Perhatikan bahwa Michael Burry kembali keluar dari bayang-bayang. Pria yang beberapa tahun sebelum kejatuhan 2008 bertaruh semuanya pada penurunan dan menghasilkan miliaran dari situ, biasanya diam saja. Tapi ketika dia berbicara — orang mendengarkan. Dan beberapa hari yang lalu dia mengunggah satu kalimat: "Kadang kita melihat gelembung. Kadang kita harus melakukan sesuatu tentang itu. Kadang — kita tidak bermain sama sekali."

Ini terdengar sederhana, tetapi di balik itu ada posisi tertentu. Michael Burry telah menjual hampir seluruh portofolionya dan membuka posisi pendek pada Nvidia dan saham-saham China. Dana ini bertaruh bahwa pertumbuhan sektor AI saat ini adalah gelembung lain, seperti dot-com di awal 2000-an.

Konteksnya jelas: Nvidia mencapai kapitalisasi pasar sebesar $5 triliun. AI ada di mana-mana — di berita, di startup, di portofolio. Semua orang mencari pertumbuhan berikutnya. Dan di sinilah Michael Burry mengingatkan sebuah kebenaran lama: gelembung memang ada. Mereka tumbuh. Dan kemudian meletus.

Keynes pernah berkata bahwa pasar bisa menjadi irasional lebih lama daripada Anda mampu bertahan secara finansial. Ini tentang kenyataan bahwa bahkan jika Anda benar, Anda bisa bangkrut sambil menunggu pasar mendengarkan Anda.

Saat ini di pasar ada dua skenario. Entah kita berada di awal euforia yang akan berlangsung bertahun-tahun lagi. Atau kita sudah di puncak, dan cerita akan berulang lagi. Sejarah menunjukkan bahwa ketika semua orang berteriak "kali ini berbeda" — biasanya itu berarti tidak ada yang berbeda sama sekali.

ETH saat ini diperdagangkan sekitar $2,27K dengan penurunan 2% dalam 24 jam. BNB sedikit naik — $657. HXP di $1,44 dengan penurunan. Pasar sepertinya menunggu apa yang akan terjadi selanjutnya. Michael Burry sudah membuat pilihannya. Pertanyaannya — apa yang akan dilakukan oleh kawanan lainnya?