Baru saja saya mendapatkan pandangan menarik dari Eiji Maeda, seorang mantan pejabat kebijakan moneter Bank of Japan, tentang ke mana arah keputusan suku bunga Jepang. Jadi inilah situasinya - setelah bank sentral menahan suku bunga pada bulan Maret, kemungkinan kenaikan bulan depan sekitar 50%, tetapi situasinya menjadi lebih rumit dengan konflik Iran yang menimbulkan ketidakpastian.

Pandangan Maeda adalah bahwa April atau Juni sama-sama mungkin sebagai waktu untuk langkah berikutnya, dan jujur saja, dia lebih condong ke April sebagai pilihan yang lebih cerdas. Alasan dia? Risiko terkait inflasi yang tertinggal semakin meningkat, dan menunggu bisa menimbulkan masalah yang lebih besar di kemudian hari. Yang menarik perhatian saya adalah bagaimana ini sejalan dengan apa yang sebenarnya dihargai oleh trader - pasar swap semalam menunjukkan sekitar 60% peluang kenaikan pada bulan April, jadi pasar sudah memperkirakan tindakan lebih awal.

Di sinilah situasinya menjadi nyata. Maeda cukup tegas tentang situasi yen - jika Bank of Japan tidak bergerak pada bulan April, kita bisa melihat mata uang melemah bahkan lebih lagi. Level 160 terhadap dolar tampaknya menjadi ambang batas kritis, dan jika itu pecah, itu akan memperburuk masalah. Bahkan pada level saat ini, yen dianggap cukup lemah, yang menciptakan gesekan nyata bagi bisnis dan rumah tangga Jepang.

Pesan dasarnya cukup jelas: kebijakan suku bunga Jepang berada di titik balik. Bergerak sekarang dan Anda bersikap proaktif. Menunggu terlalu lama dan Anda akan tertinggal dengan melemahnya mata uang dan ekspektasi pasar. Bank of Japan menghadapi tantangan nyata dalam menyeimbangkan, dan beberapa bulan ke depan akan sangat menentukan.