Baru saja menyadari pasar kripto sedang mengalami pukulan besar hari ini. Bitcoin turun di bawah 76K, yang belum terjadi dalam waktu lama, dan itu pada dasarnya memicu efek domino di seluruh lainnya. Ethereum turun lebih dari 6%, Solana dan BNB masing-masing turun sekitar 3%, dan XRP turun sekitar 4%. Ini bukan karena satu judul utama—terasa lebih seperti situasi deleveraging klasik.

Angka likuidasi sangat luar biasa. Kami melihat sekitar 237 juta posisi long BTC dihapus dalam waktu hanya 24 jam. Tapi inilah intinya—ini bukan hal baru. Dalam minggu terakhir saja, likuidasi BTC mencapai 2,16 miliar, dan untuk seluruh bulan ini lebih dari 4,4 miliar. Jadi leverage telah keluar dari pasar selama berminggu-minggu, bukan hanya hari ini. Ketika Bitcoin turun, penjualan paksa itu berubah menjadi order pasar yang mendorongnya lebih rendah, yang memicu likuidasi lebih banyak lagi. Karena Bitcoin mendominasi ruang derivatif, tekanan ini secara alami menyebar ke altcoin saat trader mengurangi risiko di mana-mana.

Melihat minat terbuka dalam futures perpetual, turun sekitar 4,4% dalam hari terakhir—itu sekitar 26 miliar eksposur yang dihapus. Dalam sebulan terakhir, total minat terbuka derivatif turun sekitar 34%. Ada juga kekhawatiran yang meningkat di kalangan beberapa pemegang besar yang menanggung kerugian unrealized besar, yang menambah suasana risiko-tinggi. Bahkan saham di Eropa melemah, jadi ini bukan hanya masalah kripto.

Bagi pengamat berita kripto, level kunci yang harus diperhatikan adalah 75K untuk Bitcoin. Jika bertahan di sana, pasar mungkin akan stabil. Jika menembus di bawahnya, kita melihat 70K sebagai support utama berikutnya. Sampai Bitcoin berhenti turun dan likuidasi ini melambat, harapkan volatilitas tetap tinggi dan setiap rebound akan sulit. Tekanan di sini nyata—ini adalah minggu-minggu deleveraging yang akhirnya mengejar pasar.