Setiap orang yang mulai memahami perdagangan kripto, entah itu awalnya atau kemudian, pasti akan menemui istilah "long" dan "short". Terdengar rumit, tetapi sebenarnya ini adalah dasar dari semua yang perlu dipahami tentang spekulasi harga. Mari kita bahas apa arti sebenarnya dan bagaimana ini bekerja dalam praktik.

Jadi, long adalah posisi ketika kamu bertaruh pada kenaikan. Kamu cukup membeli aset sekarang dan menunggu sampai harganya naik, lalu menjualnya dengan harga lebih tinggi. Misalnya, kamu melihat token seharga 100 dolar dan berpikir bahwa harganya akan segera menjadi 150 — kamu tekan tombol beli. Keuntungan adalah selisihnya saja. Sangat sederhana seperti hari biasa. Transaksi semacam ini sering dibuka untuk jangka panjang, karena kenaikan harga jarang terjadi secara instan — dari sini juga berasal namanya (long berarti "panjang" dalam terjemahan).

Short adalah hal yang sama sekali berbeda. Di sini kamu bertaruh pada penurunan. Mekanismenya lebih rumit: kamu meminjam aset dari bursa, langsung menjualnya dengan harga saat ini, menunggu sampai harga turun, lalu membelinya kembali dengan harga lebih murah dan mengembalikannya ke bursa. Selisih harga adalah keuntunganmu. Misalnya, kamu yakin bahwa Bitcoin akan turun dari 61000 menjadi 59000 dolar. Meminjam satu BTC, menjualnya pada kurs saat ini, lalu membelinya kembali di 59000 dan mengembalikannya. Dua ribu dolar dikurangi biaya transaksi — itu keuntunganmu. Nama "short" (short — pendek) muncul karena operasi semacam ini biasanya berlangsung lebih singkat dan membutuhkan keputusan cepat.

Di bursa, semua ini terjadi secara otomatis — pengguna cukup menekan dua tombol. Tidak ada sihir.

Sekarang tentang bullish dan bearish. Bull adalah trader yang percaya pada kenaikan pasar dan membuka posisi long. Mereka mendorong permintaan ke atas, secara simbolis "mengangkat harga dengan tanduk mereka". Bearish sebaliknya, menunggu penurunan dan membuka short, menjual aset dan dengan demikian menekan harga. Pasar bullish ditandai dengan kenaikan umum, pasar bearish — dengan penurunan kutipan.

Hedging adalah cara melindungi dari risiko. Bayangkan: kamu membeli dua Bitcoin, mengharapkan kenaikan, tetapi tidak yakin 100%. Untuk berjaga-jaga, kamu juga membuka short pada satu Bitcoin. Jika harga naik dari 30000 ke 40000, keuntunganmu akan (2-1) * 10000 = 10000 dolar. Jika turun ke 25000, kerugian hanya akan menjadi (2-1) * (-5000) = -5000 daripada kerugian penuh. Hedging mengurangi kerugian setengahnya, tetapi potensi pendapatan juga berkurang. Hal penting: jika membuka dua posisi dengan ukuran yang sama, keuntungan dari satu posisi akan menyeimbangkan kerugian dari posisi lain, plus harus membayar biaya transaksi. Jadi, hasilnya bisa kerugian, bukan perlindungan.

Untuk membuka posisi long dan short, biasanya digunakan futures — ini adalah instrumen derivatif yang memungkinkan mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga tanpa memiliki asetnya sendiri. Dalam kripto, ada dua tipe: kontrak tanpa tanggal kedaluwarsa (tidak ada tanggal berakhir, kamu bisa mempertahankan posisi selama yang diinginkan) dan kontrak settlement (kamu hanya mendapatkan selisih harga, bukan asetnya). Untuk posisi long digunakan futures buy, untuk short futures sell. Ngomong-ngomong, setiap beberapa jam kamu membayar biaya pendanaan untuk mempertahankan posisi.

Ada risiko likuidasi. Jika harga berbalik secara tajam ke arah yang salah dan margin (jaminan) tidak cukup, bursa akan mengirimkan margin call — tawaran untuk menambah saldo. Jika tidak dilakukan, posisi akan otomatis ditutup dengan kerugian. Menghindari ini membutuhkan manajemen risiko yang baik dan pengawasan terus-menerus terhadap posisi terbuka.

Mengenai kelebihan dan kekurangan: posisi long lebih intuitif karena hanya membeli. Short lebih rumit secara logis, dan penurunan biasanya terjadi lebih cepat dan tidak terduga dibanding kenaikan. Sebagian besar trader menggunakan leverage untuk meningkatkan keuntungan, tetapi ingat — ini bekerja di kedua arah. Dana pinjaman meningkatkan tidak hanya keuntungan, tetapi juga risiko kerugian. Kamu harus terus memantau tingkat margin.

Kesimpulannya: long adalah taruhan pada kenaikan, short pada penurunan. Berdasarkan posisi yang dipilih, kamu termasuk ke dalam kategori bullish atau bearish. Futures memberi peluang untuk mendapatkan keuntungan dari spekulasi tanpa memiliki aset dan menggunakan leverage. Tapi jangan lupa, dengan potensi keuntungan yang lebih besar, datang juga risiko yang lebih besar. Ini adalah instrumen yang harus dihormati dan digunakan secara sadar.