Saya kehilangan 5000 dolar dalam pertambangan likuiditas, dan saya ingin berbagi pelajaran pahit ini kepada semua orang.

Dua minggu yang lalu, saya akhirnya terpengaruh oleh "bujukan" dari teman-teman saya, dan memutuskan untuk masuk ke dunia DeFi. Saat itu seluruh pasar sedang memuji-muji pertambangan likuiditas, aplikasi seperti Sushiswap, Kimbap, Ulu bermunculan satu demi satu, saya juga ikut-ikutan mencoba peruntungan.

Pertama kali melihat hasil tahunan lebih dari 1000%, jujur saja, saya merasa takut. Saya mulai bertanya pada diri sendiri: Apakah ini nyata? Bagaimana saya bisa ikut serta? Apakah uang saya akan dicuri oleh pemilik kontrak? Tapi di godaan hasil tinggi, keraguan itu segera hilang.

Saya mempelajari prosesnya, memutuskan untuk pertama-tama memasangkan USDC dan ETH di Uniswap, menghasilkan token LP, lalu mengunci token tersebut ke ladang pertanian Kimbap. Saya juga memeriksa kode kontrak pintar dengan seksama, membandingkannya dengan kontrak aman lainnya, bahkan berpikir, "Begitu banyak orang sudah menaruh uang, pasti aman."

Setelah saya mengunci token LP USDC-ETH pertama kali ke ladang, perasaan itu benar-benar membuat ketagihan—melihat token Kimbap setiap detik bertambah, seperti uang yang otomatis menghasilkan uang. Saya berpikir, daripada mengejar hasil 1000%, cukup 300% saja sudah bisa untung besar.

Lalu saya punya "rencana jenius": membeli token Kimbap, memadukannya dengan ETH untuk menghasilkan token LP, sehingga saya bisa lebih cepat mengumpulkan hadiah, lalu cepat-cepat menjualnya kembali untuk kembali modal. Dengan semangat, saya membeli banyak Kimbap di Uniswap, mengatur konfigurasi pertambangan likuiditas yang baru, dan berpikir malam ini uang akan bekerja untuk saya.

Tapi hasilnya? Bangun tidur, aroma kopi belum tercium, harga Kimbap sudah jatuh lebih dari 100 kali lipat. Nilai dari lebih dari 60.000 token yang saya pegang bahkan lebih rendah dari biaya Gas yang saya keluarkan. Saat itu saya baru menyadari satu kebenaran kejam: saya adalah sumber keuntungan para petani lain yang mendapatkan hasil tinggi.

Baru kemudian saya mengerti, hasil DeFi yang normal—seperti bunga pinjaman di Compound atau bagi hasil biaya transaksi di Uniswap—biasanya berkisar antara 0-30% per tahun, karena memang kita menambah nilai ke ekosistem. Tapi angka-angka astronomis yang dipasang di ladang pertambangan likuiditas itu? Pada dasarnya hanyalah hasil dari petani tua yang memakan hasil petani muda, sebuah permainan Ponzi.

Token asli dari ladang-ladang ini—Kimbap, Sushiswap, Ulu, Pickle—seharusnya nilainya nol. Tapi karena keserakahan, para petani lebih percaya diri bahwa mereka tidak akan menjadi orang bodoh terakhir, dan mereka menyediakan likuiditas untuk token ini, sehingga orang lain bisa menjual dengan harga tinggi. Selama masih ada penampung di pasar, akan selalu ada petani baru yang datang dan ikut-ikutan.

Pelajaran saya sangat sederhana:

Pertama, jangan pernah membeli token dasar dari ladang. Dalam jangka panjang, harganya pasti akan menuju nol.

Kedua, ladang baru biasanya adalah versi ulang dari ladang lama, risiko lebih besar.

Ketiga, bahkan jika Anda tampak berhati-hati, tetaplah periksa izin kontrak pintar secara berulang.

Permainan pertambangan likuiditas ini tidak akan hilang, selama manusia memiliki sifat serakah, selalu akan muncul orang bodoh baru. Yang bisa Anda lakukan adalah tidak menjadi orang bodoh itu.