Baru saja melihat grafik dan bertanya-tanya mengapa pasar kripto sedang jatuh begitu keras akhir-akhir ini. Bitcoin berada di sekitar 80K sekarang tetapi hal yang membuat saya berpikir adalah bagaimana cascades likuidasi ini bekerja. Saat BTC turun di bawah 75K, itu memicu efek domino di mana trader dengan leverage kehilangan semuanya, dan tekanan jual itu terus mendorong semuanya lebih rendah.

Angka likuidasi sebenarnya sangat luar biasa ketika Anda melihatnya. Ratusan juta dalam penjualan paksa dalam satu hari, dan selama sebulan kita berbicara tentang miliaran. Itu bukan sekadar kebisingan, itu adalah deleveraging nyata yang terjadi di seluruh pasar. Ketika Bitcoin bergerak, semuanya mengikuti karena derivatif sangat terkonsentrasi di sana. Altcoin benar-benar dihantam karena trader mengurangi risiko di mana-mana.

Yang menarik adalah ini sebenarnya bukan tentang satu judul berita buruk. Lebih tentang pasar yang terlalu leverage dan kemudian sentimen risiko-tinggalkan yang muncul secara global. Saham melemah di pasar lain, kekhawatiran kebijakan moneter, semua itu juga mempengaruhi crypto. Kerugian unrealized besar dari tim Strategi mungkin juga tidak membantu kepercayaan pasar.

Jadi mengapa pasar kripto sedang jatuh? Benar-benar kembali ke pelepasan leverage. Open interest dalam futures perpetual turun sekitar 4,4% dalam satu hari, menghapus eksposur sebesar 26 miliar. Dalam sebulan turun 34%. Itu memberi tahu Anda bahwa ini telah berkembang selama berminggu-minggu, bukan hanya panik satu hari.

Saat ini hal utama yang diperhatikan semua orang adalah apakah Bitcoin bisa bertahan di atas level 75K itu. Jika ya, mungkin kita akan stabil. Jika menembus dengan bersih di bawahnya, maka 70K menjadi target berikutnya. Sampai likuidasi melambat dan Bitcoin berhenti jatuh, volatilitas kemungkinan akan tetap tinggi. Rebound sulit dipertahankan karena tekanan dasar masih ada.