saham untuk dibeli di pasar ini. Banyak saham yang tidak bergerak mengikuti ekonomi, sehingga mereka bisa menjadi investasi yang bagus saat pasar sedang bullish dan bahkan bisa naik saat pasar secara keseluruhan jatuh.

Contohnya, pandangan kontra saya terhadap Clorox (CLX +0,24%). Saya melihatnya sebagai saham dividen dengan hasil sekitar 5,6%, jauh di atas rata-rata 1,1% untuk S&P 500. Saham ini juga memiliki sejarah peningkatan pembayaran dividen tahunan, dan rasio P/E-nya sebesar 14 kurang dari setengah dari rasio P/E rata-rata 32.

Perluasan

NYSE: CLX

Clorox

Perubahan Hari Ini

(0,24%) $0,21

Harga Saat Ini

$89,11

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$11B

Rentang Hari Ini

$88,48 - $90,53

Rentang 52 minggu

$84,70 - $138,03

Volume

2,6 juta

Rata-rata Volume

2,6 juta

Margin Kotor

43,70%

Hasil Dividen

5,58%

Sejujurnya, tidak ada saham individu yang bebas risiko, dan Clorox — yang pendapatannya tumbuh sekitar 2% per tahun selama dekade terakhir — tidak cocok untuk semua orang. Namun, ini mengingatkan bahwa investor harus selalu mencari peluang membeli.

Berinvestasi di lingkungan pasar saat ini

Pasar mendekati level rekor, dan itu membuat beberapa investor bertanya-tanya apa yang harus dilakukan. Meskipun sejarah menunjukkan bahwa pasar bearish akan terjadi akhirnya, kita tidak tahu berapa lama pasar bullish saat ini akan berlanjut.

Namun, kehadiran pasar bearish yang akan datang bukan alasan untuk menyerah pada pasar saham. Selama investor membiarkan pemenang tetap menang, menyimpan uang tunai yang cukup, dan selalu mencari peluang, mereka bisa berada dalam posisi untuk meraih kemenangan jangka panjang, apa pun yang terjadi selanjutnya di pasar.