Apakah pasar saham AS sedang mengulangi skenario pecahnya gelembung tahun 2000? "Big Short" kembali memberi peringatan: NASDAQ 100 akan mengalami pembalikan besar!

Beberapa minggu terakhir, pasar saham AS yang didorong oleh AI terus mencatat rekor tertinggi baru, dan euforia epik ini memicu kewaspadaan para profesional Wall Street.

Tokoh utama dalam film “The Big Short”, yang juga merupakan tokoh nyata dan pernah meramalkan krisis subprime AS tahun 2008 secara akurat, investor besar Michael Burry, memperingatkan bahwa dia percaya pasar mungkin sedang berada di ambang pembalikan besar.

Pada Senin pagi, dia menulis di platform Substack bahwa sejarah tampaknya sedang berulang.

“Melihat kembali pergerakan pasar selama seminggu terakhir, saya tiba-tiba menyadari bahwa saya telah mengalami semua ini sebelumnya.” tulisnya, “Indeks Nasdaq 100 akan segera mengalami pembalikan total.”

Mantan kepala Scion Asset Management ini menunjukkan bahwa dalam beberapa minggu terakhir, pasar saham AS melonjak tajam, di satu sisi didukung oleh laporan keuangan perusahaan yang kuat, dan di sisi lain oleh optimisme terhadap tercapainya kesepakatan damai antara AS dan Iran, meskipun belum terlihat tanda-tanda kesepakatan tersebut.

" Saya membuat penilaian ini: pasar akan mencapai puncaknya dan kemudian mengalami penurunan." kata Burry. Dia juga memprediksi bahwa konflik Iran, lonjakan harga minyak baru-baru ini, atau risiko pasar kredit swasta, semuanya bisa menjadi pemicu utama penurunan besar pasar saham AS berikutnya.

Burry secara khusus menyoroti sektor teknologi dan semikonduktor, yang dalam sebulan terakhir, didorong oleh aktivitas perdagangan baru dan laporan keuangan yang kuat, terus melonjak secara gila-gilaan. ETF iShares Semikonduktor tahun ini telah naik 65%, menandai salah satu rebound terbaik dalam sejarahnya.

Indeks Nasdaq 100 dalam sebulan terakhir naik hingga 16%.

Burry menyatakan, berdasarkan perhitungannya, rasio harga terhadap laba (PER) Nasdaq 100 saat ini sekitar 43 kali, jauh di atas “tingkat wajar” sekitar 30 kali, karena “Wall Street menilai terlalu tinggi laba dari perusahaan dengan pertumbuhan tercepat dan valuasi tertinggi sebesar 50%.”

“Kami sedang menyaksikan sejarah. Dalam pasar saham, ini biasanya bukan hal yang baik.” katanya. Dia membandingkan situasi saat ini dengan “beberapa menit terakhir sebelum kecelakaan berdarah terjadi.”

Namun, Burry menyarankan agar tidak melakukan short selling saham, karena biaya opsi put yang tinggi dan risiko kerugian jika timing tidak tepat.

Burry juga mengakui bahwa karena prediksi pesimisnya terhadap pasar selama ini, dia dikenal sebagai “anak yang berteriak serigala”. Tapi dia menegaskan bahwa dia juga memiliki catatan prediksi yang akurat berkali-kali.

“Anak yang berteriak ‘serigala’. Berteriak berkali-kali, tapi tidak pernah ada serigala. Apa yang terjadi akhirnya? Ada seekor serigala. Tapi tidak ada yang mendengarkan teriakannya.” tulisnya.

Dalam sebuah posting minggu lalu, Burry mengutip analisis dari analis BTIG yang menunjukkan bahwa, berdasarkan beberapa indikator, kehangatan pasar saham saat ini telah melampaui masa gelembung internet.

Menurut analisis tersebut, 10 saham terbaik dalam indeks Nasdaq 100 rata-rata naik 784% dalam setahun terakhir. Sebaliknya, dalam satu tahun sebelum pecahnya gelembung internet pada Maret 2000, 10 saham terbaik dalam indeks tersebut rata-rata naik 622%.

Burry juga memperingatkan minggu lalu bahwa euforia pasar terhadap AI saat ini sangat mirip dengan fase terakhir sebelum pecahnya gelembung internet tahun 2000. Dia menyatakan bahwa pasar saat ini sudah tidak lagi bereaksi secara logis terhadap data ekonomi seperti laporan pekerjaan atau kepercayaan konsumen.

Legend investor dan miliarder manajer hedge fund Amerika, Paul Tudor Jones, juga menunjukkan kesamaan antara kenaikan pasar saham yang didorong AI saat ini dan masa sebelum pecahnya gelembung internet, meskipun dia percaya bahwa pasar bullish ini mungkin akan bertahan satu sampai dua tahun lagi. Sementara itu, dia memperingatkan bahwa jika valuasi pasar terus membengkak, koreksi besar akhirnya bisa sangat tajam.

（Sumber: Caixin）