Ada sesuatu yang saya rasa harus dijelaskan kepada semua orang, karena banyak orang sama sekali tidak memahami apa sebenarnya yang terjadi saat virtual currency mengalami margin call.

Mari mulai dari yang paling dasar. Kamu membeli satu Bitcoin dengan 50.000, itu adalah transaksi biasa, tidak ada yang istimewa. Tapi trading dengan leverage berbeda. Kamu hanya perlu menyediakan 5.000, sisanya 45.000 saya yang tanggung, sehingga kamu bisa membeli koin ini. Kedengarannya bagus, kan? Tapi 45.000 itu bukan diberikan secara cuma-cuma, melainkan dipinjamkan kepadamu, harus dikembalikan.

Misalnya Bitcoin naik ke 55.000, kamu mendapatkan keuntungan 10%, setelah dijual dan saya dikembalikan 45.000, modal 5.000 kamu langsung berlipat ganda, keuntungan bersih 10.000. Itulah kekuatan leverage, modal kecil bisa menggerakkan keuntungan besar. Tapi sebaliknya? Jika Bitcoin turun ke 45.000, hanya turun 10%, tapi dengan leverage sepuluh kali, modal 5.000 kamu akan benar-benar hilang. Lebih parah lagi, saya tidak akan membiarkan kamu bertahan dengan kekalahan, karena itu uang saya. Saya berhak langsung menjual koin dan mengambil kembali 45.000 saya. Kalau saat dijual harga sudah turun ke 44.000, kamu tidak hanya kehilangan semuanya, tapi juga berutang 1.000 ke saya. 1.000 ini adalah utang, inilah yang disebut margin call atau爆倉.

Ingin menghindari margin call? Hanya ada satu cara, menambah uang ke akun. Misalnya menambah 5.000 lagi, sehingga dana kamu ditambah nilai koinnya melebihi 45.000, saya akan merasa tenang.

Sekarang saya ceritakan kisah yang lebih gelap. Di dalam negeri pernah ada banyak bursa perdagangan palsu, dan berbeda dari situs penipuan yang hanya memalsukan data, bursa-bursa ini datanya benar-benar asli, tapi tetap bisa menjerat investor sampai habis. Caranya sebenarnya sangat sederhana.

Misalnya trading suatu komoditas, leverage sepuluh kali, harga saat ini 50.000 per unit. Bursa tahu semua posisi investor, saldo akun, rasio leverage nyata, semua informasi dalam rahasia ini. Asalkan memilih malam yang gelap dan berangin, bursa bekerja sama dengan beberapa bandar besar, menyiapkan banyak dana, mereka bisa sekaligus mengosongkan semua orang.

Kenapa harus tengah malam? Karena kebanyakan investor sedang tidur. Kamu tidur, bagaimana bisa mendeteksi secara cepat bahwa perlu menambah posisi?

Tengah malam, bandar gila-gilaan melakukan long, menaikkan harga dari 50.000 ke 55.000. Saat itu, trader yang penuh posisi dan tidak punya uang tunai, dengan leverage sepuluh kali langsung terkena margin call, tapi mereka masih tidur, tidak bisa menambah posisi, otomatis koin mereka akan di爆倉 dan dipaksa keluar. Dengan modal yang tidak banyak, mereka bisa mendorong harga naik, karena mayoritas orang sedang tidur. Setelah itu, posisi short yang dipaksa keluar akan otomatis membentuk order beli baru, membantu bandar menaikkan harga lagi.

Seiring harga terus naik, trader yang menyisakan sedikit modal dan leverage 8-9 kali mulai margin call juga. Bandar hanya perlu sedikit uang, bisa terus menggerakkan harga ke atas, seperti bola salju yang semakin besar, menghancurkan berbagai posisi short berleverage. Misalnya harga dari 50.000 naik ke 75.000, posisi short dengan leverage lebih dari lima kali semua akan margin call. Uang yang hilang ke mana? Asumsikan bandar juga leverage sepuluh kali, beli di 50.000 dan tutup di 75.000, keuntungan bersih bisa 4 kali lipat.

Lebih gila lagi, setelah melakukan posisi short, bandar bisa melakukan operasi sebaliknya. Sekarang mereka melakukan short secara gila-gilaan, menjual dan menekan harga. Karena dari 50.000 ke 75.000 itu semua dilakukan bandar sendiri, tidak banyak trader mengikuti. Jika mereka menjual short di 75.000 dan menurunkan kembali ke 50.000, tidak sulit. Tambahkan dana besar, lakukan lagi dari 50.000 ke 25.000. Trader yang melakukan long leverage lebih dari lima kali kali ini margin call semua. Bandar membeli kembali dan menutup posisi, lalu mengumpulkan keuntungan.

Semua transaksi ini nyata, hanya saja membutuhkan dana yang jauh lebih besar dari trader kecil, dan mereka menguasai data transaksi trader kecil secara detail, termasuk harga posisi, ukuran posisi, rasio leverage, serta waktu-waktu di mana trader kecil tidak aktif, sehingga bisa melakukan serangan yang sangat tepat sasaran. Trader kecil, baik yang melakukan long maupun short, semua akan margin call, sementara bandar mendapatkan keuntungan besar.

Tentu saja, cerita di atas bukan tentang Bitcoin, melainkan bursa ilegal yang tidak diawasi. Karena Bitcoin yang resmi dan teratur, mana ada bandar besar, siapa yang mengendalikan 80% dari total pasokan? Selain itu, risiko margin call pada virtual currency sangat transparan, tidak ada rahasia gelap, semua adalah kondisi pasar yang normal.

Intinya, jika kamu ingin bertahan dan berkembang di dunia kripto jangka panjang, harus memahami dasar-dasar ini. Jangan langsung tanya saya coin mana yang bisa menghasilkan uang, saya benar-benar tidak tahu. Tapi saya bisa beritahu, leverage ini tampaknya bisa memperbesar keuntungan, tapi sebenarnya juga memperbesar risiko. Kalau kamu memahami mekanisme margin call virtual currency, kamu bisa bertahan lebih lama di pasar ini.