QBE Insurance Group Ltd (QBEIF) Ringkasan Panggilan Pendapatan Tahun Penuh 2025: Laba Rekor dan …

Berita GuruFocus

Jumat, 20 Februari 2026 pukul 14:04 GMT+9 4 menit baca

Dalam artikel ini:

QBEIF

-2,36%

Artikel ini pertama kali muncul di GuruFocus.

**Return on Equity (ROE):** Hampir 20%.

**Pertumbuhan Premi Tertulis Kotor (GWP):** 7%, melampaui panduan angka tengah satu digit.

**Rasio Gabungan:** 91,9%, lebih baik dari panduan 92,5%.

**Hasil Investasi:** 4,9%, berkontribusi pada tahun pendapatan yang mencatat rekor.

**Laba Setelah Pajak:** USD 2,1 miliar, naik sekitar 25% untuk tahun ini.

**Pendapatan Per Saham (EPS):** Meningkat sekitar 25%.

**Posisi Modal:** Meningkat menjadi 1,7x, nyaman di atas target.

**Dividen Final:** $0,78, menjadikan dividen tahun penuh sebesar $1,09, pembayaran 50%.

**Biaya Bencana:** USD 400 juta di bawah anggaran.

**Pengembangan Cadangan:** Menguntungkan, dengan pelepasan estimasi pusat sebesar $40 juta.

**Rasio Biaya:** 12,4%, dengan anggaran investasi sekitar $300 juta.

**Bisnis Tanaman Amerika Utara:** Rasio gabungan 88%, kinerja terkuat dalam 7 tahun.

**Pendapatan Investasi:** Sekitar $1,6 miliar.

**Tarif Pajak:** 24%, sedikit lebih baik dari perkiraan 25%.

**Rasio Utang terhadap Modal:** Meningkat sekitar 4 poin menjadi 24%.

Apakah QBEIF dinilai wajar? Uji tesis Anda dengan kalkulator DCF gratis kami.

Tanggal Rilis: 19 Februari 2026

Untuk transkrip lengkap panggilan pendapatan, silakan merujuk ke transkrip panggilan pendapatan lengkap.

Poin Positif

QBE Insurance Group Ltd (QBEIF) melaporkan return on equity (ROE) yang kuat hampir 20%, menunjukkan kinerja keuangan yang solid.

Pertumbuhan premi tertulis kotor (GWP) sebesar 7%, melampaui panduan angka tengah perusahaan, dengan pertumbuhan dasar mendekati 8% tanpa keluar.

Rasio gabungan membaik menjadi 91,9%, lebih baik dari tahun sebelumnya dan di atas outlook 92,5%, didorong oleh cadangan yang hati-hati dan optimisasi portofolio.

Pendapatan investasi mencapai rekor $1,63 miliar, mewakili pengembalian 4,9%, dengan aset risiko kembali hampir 10%.

Perusahaan mengumumkan dividen final sebesar $0,78, menjadikan dividen tahun penuh sebesar $1,09, dengan rasio pembayaran 50%, menunjukkan pengembalian yang kuat kepada pemegang saham.

Poin Negatif

Bisnis Spesialis AS menghadapi tantangan, dengan rasio operasi gabungan di atas 100% karena aktivitas klaim di Accident & Health (A&H) dan Penerbangan.

Segmen Accident & Health mengalami peningkatan keparahan klaim karena biaya pengobatan yang meningkat dan permintaan obat baru, memerlukan kenaikan tarif lebih dari 20%.

Perusahaan mencatat bahwa inflasi diperkirakan akan melebihi kenaikan tarif, yang dapat menekan margin jika tidak dikelola secara efektif.

Bisnis inti divisi Amerika Utara, tidak termasuk tanaman, menghadapi tantangan, dengan rasio gabungan mendekati 100%, menunjukkan area yang perlu perbaikan.

Perusahaan sedang keluar dari bisnis kredit perdagangan global dan jaminan, yang meskipun berkinerja baik, terkait dengan kondisi makroekonomi, menandakan perubahan strategi.

 






Cerita Berlanjut  

Sorotan Tanya Jawab

Q: Bisakah Anda menjelaskan bagaimana QBE mendekati pembayaran dividen paruh pertama? A: Andrew Horton, CEO, menjelaskan bahwa QBE mengikuti pendekatan pembayaran 1/3, 2/3 daripada membayar 50% dari laba paruh pertama. Metode ini membantu mengelola volatilitas dengan dasar hasil akhir tahun yang diperkirakan daripada angka tengah semester.

Q: Apakah ada manfaat yang diharapkan dari rasio gabungan FY26 dari penghapusan portofolio non-inti Amerika Utara? A: Andrew Horton, CEO, menyatakan bahwa tidak ada manfaat atau dampak negatif dari penghapusan buku Amerika Utara. Sekarang dianggap sebagai angka yang mencakup semuanya dan relatif kecil, sehingga dapat diserap dalam angka Amerika Utara.

Q: Bisakah Anda memberikan detail tentang sidecar kecelakaan dan dampak keuangannya? A: Christopher Killourhy, CFO, menyebutkan bahwa sidecar dinilai sekitar $450 juta. Rasio premi terhadap modal sekitar 1 banding 3, dengan manfaat modal potensial yang diharapkan di tahun-tahun mendatang seiring cadangan terkumpul.

Q: Bagaimana fasilitas berkontribusi terhadap efisiensi, terutama dalam konteks biaya pasar Lloyd’s? A: Andrew Horton, CEO, menyoroti bahwa fasilitas efisien untuk broker dan klien, mengurangi biaya bagi keduanya. QBE menulis sekitar $1,5 miliar premi dengan tim kecil, menjaga biaya tetap rendah. Fasilitas menguntungkan semua pihak terkait, termasuk pembeli, perantara, dan QBE.

Q: Apa prospek rasio gabungan Amerika Utara, tidak termasuk tanaman dan area non-inti? A: Andrew Horton, CEO, mencatat bahwa bisnis komersial Amerika Utara berkinerja baik, sementara area khusus seperti Accident & Health dan penerbangan menghadapi tantangan. Rasio gabungan keseluruhan, tidak termasuk tanaman, mendekati 100%, tetapi perbaikan diharapkan di 2026.

Q: Bisakah Anda menjelaskan penghematan reasuransi yang diharapkan dan dampaknya terhadap rasio gabungan? A: Christopher Killourhy, CFO, menyatakan bahwa penghematan reasuransi diperkirakan berada di kisaran dua digit tengah persen. Pengurangan titik lampiran dan penempatan obligasi bencana telah membantu menurunkan biaya keseluruhan program.

Q: Bagaimana pandangan QBE tentang pelepasan cadangan dan dampaknya terhadap panduan ROE? A: Andrew Horton, CEO, menjelaskan bahwa meskipun pelepasan cadangan tidak secara eksplisit diperhitungkan dalam panduan, strategi cadangan yang hati-hati diperkirakan akan menghasilkan pelepasan tertentu dari waktu ke waktu, berkontribusi positif terhadap ROE.

Q: Apakah ada potensi untuk mengurangi beban bencana lebih jauh di masa depan? A: Andrew Horton, CEO, menunjukkan bahwa meskipun QBE tidak secara aktif mencari pengurangan beban bencana, fokus tetap pada menjaga portofolio yang seimbang dan memastikan perlindungan reasuransi yang memadai untuk mengelola volatilitas.

Untuk transkrip lengkap panggilan pendapatan, silakan merujuk ke transkrip panggilan pendapatan lengkap.

Ketentuan dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut