Biaya produksi meningkat secara umum, perbedaan keuntungan semakin tajam, tren kenaikan harga di industri semikonduktor mulai menunjukkan tanda-tandanya

Securities Times Reporter Ruan Runsheng

Sejak 2026, bahan baku upstream industri semikonduktor, wafer foundry, dan proses packaging mengalami kenaikan harga secara berturut-turut, mendorong kenaikan biaya industri, secara bertahap membentuk tren kenaikan harga di seluruh rantai industri.

Dampak dari tren kenaikan harga ini sudah tercermin dalam laporan kuartal pertama. Di antaranya, industri penyimpanan adalah “pelopor keuntungan” yang diuntungkan dari tren kenaikan harga, sementara industri semikonduktor daya dan sub-sektor lainnya menunjukkan tren kinerja yang berbeda-beda, selain itu, lebih dari delapan puluh persen perusahaan tercatat mengalami peningkatan biaya operasional YoY. Secara keseluruhan, lebih dari separuh (Shenwan) perusahaan tercatat industri semikonduktor di kuartal pertama 2026 mengalami pertumbuhan laba bersih attributable kepada pemegang saham utama YoY, dan margin laba kotor penjualan industri meningkat sebesar 2,49 poin persentase dibandingkan kuartal sebelumnya.

Industri Penyimpanan Menjadi “Raja Pertumbuhan Keuntungan” A-Shares

Kuartal pertama biasanya adalah musim sepi tradisional industri semikonduktor, tetapi tahun ini menunjukkan karakteristik “musim sepi tidak sepi” secara global. Menurut laporan terbaru dari Asosiasi Industri Semikonduktor Eropa, pada kuartal pertama, total penjualan pasar semikonduktor global mencapai 298,55 miliar dolar AS, meningkat hampir 80% YoY, di mana memori penyimpanan meningkat lebih dari dua kali lipat YoY.

Mengeluarkan perusahaan SMIC dan Huahong yang belum mengumumkan laporan kuartal pertama, total pendapatan operasional perusahaan tercatat industri semikonduktor A-shares pada kuartal pertama mencapai sekitar 170,4 miliar yuan, laba bersih attributable kepada pemegang saham utama hampir 23,9 miliar yuan, dan kecepatan pertumbuhan laba bersih tertimbang melebihi pertumbuhan pendapatan, margin laba kotor meningkat sebesar 2,49 poin persentase dibandingkan kuartal sebelumnya, menunjukkan pemulihan keuntungan secara signifikan. Di bawah dorongan siklus kenaikan harga yang super, industri penyimpanan tetap menjadi “raja pertumbuhan keuntungan” di A-shares.

DeMingli mencatat laba bersih attributable kepada pemegang saham utama kuartal pertama meningkat lebih dari 49 kali YoY, menempati posisi teratas dalam pertumbuhan laba kuartalan di A-shares. Perusahaan penyimpanan seperti Jiangbolong, Baiwei Storage, Puran Co., Dawei Co., dan GigaDevice Innovation masuk ke dalam dua puluh besar industri dari segi pertumbuhan laba. Margin laba kotor juga menunjukkan tren serupa, DeMingli dan Baiwei Storage mengalami peningkatan margin laba kotor lebih dari 50 poin persentase YoY, sementara Jiangbolong dan Dongxin Co. juga mencapai peningkatan margin laba kotor yang besar.

Eksekutif DeMingli menegaskan dalam survei baru-baru ini bahwa siklus penyimpanan saat ini adalah tahap perkembangan industri baru yang didorong oleh ledakan permintaan AI dan konsentrasi sumber daya pasokan industri ke bidang bernilai tambah tinggi, yang beresonansi dengan berbagai faktor.

Menurut eksekutif DeMingli, dari informasi yang tersedia saat ini, permintaan di bidang server AI dan pusat data tetap cukup kuat, dan diperkirakan akan tetap ketat dalam pasokan sepanjang tahun.

Namun, sejak awal tahun, banyak laporan tentang penyesuaian harga beberapa kategori produk penyimpanan, yang memicu perhatian pasar terhadap keberlanjutan kenaikan harga penyimpanan. Karena produsen modul penyimpanan harus menghadapi risiko kenaikan biaya dari produsen bahan baku upstream, perusahaan tercatat industri penyimpanan umumnya meningkatkan inventaris, dan beberapa perusahaan menghadapi tekanan arus kas operasional. Hingga akhir kuartal pertama, Jiangbolong memiliki persediaan mendekati 18 miliar yuan, meningkat sekitar 50% YoY, arus kas bersih dari kegiatan operasi berbalik menjadi negatif, sementara DeMingli dan Baiwei Storage juga memiliki inventaris di atas 10 miliar yuan.

“Skala sangat penting bagi industri penyimpanan,” kata Yan Shuyin, Wakil Presiden Jiangbolong dan General Manager Divisi Penyimpanan Perusahaan, dalam wawancara dengan Securities Times, bahwa seiring AI membawa perubahan dalam hubungan pasokan penyimpanan, selama periode kekurangan sumber daya, produsen bahan baku penyimpanan pasti akan mengarahkan sumber daya ke bidang dan pelanggan yang lebih kompetitif. Perusahaan terus meningkatkan inovasi produk berdasarkan keunggulan yang sudah ada.

Kinerja Berbeda di Industri Semikonduktor Daya

Selain industri penyimpanan, industri perangkat terpisah termasuk semikonduktor daya juga beberapa kali mengumumkan kenaikan harga tahun ini.

Pada Februari tahun ini, Silan Micro mengeluarkan surat kenaikan harga, mulai 1 Maret 2026, menaikkan harga diodes sinyal kecil, TMBS dengan saluran, dan chip MOS sebesar 10%. Selain itu, China Resources Micro mengumumkan mulai 1 Februari akan menaikkan harga seluruh rangkaian produk mikroelektronik minimal 10%; Hongwei Technology juga mengeluarkan surat kenaikan harga. Secara umum, faktor utama kenaikan harga disebutkan sebagai kenaikan harga bahan logam non-ferrous upstream dan bahan lainnya.

Namun, berdasarkan kinerja perusahaan tercatat, industri perangkat terpisah pada kuartal pertama tahun ini belum menunjukkan tren pemulihan laba kolektif seperti industri penyimpanan, dengan jumlah laba bersih attributable kepada pemegang saham utama yang meningkat dan menurun masing-masing setengah, menunjukkan tingkat kinerja yang sangat berbeda, dan biaya operasional umumnya meningkat.

Di antaranya, Yuanjie Technology mendapatkan manfaat dari permintaan yang kuat untuk produk CW light source di bidang pusat data dan struktur produk yang dioptimalkan, sehingga laba bersih attributable kepada pemegang saham utama kuartal pertama meningkat hampir 12 kali, margin laba kotor dari sekitar 45% tahun lalu melonjak menjadi sekitar 78%, menempati posisi tertinggi di industri semikonduktor A-shares. Selain itu, Yangjie Technology dan Silan Micro juga mencatat laba bersih kuartal pertama yang besar di bidang sub-sektor mereka, masing-masing meningkat sekitar 40% lebih, tetapi *ST Wentai dan Starda Microelectronics mengalami penurunan laba bersih YoY.

Di sisi lain, di antara perusahaan semikonduktor daya yang mengumumkan kenaikan harga tahun ini, hanya beberapa perusahaan seperti Silan Micro yang mengalami peningkatan margin laba kotor kuartal pertama secara QoQ.

Selain kenaikan harga bahan baku, kenaikan harga di sektor penyimpanan, wafer foundry, dan proses packaging juga secara umum meningkatkan biaya operasional sebagian besar sub-sektor industri semikonduktor.

Sebagai produsen utama DPU dan CPU domestik, Hygon Information mengalami peningkatan biaya operasional sekitar 80% YoY tahun lalu, sementara pendapatan operasional meningkat sekitar 57% YoY; pada kuartal pertama tahun ini, biaya operasional kembali meningkat. Dalam laporan tahunan, perusahaan menyatakan bahwa kenaikan biaya bahan baku upstream, bahan pendukung penyimpanan, dan lain-lain menyebabkan biaya pengadaan per unit meningkat secara signifikan, dan kapasitas produksi di pabrik foundry dan pengujian packaging yang ketat juga mendorong kenaikan biaya proses, sehingga biaya per produk meningkat dalam tingkat tertentu.

Percepatan Peralihan ke Kapasitas Produksi Domestik

Di tengah peningkatan biaya operasional secara umum, perusahaan tercatat industri semikonduktor juga memperkuat peralihan ke kapasitas produksi domestik.

Berdasarkan strategi nasionalisasi penuh proses produksi, Silan Micro mengusung strategi kenaikan harga yang berbeda. Dalam surat kenaikan harga yang dirilis pada Maret tahun ini, Silan Micro menaikkan harga produk keamanan cerdas dan AIoT yang diproduksi di pabrik wafer Samsung sebesar 20% secara seragam; dan produk keamanan cerdas dan AIoT yang diproduksi di pabrik wafer terintegrasi juga dinaikkan 10% secara seragam.

Perusahaan kepada wartawan Securities Times menyatakan bahwa permintaan di bidang keamanan dan AIoT cukup baik, memberikan lingkungan pasar yang baik untuk produk perusahaan. Selain itu, perusahaan ponsel dan otomotif akan terus mengatur secara rasional persediaan dan pasokan produk, memastikan kebutuhan pelanggan, dan menyesuaikan harga produk terkait sesuai kondisi pasar untuk menjaga keberlanjutan operasional.

“Saat ini, produk dengan spesifikasi yang sama yang diproduksi di pabrik wafer Samsung dan wafer terintegrasi memiliki model produk baru yang sesuai, untuk mengoptimalkan struktur biaya dan ketahanan rantai pasokan, perusahaan meningkatkan kerja sama di bidang pengembangan proses, inovasi produk, dan pasokan kapasitas,” kata pejabat perusahaan kepada wartawan.

Pada kuartal pertama tahun ini, margin laba kotor Silan Micro meningkat hampir 3 poin persentase menjadi 25,74%, dan laba bersih attributable kepada pemegang saham utama meningkat hampir 24% YoY.

Mengenai tren kenaikan harga industri saat ini, seorang analis industri mengutip laporan analisis kepada wartawan, menyatakan bahwa fluktuasi harga bahan baku upstream, tingginya biaya produksi wafer, dan kekurangan sumber daya untuk packaging tingkat tinggi semuanya menekan margin keuntungan produsen, dan kenaikan harga pun sulit menyelesaikan masalah ini. Penyebab yang lebih mendalam adalah ketidakcukupan kapasitas produksi.

Sebagai contoh, industri wafer foundry, perusahaan-perusahaan terkemuka seperti TSMC, berfokus penuh pada proses canggih dan teknologi packaging, dan beberapa keluar dari pasar proses matang, menyebabkan penurunan pasokan secara keseluruhan; di sisi lain, permintaan besar dari AI dan kebutuhan komputasi lainnya mengurangi kapasitas untuk produk dengan margin rendah.

Eksekutif SMIC menyatakan dalam konferensi kinerja Februari bahwa karena meningkatnya permintaan dari AI, pusat data, aplikasi di sisi perangkat, dan rantai industri otomotif domestik, kebutuhan akan memori dan BCD meningkat secara besar-besaran, dan permintaan kapasitas ini menekan kapasitas untuk CIS, penggerak tampilan, dan logika standar; ditambah dengan beberapa perusahaan yang keluar dari pasokan kapasitas tersebut, menyebabkan berkurangnya pasokan produk-produk utama tersebut.

Eksekutif GigaDevice juga menyatakan dalam survei baru-baru ini bahwa permintaan AI yang kuat mendorong peningkatan besar dalam permintaan chip dan perangkat terkait, dan dampak kekurangan bahan baku menyebabkan seluruh rantai industri dari wafer foundry hingga pengemasan dan pengujian berada dalam kondisi ketat.