Saya baru saja mendalami Stellar dan sebenarnya ada banyak hal yang tidak saya ketahui tentang jaringan ini. Ini bukan sekadar blockchain lain — memiliki proposal yang cukup berbeda dari apa yang biasanya Anda lihat di ruang ini.

Stellar lahir pada tahun 2014 dengan fokus yang sangat spesifik: membuat transfer internasional menjadi cepat, murah, dan terjangkau. Jaringan ini berfungsi sebagai jembatan antara sistem keuangan tradisional dan dunia kripto, memungkinkan siapa saja mengirim uang lintas batas tanpa biaya absurd yang dikenakan bank. Kita berbicara tentang fraksi sen dalam biaya, dibandingkan dengan $75 yang mungkin Anda keluarkan untuk transfer bank internasional.

Yang menarik adalah bagaimana strukturnya. Stellar menggunakan mekanisme konsensus sendiri yang disebut SCP (Protokol Konsensus Stellar), yang bekerja berbeda dari blockchain biasanya. Alih-alih bergantung pada kekuatan komputasi atau token yang dipertaruhkan, menggunakan model Konsensus Byzantine Federated berbasis reputasi. Ini membuatnya jauh lebih efisien secara energi dan lebih murah untuk dioperasikan daripada Bitcoin atau Ethereum.

Token asli adalah XLM (Lumen). Saat ini diperdagangkan sekitar $0.17, dengan perubahan moderat dalam jangka pendek (+4.43% dalam 7 hari terakhir). XLM tidak ditambang — saat Stellar diluncurkan, dibuat 50 miliar token. Yayasan Pengembangan Stellar (SDF) menyimpan bagian signifikan untuk mengembangkan dan mempromosikan jaringan, yang menjadi poin perdebatan dalam komunitas tentang desentralisasi.

Yang menarik perhatian saya adalah ekosistem kemitraan. Stellar terintegrasi dengan USDC (stablecoin dari Circle) pada tahun 2020, dan kemudian pada 2021 melakukan kolaborasi besar dengan MoneyGram untuk penyelesaian hampir instan. Pada 2023 mereka menambahkan EURC untuk pembayaran dalam euro. Ini penting karena menyelesaikan masalah volatilitas XLM — pengguna dapat melakukan transaksi dalam mata uang stabil.

Dalam hal fungsi, Stellar memungkinkan tokenisasi aset dunia nyata (saham, obligasi, komoditas) tanpa perlu kontrak pintar yang rumit. Mereka meluncurkan dukungan untuk kontrak pintar pada 2024 dengan Soroban, sebuah platform berbasis Rust. Ini membuka kemungkinan untuk DeFi, meskipun masih dalam tahap pengembangan.

Sekarang, bagaimana perbandingannya dengan proyek lain? Banyak orang membandingkannya dengan Ripple karena keduanya lahir dari pendiri yang sama (Jed McCaleb) dan berbagi fokus pada pembayaran. Tapi sebenarnya mereka cukup berbeda. Ripple berfokus bekerja sama dengan bank dan menggantikan SWIFT, sementara Stellar menargetkan inklusi keuangan untuk individu yang tidak memiliki akses perbankan. Ripple menggunakan XRP dengan pasokan tetap 100 miliar, sedangkan Stellar mengurangi XLM menjadi 50 miliar setelah voting komunitas pada 2019.

Kasus penggunaan paling kuat dari Stellar adalah dalam remitansi dan pembayaran lintas batas. Transaksi diproses dalam 2-5 detik, biaya hampir tidak ada (minimum 0.00001 XLM), dan saldo minimum yang diperlukan hanya 1 XLM. Untuk konteks, ini jauh lebih terjangkau dibandingkan alternatif tradisional mana pun.

Mengenai potensi adopsi massal — memiliki potensi nyata. Institusi seperti Franklin Templeton dan WisdomTree sudah menggunakan Stellar untuk meluncurkan aset tokenized. PBB bahkan menggunakannya untuk mendistribusikan bantuan kemanusiaan di Ukraina. Tapi ada tantangan: kompetisi dari proyek yang sudah mapan, adopsi institusional yang lebih lambat dari yang diharapkan, dan kekhawatiran tentang sentralisasi karena SDF mengendalikan lebih dari 40% XLM.

Pertanyaan utama adalah apakah Stellar dapat berkembang cukup cepat untuk merebut pasar pembayaran global atau jika akan tetap menjadi solusi yang menjanjikan tetapi kurang dimanfaatkan. Ruang ini terus berubah, dan kemampuan inovasinya akan menentukan apakah akan menjadi infrastruktur keuangan global atau hanya sebagai niche. Indikatornya campuran tetapi menarik untuk dipantau.