Baru saja mengikuti sesuatu yang diam-diam berkembang di ruang regulasi kripto. Pertarungan hukum Richard Heart dengan SEC secara resmi telah selesai, dan hasilnya cukup gila jika dipikirkan apa artinya bagi lanskap regulasi yang lebih luas.

Jadi begini yang terjadi: SEC mengajukan gugatan pada Juli 2023, mengklaim Richard Heart menjual sekuritas yang tidak terdaftar melalui HEX, PulseChain, dan PulseX. Mereka menuduh dia mengumpulkan lebih dari satu miliar dolar dan menyimpan setidaknya 12 juta dolar untuk kemewahan pribadi seperti mobil sport dan jam tangan. Regulator secara khusus menyebut HEX sebagai "sertifikat deposito blockchain" dengan hasil staking hingga 38%. Terlihat seperti kasus yang cukup agresif di atas kertas.

Tapi kemudian pengadilan membatalkan seluruh gugatan pada 28 Februari 2025. SEC diberikan tenggat waktu untuk mengajukan gugatan yang diperbarui sebelum 20 Maret, kemudian diperpanjang hingga 21 April. Dan inilah yang mengejutkan: mereka membiarkannya kedaluwarsa tanpa mengajukan apa pun. SEC secara resmi memilih untuk tidak melanjutkan kasus ini. Richard Heart pada dasarnya mengatakan ini adalah kasus pertama di mana SEC mengajukan klaim lalu benar-benar mundur, memberi proyeknya apa yang setara dengan kejelasan regulasi yang tidak dimiliki kebanyakan token lain.

Saya tidak di sini untuk membahas keabsahan kasusnya, tetapi reaksi pasar menarik. HEX benar-benar dihancurkan selama seluruh proses ini - turun 99,6% dari puncaknya sebesar $0,5108 sebelum tuduhan diajukan. Tapi sejak ketidakpastian hukum ini hilang, ada beberapa pergerakan harga nyata. Hingga akhir April, HEX naik 14% dalam satu hari, 50% dalam seminggu, dan 30% dalam setahun. Masih jauh dari puncak lamanya, tapi pergeseran momentum ini patut dicatat.

Yang menarik dari seluruh situasi Richard Heart ini adalah bagaimana hal ini menyoroti ketidakpastian penegakan hukum SEC. Apakah Anda berpikir kasus ini memiliki dasar atau tidak, fakta bahwa mereka membatalkannya sepenuhnya setelah dismissal pengadilan mengatakan sesuatu tentang bagaimana pertarungan regulasi ini bisa berkembang. Untuk proyek yang bertahan dari tekanan semacam ini, ada kemungkinan adanya tingkat legitimasi baru.

Dunia kripto telah melihat banyak kemenangan dan kekalahan regulasi, tetapi yang ini berbeda karena bukan tentang penyelesaian atau denda - ini tentang regulator yang pada akhirnya benar-benar pergi. Itu jarang terjadi. Perlu diperhatikan bagaimana proyek lain mungkin menggunakan ini sebagai preseden.