#Gate广场五月交易分享

Saksikanlah! Hasil dari RUU Kejelasan akan menentukan nasib jangka pendek Bitcoin

Dewan Perwakilan Senat AS akan melakukan pemungutan suara (markup) terhadap RUU Struktur Pasar Kripto (Clarity Act), anggota komite telah mengajukan lebih dari 100 amendemen terhadap RUU tersebut. Meskipun kedua partai telah melakukan negosiasi tertutup selama beberapa bulan terakhir, masih ada perbedaan pendapat dalam detail penting. Fokus amendemen terutama pada penguatan perlindungan investor, penyempurnaan kerangka regulasi stablecoin, dan penambahan langkah pencegahan terhadap pencucian uang dan pendanaan ilegal. Saat ini, keberhasilan RUU melewati komite masih belum pasti, sementara Bitcoin berkisar di sekitar 81.000 dan tidak bergerak, hasil pemungutan suara RUU ini mungkin akan menentukan nasib pasar jangka pendek:

‌1. Penilaian Probabilitas Pengesahan RUU (sekitar 50%)‌

‌Urgensi Jendela Legislatif‌

Senat hanya tersisa ‌4 minggu legislatif efektif‌ (Juni), Gedung Putih menetapkan batas waktu ‌4 Juli‌ sebagai tenggat akhir. Jika komite tidak dapat menyelesaikan pemungutan suara amendemen dalam Mei, peluang pengesahan sepanjang tahun akan menurun secara signifikan.

Saat ini ‌perbedaan utama belum terselesaikan‌: Partai Demokrat bersikeras menambahkan ‌"Klausul Etika"‌ (melarang pejabat tinggi mendapatkan keuntungan dari aset kripto, secara langsung menargetkan sekitar 4,3 miliar dolar AS dari keuntungan keluarga Trump), sementara Partai Republik menentang klausul ini. Jika kedua pihak tidak mencapai kompromi, RUU mungkin disahkan secara terbatas di tingkat komite dengan garis partai, tetapi pemungutan suara di seluruh badan akan menghadapi hambatan yang lebih besar.

‌Fokus Kontroversi Utama Menghambat Kemajuan‌

‌Pembatasan Pendapatan Stablecoin‌: Solusi kompromi mengizinkan pembayaran "hadiah transaksi" tetapi melarang "bunga posisi statis", industri perbankan tetap menekan untuk memperketat lagi, sementara perusahaan seperti Cbase menentang pembatasan berlebihan.

‌Anti pencucian uang dan pendanaan ilegal‌: Demokrat menuntut penguatan ketentuan pengawasan, sementara Republik menganggap versi saat ini sudah seimbang.

‌Keterkaitan Kepentingan Keluarga Trump‌: Keluarga Trump telah meraup keuntungan lebih dari 1,4 miliar dolar dari proyek kripto, klausul etika menjadi pusat perdebatan kedua partai, beberapa anggota Partai Republik (seperti Tillis) juga menuntut agar klausul ini dimasukkan.

‌Penilaian Probabilitas Gabungan‌

‌Situasi Optimis (60%)‌: Jika dalam minggu ini tercapai kompromi lemah terkait klausul etika (misalnya hanya mengharuskan pengungkapan, bukan pelarangan), besar kemungkinan komite akan menyetujui.

‌Situasi Pesimis (30%-40%)‌: Kebuntuan terkait klausul etika berlanjut, atau kontroversi stablecoin muncul kembali, RUU mungkin tertunda hingga Juli, tetapi jendela legislatif akan tertutup saat itu.

‌Prediksi Institusi Saat Ini‌: TD Cowen dan lembaga lain memperkirakan peluang pengesahan sepanjang tahun hanya ‌33%‌, tetapi setelah kompromi Mei, ekspektasi pasar meningkat menjadi ‌50%-60%‌ (hasil 12).

‌2. Dampak Potensial terhadap Harga Bitcoin‌

‌Volatilitas jangka pendek bergantung pada hasil pemungutan suara komite‌

‌Jika disetujui‌: Akan mengirim sinyal regulasi yang jelas, meningkatkan kepercayaan pasar, Bitcoin berpotensi cepat naik ke ‌85.000-90.000 dolar AS‌ (mengacu pada kenaikan 19% Bitcoin dalam bulan selama perkembangan RUU April menjadi 80.000 dolar AS).

‌Jika ditunda‌: Ketidakpastian meningkat, Bitcoin mungkin kembali ke ‌70.000-75.000 dolar AS‌ sebagai level dukungan.

‌Korelasi Tren Jangka Menengah dan Kebijakan yang Diterapkan‌

‌Pengesahan RUU sepanjang tahun‌: Menetapkan kerangka kepatuhan aset kripto AS, menarik dana dari lembaga keuangan tradisional (seperti Morgan Stanley yang telah membuka perdagangan ritel), Bitcoin berpotensi memasuki ‌gelombang bull market yang didorong institusi‌ baru.

‌Kegagalan RUU‌: Kekosongan regulasi berlanjut, pasar bergantung pada aliran dana ETF spot, Bitcoin mungkin tetap berada di ‌zona fluktuasi tinggi‌ (hasil 1 dan 2 menunjukkan bahwa struktur pasar saat ini telah beralih ke "hold jangka panjang", mengurangi risiko penurunan tajam).