Héxùn Xìnxī Wáng Xīnwén: Sepuluh tahun lagi mencapai 4200! Apa yang perlu diperhatikan selanjutnya?

Dua pasar mencapai volume transaksi sebesar 3,5 kuadriliun, mencatat rekor volume tertinggi dalam setahun, tetapi tanda-tanda pelemahan energi pada garis utama yang memimpin sebelumnya sudah mulai muncul. Indeks naik dari 3700 poin ke 4200 poin, volume juga meningkat secara bersamaan hingga 3,5 kuadriliun, tampaknya pasar sedang menguat, namun sebenarnya tersembunyi dua sinyal abnormal utama yang perlu dianalisis secara rasional untuk menilai risiko potensial. Pertama, sektor inti yang sedang naik secara signifikan seperti modul optik, CPO, dan lainnya, pemimpin sahamnya sudah tidak mampu lagi menciptakan rekor tertinggi baru dalam tahap ini, dana dalam sektor ini terus mengalami divergensi, kekuatan penanganan di level tinggi melemah, dan konsensus bullish secara bertahap mengendur. Kedua, segmen seperti penyewaan daya komputasi, daya AI tingkat tinggi yang sebelumnya berkumpul di posisi tinggi, pemimpin inti secara kolektif stagnan, karakter tekanan di level tinggi semakin jelas, dan keinginan dana untuk merealisasikan keuntungan meningkat secara signifikan. Kesimpulan analisis inti sangat jelas: kenaikan kumulatif dalam jangka pendek sudah cukup, pasar sangat membutuhkan gelombang fluktuasi divergensi yang cukup, untuk menyelesaikan perputaran posisi di level tinggi dan membersihkan posisi yang mengambang, setelah fondasi pendukung diperkuat, barulah ruang kenaikan berikutnya dapat dibuka lebih jauh. Saat ini bukan saatnya melihat pasar secara pesimis, inti dari situasi ini adalah pergantian irama pasar, tidak ada risiko tren melemah. Berdasarkan posisi saat ini di level tinggi, pengendalian posisi secara rasional jauh lebih penting daripada mengejar kenaikan secara buta, menjaga keuntungan yang sudah pasti lebih baik daripada bertaruh pada tren yang berkelanjutan. Dalam konteks volume transaksi besar, pertarungan pasar berikutnya adalah kemampuan bertahan posisi jangka panjang, bukan kekuatan lonjakan jangka pendek, bersikap tenang terhadap divergensi pasar, dan bersabar menunggu stabilisasi, sehingga dapat memanfaatkan peluang kenaikan utama berikutnya. Dua pasar menyambut terobosan penting, indeks Shanghai Composite menembus di atas 4200 poin, setelah 10 tahun terakhir (2015) terakhir kali menyentuh level ini, kenangan “masa muda” banyak investor kembali muncul. Selain indeks Shanghai Composite yang mencapai rekor tertinggi, indeks ChiNext naik ke 3928 poin, meningkat 3,5%, indeks STAR 50 melonjak 4,65%, mencatat rekor tertinggi baru. Tetapi harus tetap rasional, jangan terlalu optimis secara buta—hari itu masih ada lebih dari 2000 saham yang turun, jika arah analisis salah, bahkan dalam pasar bullish pun sulit meraih keuntungan. Selain itu, pasar tidak selalu mulus, muncul penurunan akibat divergensi yang jelas selama perdagangan, pasar Hong Kong juga hanya mampu menutup merah dengan susah payah, tiga sinyal bahaya utama sudah muncul dan perlu diwaspadai. Pertama, dana menunjukkan pola pergantian dari tinggi ke rendah, sektor semikonduktor menerima aliran dana bersih besar, tetapi pemimpin daya komputasi di level tinggi mengalami penjualan besar-besaran oleh pelaku utama, di antaranya Hengtong dengan keluar bersih 2,488 miliar yuan, Unisoc keluar bersih 1,627 miliar yuan, dan Xinyi keluar bersih 1,209 miliar yuan, saham terkait seperti Cambrian dan Inspur juga mengalami pengurangan posisi secara besar-besaran. Kedua, suasana kenaikan berantai menurun secara drastis, banyak saham unggulan di sektor penerbangan komersial dan antariksa mengalami kegagalan kenaikan, saham seperti Mantis, Bodao, dan Daye mengalami kegagalan berantai, setelah gagal menembus tinggi, harga langsung jatuh di akhir sesi, tingkat keberhasilan kenaikan berantai kurang dari 40%. Ketiga, beberapa indeks menunjukkan divergence puncak di grafik waktu nyata, tekanan koreksi jangka pendek terus terkumpul. Sinyal-sinyal tersebut menunjukkan bahwa tren pasar utama belum berubah, tetapi divergensi semakin tajam, saham yang naik secara cepat di level tinggi sudah menjadi peluang pelepasan oleh pelaku utama, dan bukan saat yang tepat untuk investor ritel masuk. Fokus utama harus pada arah yang masih didukung dana setelah divergensi, yaitu lima bidang inti: pertama, fokus pada bidang “mengatasi hambatan utama”, seperti chip pengganti domestik, penyimpanan daya semikonduktor, kemasan canggih, PCB, yang merupakan garis utama pasar saat ini; kedua, perhatikan logika kenaikan harga, bahan elektronik dan kebutuhan chip penyimpanan yang kekurangan secara jelas, tren kenaikan harga diperkirakan akan berlanjut; ketiga, fokus pada bidang kekurangan, kekurangan chip penyimpanan global sedang mengalami kekurangan terparah dalam 15 tahun terakhir, dan tren ini diperkirakan akan berlangsung setidaknya hingga 2027; keempat, perhatikan arah pengembangan rantai industri daya—listrik, server AI, pusat data, dan pabrik litografi semuanya membutuhkan banyak listrik, dan dengan mendekatnya puncak penggunaan listrik, tanda-tanda dana mulai bergegas masuk ke sektor listrik, saham listrik yang belum mulai dapat menjadi fokus pengamatan; kelima, pegang pada dukungan utama kenaikan indeks—sektor keuangan besar, saat semikonduktor mengalami kenaikan dan penurunan di awal hari, sektor keuangan besar justru menguat dan mendorong pasar, kekuatan sektor keuangan secara langsung menentukan keberlanjutan tembusnya indeks, jangan hanya fokus pada sektor teknologi dan abaikan peran penopang sektor keuangan. Tiga poin utama yang perlu diperhatikan selanjutnya: pertama, apakah indeks Shanghai Composite mampu bertahan di atas 4200 poin dan memperkuat dukungan; kedua, apakah volume pasar dapat mempertahankan batas bawah 3 triliun yuan, untuk memastikan keberlanjutan tren; ketiga, sektor keuangan besar dan semikonduktor tidak boleh sama-sama melemah, harus saling mendukung untuk menjaga stabilitas pasar. Untuk investor yang terlewatkan peluang, tidak perlu cemas, pasar besar tidak hanya akan ada satu kesempatan masuk, tetapi juga tidak akan menunggu mereka yang ragu. Semoga semua investor dapat meraih kekayaan mereka dalam pasar bullish besar yang berlangsung selama 10 tahun ini.