Baru-baru ini ada yang bertanya kepada saya tentang apa sebenarnya trading leverage, jadi saya akan jelaskan secara langsung kepada semua orang, sekaligus menjelaskan apa arti liquidation.

Pertama-tama yang paling dasar. Jika Bitcoin harganya 50.000, dan kamu punya 50.000, kamu bisa membeli satu Bitcoin, ini adalah trading biasa, tidak ada yang istimewa. Tapi trading leverage berbeda. Dengan membeli satu Bitcoin yang sama, kamu hanya perlu mengeluarkan 10%, yaitu 5.000, dan 90% sisanya saya yang tanggung. Ini adalah leverage sepuluh kali, kedengarannya sangat keren, kan?

Tapi 45.000 itu bukan gratisan, itu pinjaman, kamu harus mengembalikannya. Jika Bitcoin naik ke 55.000, naik 10%, kamu jual dan kembalikan 45.000, sisanya kamu dapat keuntungan 10.000. Ini setara dengan modal 5.000 kamu menjadi dua kali lipat. Inilah daya tarik leverage.

Masalahnya, jika Bitcoin turun ke 45.000? Turun 10% saja, tapi dengan leverage sepuluh kali, modal 5.000 kamu hilang. Saat itu kamu ingin bertaruh bahwa harga akan kembali naik, tidak jual tidak apa-apa? Tentu tidak bisa. Uang kamu bisa ditunggu, tapi 45.000 yang saya pinjamkan itu uang saya, kenapa saya harus bertahan bersama kamu? Saya berhak langsung menjual koinmu dan mengambil kembali uang saya.

Situasi yang lebih buruk adalah, jika saya terlambat menjual, dan Bitcoin turun lagi ke 44.000, setelah dijual bukan hanya modalmu hilang, malah kamu berhutang 1.000 ke saya. 1.000 ini menjadi utangmu, ini adalah arti sebenarnya dari liquidation—kamu tidak hanya kehilangan modal, tapi juga berhutang ke exchange.

Bagaimana menghindari liquidation? Hanya satu cara, yaitu menambah margin. Isi lagi 5.000 ke akunmu, sehingga uang tunai plus nilai Bitcoin kembali melebihi 45.000, dan exchange akan merasa tenang.

Sekarang saya ceritakan kisah yang lebih gelap. Di dalam negeri pernah banyak bursa perdagangan palsu, dan berbeda dari situs penipuan yang memalsukan data secara langsung, bursa-bursa ini datanya semuanya asli, tapi tetap bisa menipu investor sampai kehilangan seluruh modal.

Misalnya trading satu jenis komoditas, leverage sepuluh kali, harga saat ini 50.000. Exchange mengetahui semua posisi investor, saldo akun, rasio leverage, semuanya di tangan mereka.

Pada tengah malam yang gelap dan sunyi, kebanyakan trader retail sudah tidur, exchange bekerja sama dengan beberapa bandar besar, menyiapkan dana, dan mulai melakukan serangan. Kenapa memilih tengah malam? Karena saat itu investor tidur, mereka sama sekali tidak menyadari perubahan pasar, apalagi bisa menambah margin tepat waktu.

Bandar besar melakukan long secara gila-gilaan, mendorong harga dari 50.000 ke 55.000. Trader yang penuh posisi dan tanpa uang tunai, dengan leverage sepuluh kali, langsung tersentuh batas. Mereka masih tidur, otomatis liquidation dan forced close terjadi. Dengan modal kecil, mereka bisa mendorong harga naik karena kebanyakan orang tidur. Selain itu, setelah posisi dipaksa tertutup, otomatis muncul order beli, malah membantu bandar untuk terus mengerek harga naik.

Saat harga terus naik ke 75.000, semua posisi short dengan leverage lebih dari lima kali akan liquidation. Uang dari posisi yang liquidation ke mana? Kalau bandar juga pakai leverage sepuluh kali, dari 50.000 ke 75.000, keuntungan bersih bisa empat kali lipat.

Lebih gila lagi, setelah bandar menutup posisi short, mereka bisa langsung melakukan operasi sebaliknya. Sekarang mereka melakukan short secara gila-gilaan, menurunkan harga dari 75.000 kembali ke 50.000. Karena kenaikan ini sebagian besar dibuat oleh bandar sendiri, tidak banyak trader yang ikut. Tambahkan dana lagi, dari 50.000 turun ke 25.000. Trader yang melakukan long dengan leverage lebih dari lima kali kali ini juga semua liquidation. Bandar membeli kembali dan mendapatkan keuntungan lagi.

Seluruh proses ini semua nyata, liquidation trader retail dan bandar benar-benar terjadi. Selama ada cukup dana, dan mereka menguasai data transaksi trader retail—mengetahui di harga berapa mereka membuka posisi, besar posisi, berapa kali leverage, dan waktu tidak aktif—mereka bisa melakukan serangan yang sangat akurat. Trader retail yang melakukan long maupun short semuanya liquidation, bandar mendapatkan keuntungan besar.

Inilah kisah nyata dari liquidation. Tentu saja, semua ini hanya dilakukan oleh bursa ilegal yang tidak diawasi. Pasar resmi mana mungkin melakukan hal seperti ini?

Jadi, jika kamu ingin masuk ke dunia ini, harus benar-benar paham apa arti liquidation, dan seberapa besar risiko trading leverage. Jangan percaya buta-buta pada bursa apa pun, juga jangan percaya orang yang bilang “koin ini pasti akan naik.” Belajar sendiri, buat penilaian sendiri, itu adalah cara paling aman.