Belakangan ini ada teman yang bertanya kepada saya, bagaimana cara menilai apakah sebuah saham sedang dikendalikan oleh kekuatan utama, saya bilang sebenarnya sangat sederhana, belajar cara melihat tingkat perputaran saham sudah cukup.

Sejujurnya, banyak orang yang sudah bertahun-tahun bermain saham tapi masih belum memahami konsep ini, sebenarnya tingkat perputaran saham adalah frekuensi transaksi beli dan jual saham, mencerminkan seberapa aktif saham tersebut. Singkatnya, jika sebuah saham dalam sebulan telah diperdagangkan sebanyak 20 juta lembar, dan modal beredar adalah 100 juta lembar, maka tingkat perputaran saham adalah 20%. Rumusnya sangat sederhana: Tingkat perputaran saham = volume transaksi ÷ modal beredar × 100%.

Pengalaman saya sendiri, hanya melihat harga saat ini murah atau mahal tidak berguna, harus dipadukan dengan tingkat perputaran saham dan tren harga untuk benar-benar memahami apa yang sedang terjadi. Misalnya, sebuah saham dengan harga saat ini 70 yuan, PE 10 kali, dan saham lain dengan harga 7 yuan tetapi PE negatif, banyak orang akan merasa bahwa 7 yuan itu murah, padahal yang benar-benar murah adalah 70 yuan. Ini seperti melihat tingkat perputaran saham, penampilan luar sering menipu.

Saya perhatikan, tingkat perputaran saham yang berbeda menunjukkan kondisi saham yang sama sekali berbeda. Pada kisaran 1%-3%, hampir tidak ada yang peduli, institusi tidak memperhatikan, dana spekulatif tidak suka, biasanya saham-saham besar atau yang tema-nya sudah usang. Pada 3%-5%, mulai ada yang mencoba membangun posisi secara spekulatif, tapi masih belum cukup aktif. Pada 5%-7%, sudah mulai menarik perhatian, menunjukkan adanya perbedaan pendapat antara bullish dan bearish, harga perlahan naik, kemungkinan kekuatan utama sedang mengakumulasi secara diam-diam.

Pada kisaran 7%-10%, kekuatan utama mulai aktif membeli. Jika harga turun, mungkin kekuatan utama sedang menekan atau melakukan aksi pencucian, tapi gerakannya masih cukup lembut. Pada 10%-15%, sudah lebih jelas, kekuatan utama ingin mengendalikan pasar, memperbesar akumulasi, dan setelah akumulasi biasanya akan mendorong harga naik. Pada 15%-20%, aktivitas transaksi meningkat secara signifikan, jika volume meningkat di posisi rendah, itu bisa menjadi tanda awal kenaikan; tetapi jika volume meningkat di posisi tinggi saat harga turun, harus waspada.

Pada level 20%-30%, pertempuran antara bullish dan bearish sudah sangat intens. Jika di posisi rendah, kekuatan utama mungkin sedang melakukan akumulasi agresif untuk menarik investor ritel mengikuti; jika di posisi tinggi, itu berarti sedang melakukan distribusi. Saya temukan, kekuatan utama sekarang sudah sangat cerdas, mereka membagi pesanan besar menjadi pesanan kecil dan perlahan menjual, pertama untuk mengurangi biaya gesekan, kedua agar investor ritel tidak ikut menjatuhkan harga. Pada 30%-40%, tingkat perputaran sangat tinggi, biasanya hanya saham-saham yang sedang hot dan memiliki tema menarik yang bisa seperti ini, saat itu kekuatan utama mungkin sedang mengganti kepemilikan saham dengan pelaku pasar.

Pada 40%-50%, saya akan sangat berhati-hati, karena perhatian yang terlalu tinggi dan volatilitas harga yang ekstrem biasanya sulit dipegang oleh orang biasa, risikonya sangat besar. Pada 50%-60%, seperti yang pernah saya lihat di grafik, seringkali disebabkan oleh berita besar yang memicu perbedaan pendapat besar, di posisi tinggi biasanya yang menjual adalah mereka yang sudah mendapatkan keuntungan sebelumnya, dan yang membeli adalah yang ingin memanfaatkan koreksi untuk masuk. Pada 60%-70%, sudah dalam kondisi sangat gila, kedua belah pihak saling saling maki. Pada 70%-80%, sudah benar-benar keluar dari jalur normal, ketidakpastian harga sangat besar, jika turun saya pasti tidak akan ikut menjatuhkan pisau, karena mungkin ada berita buruk yang tidak Anda ketahui. Pada level 80%-100%, saya sarankan semua orang hanya mengamati dari kejauhan, jangan main-main, tunggu sampai kondisi sedikit lebih tenang baru masuk.

Bagaimana cara melihat tingkat perputaran saham untuk menemukan kekuatan utama? Pengalaman saya, saham yang dikendalikan kekuatan utama dalam jangka menengah dan panjang biasanya memiliki tingkat perputaran yang sangat rendah, tetapi harga tetap naik, karakter pasar seperti ini menunjukkan keberlanjutan yang kuat, risiko sangat kecil. Sebaliknya, jika sebuah saham bergerak dalam tren menurun dan tingkat perputaran sangat rendah, itu menunjukkan tidak ada lagi transaksi, terutama saham yang sebelumnya dikendalikan kekuatan utama, setelah melakukan pencucian dan muncul kondisi ini, harus diperhatikan dengan cermat karena harga mungkin sudah berada di area dasar.

Ada satu poin penting lagi, yaitu jangan sembarangan mengatakan bahwa semakin tinggi tingkat perputaran saham, semakin tinggi pula harga sahamnya. Pada saat harga masih dalam tahap kenaikan, pernyataan ini benar. Tapi ketika harga sudah naik cukup tinggi dan jauh dari biaya akumulasi kekuatan utama, tingkat perputaran yang tinggi malah menjadi sinyal distribusi. Kita sering menyebutnya "volume besar melihat harga tinggi", ini adalah situasi seperti itu. Saat harga naik, harus menjaga tingkat perputaran yang tinggi secara konsisten dan merata, begitu tingkat perputaran menurun, itu berarti dana yang mendukung kenaikan sudah berkurang, dan kekuatan untuk mendorong harga naik akan melemah.

Dalam praktik, saya merangkum beberapa aturan. Pertama, tingkat perputaran di bawah 3% sangat umum, biasanya menunjukkan tidak ada dana besar yang beroperasi. Kedua, antara 3%-7%, menunjukkan saham sudah memasuki kondisi cukup aktif dan layak diperhatikan. Ketiga, tingkat perputaran harian 7%-10% sering muncul pada saham-saham yang sedang atau sudah menjadi perhatian pasar. Keempat, jika tingkat perputaran 10%-15% tidak berada di area harga tertinggi atau saat puncak, itu berarti ada kekuatan besar yang sedang beroperasi. Kelima, jika tingkat perputaran di atas 15% bisa dipertahankan di dekat area transaksi padat hari itu, itu menandakan potensi kenaikan besar di masa depan, ciri teknis dari saham-saham kekuatan besar.

Saya juga memperhatikan, harus fokus pada saham yang tingkat perputarannya selalu tinggi dan volume serta harga meningkat, ini menunjukkan kekuatan utama sudah masuk secara mendalam. Karena harga akan terus mendapat tekanan jual dari profit-taking dan posisi cut-loss, semakin aktif dan penuh perputarannya, semakin bersih tekanan jualnya, dan biaya rata-rata pemegang saham akan meningkat, sehingga tekanan jual saat naik akan berkurang.

Intinya, belajar cara membaca tingkat perputaran saham adalah belajar memahami bahasa pasar. Volume yang meningkat di posisi rendah layak diperhatikan, volume yang meningkat di posisi tinggi saat harga turun tidak saya lakukan, apalagi saat saham terus turun dan saya tidak akan ikut menjatuhkan pisau karena mungkin ada berita buruk yang tidak diketahui. Jika saya sangat menyukai sebuah saham, saya akan masuk setelah harga stabil dan menunjukkan tanda-tanda rebound dari sisi kanan. Saat harus takut, ya takut, jangan melawan tren, ini adalah bentuk penghormatan saya terhadap pasar.