Jadi ada drama serius yang sedang berkembang di OpenAI yang kebanyakan orang belum memperhatikannya. Rupanya para pemegang saham sebenarnya sedang mempertimbangkan untuk mengganti Sam Altman lagi – dan kali ini bukan tentang drama dewan, melainkan tentang strategi dan fokus.

Inilah yang sedang terjadi: beberapa laporan menunjukkan bahwa beberapa investor utama Altman mulai frustrasi. Mereka mempertanyakan apakah dia orang yang tepat untuk memimpin perusahaan melalui IPO ketika dia tampak tersebar di berbagai proyek sampingan. Baru bulan lalu, tiga orang senior meninggalkan perusahaan secara berurutan – pendiri Sora Bill Peebles, Chief Product Officer Kevin Weil, dan seorang eksekutif lainnya. Itu bukan hal yang normal.

Yang benar-benar menunjukkan adalah sentimen investor. Salah satu pendukung awal secara harfiah mengatakan sesuatu seperti: "Kamu punya ChatGPT dengan satu miliar pengguna yang tumbuh 50-100% setiap tahun, dan kamu masih membicarakan tentang pasar perusahaan dan alat pemrograman? Perusahaan ini punya masalah fokus yang serius." Itu adalah umpan balik yang cukup keras dari seseorang yang seharusnya berada di tim.

Cerita valuasi menambah lapisan lain. Valuasi OpenAI sebesar 852 miliar dolar sedang dipertanyakan secara keras. Investor khawatir tentang arah bisnisnya, dan menariknya, permintaan untuk saham Anthropic sekarang bahkan melebihi OpenAI di pasar sekunder. Untuk pertama kalinya, orang bersedia membayar premi untuk Anthropic dibandingkan OpenAI. Itu sinyal yang signifikan.

Diskusi penggantian ini bukan hal baru – pertanyaan tentang kecocokan Altman sudah beredar cukup lama, sebagian besar terkait investasi luarannya. Ketika dia sebelumnya digulingkan, anggota dewan secara khusus mengangkat kekhawatiran tentang fokusnya yang terbagi. Dia selalu menegaskan bahwa dia tidak memegang saham OpenAI untuk menghindari konflik, tetapi jelas beberapa investor berpikir itu bukan masalah sebenarnya di sini.

Waktunya menarik karena ini menimbulkan pertanyaan nyata tentang kepemimpinan selama kemungkinan IPO. Bisakah kamu melepas perusahaan ke publik ketika pemegang saham utama sudah mempertanyakan fokus CEO? Itu posisi yang sulit. Apakah penggantian nyata akan terjadi atau tidak, fakta bahwa diskusi ini bahkan terjadi di tingkat pemegang saham menunjukkan adanya retakan yang nyata.