JPMorgan mengajukan dana pasar uang yang ditokenisasi di Ethereum

JPMorgan Chase sekali lagi mengajukan untuk meluncurkan dana pasar uang yang ditokenisasi di blockchain Ethereum dengan SEC. Dana ini akan menjadi produk kedua JPMorgan, dirancang sebagai aset cadangan bagi penerbit stablecoin yang menunggu persetujuan dari SEC.

Dana pasar uang ini disebut JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund dan akan diperdagangkan dengan kode JLTXX.

Dana ini akan menginvestasikan dalam surat berharga Treasury AS dan perjanjian pembelian kembali yang didukung oleh surat berharga atau kas, menurut pengajuan SEC. Jadwal pasti untuk operasi penuh dan penerimaan investor tidak disebutkan dalam pengajuan tersebut.

JPMorgan juga menyatakan bahwa infrastruktur blockchain dana akan dioperasikan oleh Kinexys Digital Assets, unit aset digital internal mereka.

Ethereum “saat ini adalah satu-satunya blockchain yang tersedia untuk digunakan oleh investor, meskipun ekspansi ke blockchain lain diperkirakan akan dilakukan di masa depan,” kata pernyataan tersebut.

Dibangun untuk mendukung stablecoin

Tokenized MMF ini telah dirancang dengan baik untuk memenuhi persyaratan dalam Undang-Undang Panduan dan Pendirian Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS, yang juga dikenal sebagai Undang-Undang GENIUS.

Undang-undang ini mengharuskan penerbit stablecoin di dalam yurisdiksi AS untuk mendukung token mereka dengan aset yang sangat likuid, termasuk kas, surat berharga Treasury, dan deposito bank yang diasuransikan.

“Dana ini berinvestasi dengan cara yang dimaksudkan untuk memenuhi persyaratan untuk aset cadangan yang memenuhi syarat yang harus dipertahankan oleh penerbit stablecoin,” kata pengajuan tersebut.

Ini membuat dana JLTXX lebih berfungsi sebagai alat kepatuhan bagi penerbit stablecoin di AS daripada dana investasi umum untuk publik.

Morgan Stanley telah mengajukan dana pasar uang yang didukung stablecoin serupa bulan lalu, meskipun dana yang diusulkan Morgan Stanley tidak menggunakan blockchain.

JPMorgan memperluas rencana tokenisasi

Dana JLTXX adalah dana tokenized kedua JPMorgan di Ethereum. Bank ini meluncurkan dana MONY-nya akhir tahun lalu, yang menargetkan investor institusional yang mencari manajemen kas secara on-chain, menurut laporan Cryptopolitan sebelumnya.

Namun, dana tokenized yang baru diajukan ini tampaknya ditujukan untuk penerbit stablecoin yang membutuhkan cadangan likuiditas.

Franklin Templeton juga menawarkan produk dana pasar uang yang ditokenisasi, dikenal sebagai BENJI, dengan ruang RWA yang semakin kompetitif di antara lembaga keuangan tradisional selama setahun terakhir.

Pasar aset dunia nyata yang ditokenisasi telah mencapai nilai sekitar $32,2 miliar per 12 Mei, dengan produk Treasury AS menyumbang bagian terbesar pasar sekitar $15,9 miliar, menurut data dari RWA.xyz.

Biaya dan struktur dana

Pengajuan menyebutkan total biaya operasional tahunan sebesar 0,71% untuk saham Kelas Token sebelum pengurangan biaya.

JPMorgan dan afiliasinya telah setuju untuk membatasi biaya bersih pada 0,16% hingga 30 Juni 2028, menyerap selisihnya. Pada investasi $10.000, ini berarti $16 pada tahun pertama dan $113 selama tiga tahun, dengan asumsi pengurangan biaya berlaku selama masa kontrak.

Dana ini terdaftar di bawah Investment Company Act tahun 1940 dan Securities Act tahun 1933.

Dana ini membawa risiko pasar uang standar, termasuk risiko suku bunga, risiko kredit, dan apa yang disebut pengajuan sebagai “risiko teknologi blockchain” dan “risiko transaksi pemegang saham penerbit stablecoin,” kategori yang mencerminkan struktur produk yang baru.

Para pakar crypto paling cerdas sudah membaca newsletter kami. Ingin bergabung? Bergabunglah dengan mereka.