Baru-baru ini saya melihat fenomena yang sangat menarik, Bitcoin menembus 80.000 dolar AS, pasar saham AS melonjak liar, harga minyak mentah melambung tinggi, tetapi emas diam-diam tidak menunjukkan banyak reaksi, apa yang sebenarnya terjadi di balik ini?

Pertama-tama kita lihat obligasi AS, hasil 10 tahun sudah naik ke 4,44%, ini menunjukkan pasar sedang menilai risiko terhadap obligasi AS sebesar 39 triliun dolar, membutuhkan tingkat bunga yang lebih tinggi agar ada yang bersedia mengambil alih. Harga minyak yang terus melonjak mendorong ekspektasi inflasi meningkat, pasar dengan cepat menurunkan ekspektasi penurunan suku bunga. Lebih menarik lagi, terjadi deviasi lebih dari 20% antara minyak fisik dan minyak Brent, ini biasanya adalah sinyal awal dari stagflasi dalam sejarah.

Karena biaya pengangkutan meningkat, harga minyak fisik jauh lebih tinggi daripada kontrak berjangka minyak, dan tidak ada tanda-tanda perang akan segera berakhir dalam waktu dekat, sehingga harga minyak akan tetap tinggi. Ini akan langsung mempengaruhi indeks konsumen AS, ekonomi akan menjadi lesu, dan secara dasar tidak mungkin AS dengan cepat menutup kekurangan impor. Kontrak berjangka minyak selanjutnya kemungkinan akan secara bertahap menyamakan deviasi melalui hedging dan penyelesaian, sementara saham energi akan mendapat dorongan dari permintaan jangka pendek.

Kenaikan Bitcoin sebenarnya cukup mudah dipahami, karena sangat sensitif terhadap likuiditas, kenaikan ini kemungkinan besar didasarkan pada ekspektasi inflasi yang akan meningkat di masa depan. Bitcoin biasanya lebih awal merasakan bahwa Federal Reserve akhirnya akan melonggarkan kebijakan moneter. Saat ini, emas justru merupakan peluang baik untuk berpartisipasi di posisi rendah, karena Federal Reserve akhirnya akan memilih untuk melonggarkan, jika tidak, mereka harus menghadapi keruntuhan sistem utang secara sistemik. Peningkatan hasil utang akan menyebabkan utang bertambah pesat, akhirnya masuk ke dalam siklus penerbitan utang baru untuk membayar utang lama, yang akan menghancurkan seluruh sistem. Jadi, besar kemungkinan Federal Reserve akan kembali bertaruh untuk melonggarkan, apalagi dengan pemilihan paruh waktu di semester kedua, probabilitas ini akan semakin tinggi. Prospek emas dalam sepuluh tahun ke depan sangat menjanjikan, bahkan jika obligasi AS dan dolar AS runtuh, emas tetap akan menjadi penerima manfaat.

Ini menjelaskan mengapa aset risiko dan aset anti-inflasi semuanya naik, karena uang menjadi aset terburuk saat ini. Namun, dibandingkan negara-negara Asia Pasifik yang sangat dipengaruhi oleh impor minyak, dolar AS tetap lebih kuat, meskipun indeks dolar tidak naik, tetapi terhadap negara-negara Asia Pasifik seperti Jepang dan Korea, dolar tetap menguat.

Pendapat saya adalah, jauhi saham teknologi sampah, saham teknologi yang memiliki pendapatan nyata mungkin masih akan diminati, tetapi pasar saham AS sudah memasuki fase yang sangat ramai. Dalam satu atau dua tahun ke depan, mengadopsi aset seperti energi, emas, dan Bitcoin yang anti-inflasi adalah cara terbaik untuk melindungi keamanan dana. Keruntuhan sejarah selalu terjadi dalam sekejap, tidak ada yang tahu kapan akan terjadi, selain menyiapkan alokasi aset dari awal, tidak ada jalan lain. Yang benar-benar bisa menyelamatkanmu adalah jika setelah keruntuhan, kamu masih memiliki likuiditas yang cukup. Peluang investasi AI akan muncul saat itu, perusahaan yang bernilai puluhan kali lipat atau ratusan kali lipat akan bermunculan seperti era internet. Jika tertarik, kamu bisa cek di Gate untuk melihat dinamika pasar aset terkait.