Data konsumsi Jepang yang lemah ditambah dengan meningkatnya suasana menghindar risiko di Timur Tengah, dolar AS melanjutkan rebound terhadap yen Jepang

**Hantou Finance APP News——**Dolar AS terhadap Yen Jepang (USD/JPY) melanjutkan tren rebound selama sesi perdagangan Asia hari Selasa, dengan harga mata uang tersebut naik selama dua hari berturut-turut dan menyentuh level tertinggi dalam hampir empat hari perdagangan. Pasar mencerna data konsumsi terbaru Jepang yang lemah sambil terus memantau data inflasi AS dan perubahan situasi di Timur Tengah yang mempengaruhi pasar valuta asing global.

Data terbaru dari Kementerian Urusan Dalam Negeri Jepang menunjukkan bahwa pengeluaran rumah tangga Jepang pada bulan Maret turun 2,9% secara tahunan, jauh di bawah ekspektasi pasar, dan penurunan ini semakin besar dibandingkan nilai sebelumnya sebesar 1,8%. Ini adalah penurunan konsumsi rumah tangga Jepang selama empat bulan berturut-turut, mencerminkan bahwa di tengah inflasi tinggi, daya beli warga Jepang tetap tertekan.

Data menunjukkan bahwa harga makanan, energi, dan biaya hidup di Jepang terus meningkat, secara signifikan menggerogoti pendapatan riil warga. Kelemahan konsumsi telah menjadi salah satu tekanan utama yang dihadapi pemulihan ekonomi Jepang saat ini. Pasar khawatir, jika konsumsi tetap lemah, pertumbuhan ekonomi Jepang mungkin akan semakin melambat.

Pengaruh data ini menyebabkan Yen Jepang secara keseluruhan melemah di pasar Asia, dengan dolar AS terhadap Yen sempat naik mendekati 157,50. Sementara itu, situasi di Timur Tengah yang terus tegang juga semakin melemahkan sifat safe haven Yen. Sebelumnya, pasar sempat berharap tercapainya kesepakatan damai antara AS dan Iran, tetapi belakangan kedua pihak masih memiliki perbedaan besar terkait program nuklir, sementara masalah pengangkutan di Selat Hormuz tetap buntu, sehingga suasana risiko pasar kembali meningkat.

Presiden AS Donald Trump terbaru menyatakan bahwa gencatan senjata antara AS dan Iran saat ini sangat rapuh. Pasar menganggap ini berarti risiko geopolitik di Timur Tengah dalam jangka pendek sulit untuk mereda secara signifikan. Dalam konteks ini, dolar AS sebagai mata uang cadangan global kembali mendapatkan aliran dana safe haven. Peningkatan risiko geopolitik biasanya mendukung penguatan dolar AS, sementara Yen lebih banyak dipengaruhi oleh data ekonomi domestik Jepang.

Namun, meskipun dolar AS terhadap Yen naik dalam jangka pendek, momentum kenaikan secara keseluruhan masih terbatas. Alasannya adalah ekspektasi pasar terhadap jalur kebijakan moneter Federal Reserve di masa depan sedang berubah. Saat ini, pasar secara umum memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga Fed dalam tahun ini telah menurun secara signifikan. Seiring tanda-tanda perlambatan pertumbuhan ekonomi AS, beberapa institusi mulai bertaruh bahwa Federal Reserve mungkin akan kembali ke siklus pelonggaran. Hal ini membatasi potensi kenaikan dolar AS dalam jangka menengah dan panjang.

Sementara itu, Bank Sentral Jepang (BoJ) terus mengirim sinyal hawkish. Ringkasan pendapat rapat BoJ April menunjukkan bahwa pengambil keputusan masih menyisakan ruang untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut. Pasar berpendapat bahwa jika inflasi Jepang tetap tinggi, BoJ mungkin akan melanjutkan normalisasi kebijakan moneter. Ini berarti perbedaan kebijakan moneter antara AS dan Jepang mungkin akan semakin menyempit, membatasi kenaikan besar dolar AS terhadap Yen. Pasar saat ini sedang menilai kembali dampak perubahan spread suku bunga AS-Jepang terhadap pasar nilai tukar.

Dari segi struktur teknikal, grafik harian USD/JPY tetap menunjukkan pola sideways di level tinggi, dengan harga bergerak di atas rata-rata bergerak jangka menengah, tetapi momentum bullish jangka pendek mulai melemah. Indikator MACD masih berada di atas garis nol, menunjukkan tren secara keseluruhan belum berbalik menjadi bearish. Namun, pada kerangka waktu 4 jam, harga sudah menghadapi tekanan teknikal di sekitar 157,80, dan RSI mendekati area overbought, menunjukkan adanya kebutuhan konsolidasi jangka pendek. Jika USD/JPY berhasil menembus level 158 secara efektif, kemungkinan akan menguji area 159; tetapi jika menembus support di 156,80, kemungkinan akan kembali ke sekitar 155. Saat ini, fokus pasar beralih ke data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang akan dirilis malam ini. Jika data inflasi AS terus lebih tinggi dari perkiraan, indeks dolar AS mungkin akan menguat lebih lanjut, mendorong USD/JPY naik; sebaliknya, jika inflasi melambat, pasar mungkin akan memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga Fed, membatasi kenaikan dolar.

Secara keseluruhan, pasar USD/JPY saat ini sedang memperhitungkan dua narasi utama: “logika ekonomi Jepang yang lemah” dan “pergeseran kebijakan Federal Reserve”. Ke depan, situasi di Timur Tengah, data inflasi AS, dan ekspektasi kebijakan BoJ akan terus menjadi faktor utama yang mempengaruhi arah fluktuasi nilai tukar.

Kesimpulan Redaksi

Pergerakan USD/JPY saat ini menunjukkan karakteristik “sideways di level tinggi”. Di satu sisi, data konsumsi Jepang yang terus melemah menekan Yen; di sisi lain, penurunan ekspektasi kenaikan suku bunga Fed dan potensi pelonggaran kebijakan BoJ membatasi ruang penguatan dolar lebih jauh. Sementara itu, meningkatnya ketegangan di Timur Tengah kembali memperkuat sifat safe haven dolar, meningkatkan sentimen risiko pasar. Variabel paling penting ke depan tetap data inflasi AS, jalur kebijakan Federal Reserve, dan apakah BoJ akan melanjutkan normalisasi kebijakan moneter. Secara tren, USD/JPY kemungkinan akan tetap sideways dalam jangka pendek, tetapi seiring berkurangnya perbedaan kebijakan moneter global, volatilitas harga mungkin akan meningkat.

(Disusun oleh: Wang Zhiqiang HF013)

【Peringatan Risiko】Menurut ketentuan pengelolaan valuta asing, transaksi valuta asing harus dilakukan di tempat yang ditetapkan bank dan lembaga resmi negara. Perdagangan valuta asing secara ilegal, transaksi yang disamarkan, jual beli berulang, atau pengenalan transaksi ilegal dalam jumlah besar akan dikenai sanksi administratif sesuai peraturan pengelolaan valuta asing; jika terbukti melanggar hukum, akan dikenai sanksi pidana sesuai ketentuan hukum.