Akuisisi terbesar dalam industri wafer domestik! SMIC menyetujui rencana sebesar 40,6 miliar yuan

11 Mei, Bursa Efek Shanghai mengadakan rapat peninjauan penggabungan dan restrukturisasi ke-5 tahun 2026 pada hari yang sama, secara resmi menyetujui penerbitan saham oleh SMIC (688981.SH) untuk membeli aset dan transaksi terkait. Transaksi ini akan menjadi salah satu penggabungan terbesar dalam sejarah industri wafer domestik.

Berdasarkan rencana restrukturisasi yang telah diungkapkan sebelumnya, SMIC berencana menerbitkan saham kepada lima pemegang saham termasuk Dana Sirkuit Terpadu Nasional, untuk membeli 49% saham SMIC North yang dimiliki bersama, dengan harga transaksi sekitar 40,601 miliar yuan. Setelah transaksi selesai, kepemilikan SMIC terhadap SMIC North akan meningkat dari 51% menjadi 100%, mencapai pengendalian penuh.

Dari pendirian pabrik patungan pada 2013 hingga pengambilalihan penuh saat ini, “pernikahan” yang berlangsung selama tiga belas tahun ini akhirnya menuju penyatuan.

Data publik menunjukkan bahwa SMIC North didirikan pada 2013 oleh SMIC Beijing, Grup Pengembangan Zhongguancun, dan Perusahaan Investasi Pengembangan Industri Beijing, dan saat ini menjadi salah satu perusahaan wafer terkemuka di dalam negeri.

Menurut data keuangan yang diungkapkan sebelumnya, pendapatan operasional SMIC North pada 2023, 2024, dan Januari-Agustus 2025 masing-masing sebesar 11,576 miliar yuan, 12,979 miliar yuan, dan 9,012 miliar yuan; selama periode yang sama, laba bersih perusahaan masing-masing sebesar 585 juta yuan, 1,682 miliar yuan, dan 1,544 miliar yuan. Di mana, laba utama SMIC North berasal dari produk sirkuit terpadu 12 inci.

Mengapa saat ini dilakukan pengendalian penuh? SMIC menyatakan bahwa SMIC North, sebagai anak perusahaan pengendali SMIC, terutama menyediakan layanan wafer sirkuit terpadu 12 inci dengan berbagai platform proses untuk pelanggan. Transaksi ini akan membantu meningkatkan kualitas aset perusahaan tercatat, memperkuat sinergi bisnis, dan mendorong pengembangan jangka panjang perusahaan tercatat. Sebelum dan sesudah transaksi, cakupan bisnis utama perusahaan tidak akan berubah.

SMIC saat ini adalah perusahaan wafer terbesar di dalam negeri. Pendapatan tahun 2025 diperkirakan sebesar 67,323 miliar yuan, meningkat 16,49% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih yang attributable kepada pemilik induk sebesar 5,041 miliar yuan, meningkat 36,29%. Menurut Jibang Consulting, pendapatan wafer global pada 2025 diperkirakan sekitar 9,327 miliar dolar AS, menempati posisi ketiga di dunia, setelah TSMC dan Samsung. Setelah transaksi selesai, SMIC menyatakan dapat lebih fleksibel mengatur kapasitas produksi SMIC North, mencapai sinergi penuh dalam teknologi dan sumber daya manajemen.

Namun, pengendalian penuh bukan tanpa kekhawatiran. Persaingan industri di bidang proses matang semakin ketat, tekanan harga tidak bisa diabaikan. Di satu sisi, pabrik wafer domestik sedang memperluas kapasitas proses matang secara besar-besaran, pangsa pasar proses matang global diperkirakan akan meningkat dari 33% pada 2024 menjadi 45% pada 2027, tetapi di sisi lain, permintaan elektronik konsumen terus melemah, menyebabkan kecepatan pelepasan pasokan jauh melebihi pertumbuhan permintaan. Selain itu, dengan adanya balasan dari produsen IDM terkemuka seperti UMC dan GlobalFoundries, bagaimana menyeimbangkan investasi tinggi dan profitabilitas tetap menjadi pertanyaan utama yang harus dijawab manajemen SMIC saat ini.

（Sumber: Yicai）