Saham Korea sedang mengalami penurunan dari minggu terbaik mereka sejak 2008. Di mana grafik menunjukkan ke mana mereka akan menuju berikutnya

Perdagangan AI mungkin harus mengubah alamatnya dari Silicon Valley menjadi Seoul-icon Valley. Dalam kolom minggu ini, kita akan menyelami grafik secara mendalam untuk membantu memandu pendekatan investasi visual kita dalam mengidentifikasi aliran modal yang baru muncul ke pasar berkembang — khususnya Korea Selatan. Berikut tiga fakta menarik tentang rotasi saat ini: Kospi mencapai rekor tertinggi sepanjang masa dan minggu lalu mencatat kenaikan mingguan terkuat sejak 2008, yang juga merupakan kali terakhir pasar berkembang mengungguli AS. Pengiriman semikonduktor Korea Selatan melonjak hampir 150% tahun ke tahun dalam 10 hari pertama Mei, mencapai rekor yang didorong oleh permintaan server AI. Samsung Electronics baru saja mencapai kapitalisasi pasar sebesar 1 triliun USD untuk pertama kalinya. Sebagai patriot seperti saya, saya juga seorang oportunis dan kapitalis dan akan mengikuti aliran modal serta mengalokasikan modal investor kita ke tempat yang akan mendapatkan perlakuan terbaik. Keunggulan AS — dalam hal kepemimpinan di bidang teknologi — mungkin harus berbagi tahtanya dengan Asia dan khususnya Korea Selatan, Taiwan, China, dan Jepang. Melihat grafik pertama dari ETF S & P 500 dan pasar berkembang EEM, menunjukkan kinerja yang jelas lebih baik untuk AS dibandingkan EEM sejak titik terendah GFC 2010. Rasio ini mencapai puncaknya pada 2025 dan mulai berbalik tajam cukup untuk mengancam tren kenaikan selama 15 tahun. Jika kita mendekati level 105 pada basis penutupan bulanan, itu cukup untuk menganggap pembalikan ini selesai. Melihat komposisi negara dari ETF ini, Taiwan sebesar 25,27%, China 22,22%, dan Korea Selatan 20,55% — total 68% dari ETF. Jelas, ini sangat condong ke Asia dan itu belum termasuk representasi India sebesar 11,44%. Membagi ke sektor, bobot teknologi adalah 39,1%. ETF EEM sendiri adalah investasi yang solid dan kami pegang dalam portofolio untuk investor di Inside Edge Capital. Taiwan Semi sendiri sekitar 13% dari EEM dan 4 holding berikutnya adalah Samsung, Tencent, SK Hynix, dan Alibaba — semuanya secara esensial adalah rantai pasokan perangkat keras AI Asia. Dalam kolom ini, kami juga menulis tentang Amerika Latin sebagai penerima aliran modal dalam rotasi ke pasar berkembang. Untuk memperkuat poin kami, grafik rasio berikut dari Pasar Berkembang / Amerika Latin (EEM / ILF) menunjukkan konsolidasi yang volatile sejak 2020. Jika resistensi di sekitar 2 ditembus, ini sangat menunjukkan preferensi pasar yang jelas terhadap ekonomi Asia dibandingkan Amerika Latin dalam perdagangan teknologi berkembang. Secara khusus, dalam perdagangan teknologi Asia berkembang, saya ingin fokus pada Kospi Korea Selatan. Korea berada di pusat rantai pasokan HBM (memori bandwidth tinggi) dan DRAM (memori akses acak dinamis), belum lagi angin sakal makro termasuk USD yang lebih lemah, Bank Korea yang akomodatif, dan surplus neraca berjalan yang mencatat rekor. Grafik berikut menunjukkan rasio Kospi/SPX kini menguji tren penurunan yang telah bertahan sejak akhir 1980-an saat Ronald Reagan masih menjabat. Jika rasio ini menembus di atas 1,10 pada basis penutupan bulanan, maka saatnya di Seoul-icon Valley. Saya melakukan pencarian di Koyfin untuk perusahaan Korea Selatan dengan atribut berikut: Kapitalisasi pasar > 5 Miliar USD Pertumbuhan pendapatan untuk tahun fiskal berikutnya diharapkan > 10% Pertumbuhan pendapatan untuk dua tahun fiskal mendatang diharapkan > 10% Pertumbuhan EPS untuk tahun fiskal berikutnya diharapkan > 15% Pertumbuhan EPS untuk dua tahun fiskal mendatang diharapkan > 15% Pencarian ini menghasilkan 22 nama termasuk Samsung dan SK Hynix dan melihat grafik masing-masing menunjukkan status yang sangat diperpanjang dan overbought. Kospi tahun ini saja naik sekitar 95%. Saya TIDAK menyarankan langsung masuk ke nama-nama ini dan sebaiknya menaruhnya dalam daftar pantauan hangat karena pergerakannya sangat parabola di sini. Kospi telah mengalami 8 kenaikan satu hari sebesar 5% tahun ini, juga mengalami penurunan satu hari sebesar 12% pada Maret selama perang Iran, dan memicu circuit breaker yang menghentikan pasar beberapa kali tahun ini. Koreksi lagi hampir pasti akan datang. Seorang investor taktis akan menunggu konfirmasi publik atau setidaknya konsolidasi sebelum masuk untuk mendefinisikan tingkat risiko. Penting untuk menyebut rotasi ini apa adanya. Analisis ini sebenarnya bukan tentang pasar berkembang, Korea Selatan, atau tentu saja pelarian dari AS. Ini tentang perdagangan infrastruktur AI yang dihargai seolah-olah revolusi AI itu nyata dan kita mungkin masih di bab awal. Ini bukan skenario kemenangan mutlak. Saya melihatnya sebagai lima komponen termasuk komputasi, memori, jaringan, daya, dan grid yang menyatukannya. Wall Street terobsesi dengan yang pertama, komputer (GPU) di tahun 2024. Sekarang, pada 2026, modal berputar ke empat lainnya yang melintasi batas internasional. Hari ini, kita fokus pada bagian yang paling terbatas pasokannya dari kelima bagian tersebut, yaitu memori, di mana Korea Selatan memiliki kekuatan yang kuat. Cara saya berencana mendapatkan eksposur Korea Selatan lebih banyak dalam portofolio kami untuk klien adalah melalui ETF Memory Roundhill yang baru (DRAM). ETF ini diluncurkan sekitar 40 hari lalu, telah naik sekitar 100%, dan menarik AUM sebesar 5-6 miliar dolar dalam lima minggu. Seperti yang ditunjukkan dalam grafik di bawah, ETF ini 49,25% berasal dari Korea Selatan dengan dua holding teratas adalah Samsung dan SK Hynix. Melihat teknikal grafik baru ini, setiap koreksi ke $47-$45 adalah titik masuk yang solid. Namun, dengan pasar pertumbuhan / AI yang hampir melambung tinggi dan jika Anda menganggap diri sebagai investor / trader yang lebih agresif, langkah bijak adalah memulai separuh atau sepertiga dari posisi yang Anda inginkan di sini jika terus naik. Jika turun kembali ke zona tersebut dan tetap di atas support, Anda bisa menambah posisi sisanya. -Todd Gordon, Pendiri Inside Edge Capital, LLC Kami menawarkan manajemen portofolio aktif dan perencanaan keuangan untuk investor ritel, serta pembaruan pasar reguler seperti ide yang disampaikan di atas di www.InsideEdgeCapital.com . PENGUNGKAPAN: Todd memiliki EEM secara pribadi dan untuk klien di perusahaan manajemen kekayaannya, Inside Edge Capital, LLC. Saat penulisan ini, dia belum memiliki DRAM. Grafik yang ditampilkan berasal dari Koyfin dan TradingView. Semua pendapat yang diungkapkan oleh kontributor CNBC Pro hanyalah pendapat mereka sendiri dan tidak mencerminkan pendapat CNBC, atau perusahaan induk atau afiliasinya, dan mungkin sebelumnya telah disebarluaskan oleh mereka di televisi, radio, internet, atau media lain. KONTEK INI HANYA UNTUK INFORMASI DAN TIDAK MERUPAKAN NASIHAT KEUANGAN, INVESTASI, PAJAK, ATAU HUKUM, ATAU REKOMENDASI UNTUK MEMBELI SEKURITAS ATAU ASET KEUANGAN LAIN. ISI INI UMUM DAN TIDAK Mencerminkan keadaan pribadi unik dari individu manapun. ISI DI ATAS MUNGKIN TIDAK SESUAI UNTUK KEADAAN ANDA. SEBELUM MEMBUAT KEPUTUSAN KEUANGAN, ANDA SEHARUSNYA MENDAPAT NASIHAT DARI PENASIHAT KEUANGAN ATAU INVESTASI ANDA SENDIRI. Klik di sini untuk disclaimer lengkap.