Peluncuran token baru menyambut "puncak kecil" Produk manfaat mengaitkan jalur teknologi

Sejak bulan Mei, pasar penerbitan dana publik beralih ke “mode sibuk”. Data Wind menunjukkan bahwa hingga 11 Mei saat wartawan menulis, sudah ada 108 dana yang memulai penawaran, dengan proporsi dana berhak (berkaitan dengan saham + campuran, berikutnya disebut) melebihi tujuh puluh persen; 18 dana diumumkan didirikan, dengan total bagian yang diterbitkan melebihi seratus miliar lembar, lebih dari enam puluh persen mengandung aset ekuitas.

Dari segi industri, jalur teknologi menjadi fokus utama penempatan institusional. Menurut para profesional industri, dalam konteks penilaian ulang posisi strategis pasar modal dan penetapan pola pasar secara bertahap, teknologi tetap menjadi bidang yang cukup konsentrasi dalam hal prospek cerah. Sementara itu, dana publik juga melalui produk mereka mengarahkan dana tambahan ke bidang teknologi keras.

Lebih dari 80 produk berhak memulai penawaran

“Libur” Hari Buruh setelah bulan Mei, pasar dana baru memasuki periode penjualan terkonsentrasi. Meskipun pasar ekuitas baru-baru ini menunjukkan tren fluktuatif, perhatian terhadap produk ekuitas dalam pasar penerbitan dana baru tetap meningkat secara signifikan.

Data Wind menunjukkan bahwa, berdasarkan tanggal mulai penawaran, hingga 11 Mei saat wartawan menulis, sudah ada 108 dana yang memulai pengumpulan dana sejak Mei. Dari struktur produk, produk berhak memegang posisi dominan: jumlah dana saham, campuran, dan obligasi masing-masing adalah 51, 30, dan 16, dengan total produk berhak sebanyak 81, yang proporsinya mencapai 75%.

Dari dana yang sudah didirikan, hingga 11 Mei, sudah ada 18 dana yang diumumkan didirikan, dengan total bagian yang diterbitkan sebesar 116,49 miliar lembar. Dana saham, campuran, dan obligasi masing-masing menerbitkan 30,82 miliar, 41,37 miliar, dan 12,58 miliar lembar, dengan proporsi penerbitan masing-masing sebesar 26,46%, 35,51%, dan 10,80%. Berdasarkan perhitungan ini, bagian dana saham dan campuran yang baru didirikan juga mencapai lebih dari 60%.

Dalam tren investasi indeks, performa bulan Mei tetap cukup menonjol. Dari 108 dana yang memulai penawaran di bulan Mei, sebanyak 50 adalah produk indeks, mendekati separuh dari total. Di antaranya, 35 adalah produk ETF, menjadi alat utama penempatan ekuitas di pasar publik. Sedangkan dari 18 dana yang baru didirikan di bulan Mei, 9 di antaranya adalah dana indeks, lebih dari separuh jumlahnya. Indeks CSI 500 dari China Europe dan ETF industri semikonduktor dari Huatai Bosheng serta indeks kendaraan energi baru dari China Europe National Securities menunjukkan pengumpulan dana lebih dari 5 miliar lembar.

Berbeda dengan tren panas produk berhak, penerbitan dana obligasi murni telah benar-benar “menurun”, saat ini hanya ada 1 dana yang dijadwalkan untuk diterbitkan, yaitu Dana Xiangcai, yang merupakan dana yang dikelola oleh Xiangcai Jiuheng dengan periode rolling 30 hari. Dana ini mulai penawaran pada 11 Mei, dengan perkiraan masa penawaran selama 12 hari.

Sejak kuartal ketiga tahun 2024, seiring dengan pemulihan pasar ekuitas, keunggulan produk berhak dalam pasar penerbitan semakin terlihat: data Wind menunjukkan bahwa pangsa penerbitan produk berhak pada tahun 2024 mencapai 27,05%, dan meningkat menjadi 49,58% sepanjang tahun 2025. Sejak 2026, pangsa penerbitan produk berhak telah mencapai 57,69%, mendekati enam puluh persen, dengan total penerbitan melebihi 246,1 miliar lembar.

Geloranya penempatan teknologi “menguat”

Dari lebih dari seratus dana baru yang dimulai penawaran di bulan Mei, jalur teknologi memimpin secara jauh, sekaligus menunjukkan pola “berbunga di banyak titik”.

Menurut statistik tidak lengkap wartawan, terdapat 13 dana yang secara langsung menampilkan kata “teknologi” atau “kreatif teknologi” dalam namanya. Selain itu, ada dana seperti ETF Huaxia CSI Kechuang dan startup AI, industri semikonduktor dari Puhui Ansheng, indeks baterai kendaraan energi baru dari China Europe National Securities, dan ETF industri komputasi awan dari Jiashi CSI Shanghai-Hong Kong-Shenzhen, yang memilih untuk condong ke bidang AI, rantai industri komputasi, semikonduktor, dan energi baru.

Mengenai tren pasar ekuitas Mei dan seterusnya, banyak lembaga memegang pandangan positif, percaya bahwa peluang risiko yang dipicu oleh tren pasar teknologi akan terus mendorong dana masuk ke pasar.

Yang Delong, kepala ekonom dari Qianhai Open Fund, berpendapat bahwa proporsi dana ekuitas dalam dana baru akan semakin tinggi di masa depan. Alasannya sangat sederhana: efek keuntungan dari pasar saham terus meningkat, pola “slow bull” secara bertahap terbentuk, pengalaman holding menjadi lebih baik, dan dana secara alami akan mengikuti. Di jalur “slow bull” ini, arah teknologi yang paling menguntungkan akan menjadi titik fokus dana baru.

Invesco Great Wall Fund juga memandang positif tren utama teknologi hingga 2026, percaya bahwa dengan dukungan struktur jangka panjang, perlu fokus pada kenaikan laba perusahaan. Dalam hal arah perhatian, mereka optimis terhadap jalur utama teknologi karena manfaat komputasi domestik dan internasional dari peningkatan permintaan AI; bidang lokal semikonduktor memiliki ruang pengembangan besar; pertumbuhan cepat konsumsi token mendorong perbaikan pola kompetisi industri komputasi awan; produsen penyimpanan telah memasuki tahap realisasi dasar fundamental akibat kenaikan harga; dan elektronik konsumen menunggu titik balik logika yang dipicu oleh stabilisasi harga penyimpanan.

Manajer dana Industrial Securities, Xu Chengcheng, memperkirakan bahwa tren utama investasi pasar ekuitas hingga 2026 akan tetap berfokus pada teknologi. Eksekusi gaya teknologi selanjutnya tergantung pada konfirmasi tren pertumbuhan industri dan realisasi kinerja, karena kepastian kinerja dalam industri teknologi diharapkan menjadi petunjuk utama investasi tema teknologi tahun 2026. Menurutnya, di bawah dorongan permintaan dari AI dan elektronik mobil, perusahaan peralatan semikonduktor domestik berpeluang mengalami ledakan pesanan.

Peneliti Gushou Fund, Guan Xiaomin, menyatakan bahwa sejak “924”, posisi strategis pasar modal telah dinilai ulang, dan transformasi ekonomi China serta pasar saham membentuk siklus positif. Pengembangan industri AI secara eksponensial, terobosan DeepSeek, serta peluang chip, penyimpanan, dan energi terus bermunculan, efek keuntungan langsung menarik dana tambahan masuk melalui dana ekuitas.

Para profesional industri juga menyatakan bahwa “puncak kecil” penerbitan dana baru di bulan Mei tidak hanya memperluas pasokan produk, tetapi juga merupakan cerminan penting dari layanan pasar modal terhadap strategi nasional untuk mandiri dan kuat di bidang teknologi. Dengan fokus dana tema teknologi keras yang semakin banyak, akan semakin menarik dana tambahan untuk menempatkan modal di industri strategis baru, memperkuat fungsi alokasi sumber daya pasar modal, dan mendorong perkembangan industri teknologi China yang berkualitas tinggi.