Baru saja saya mengikuti sesuatu yang cukup signifikan yang terjadi dengan ETF kripto - SEC pada dasarnya mengubah dari peninjauan satu per satu menjadi kerangka kerja standar, dan ini membuka pintu untuk sejumlah persetujuan ETF spot yang telah kita tunggu-tunggu.

Jadi inilah yang terjadi. Pada bulan September, SEC menyetujui proposal dari bursa utama untuk memperkenalkan standar pencatatan universal untuk saham trust berbasis komoditas. Pada dasarnya, mereka meninggalkan pendekatan lama "menganalisis satu per satu" demi proses yang lebih efisien. Ketua SEC secara harfiah mengatakan mereka beralih dari "hati-hati satu per satu" ke "standar dan efisien" - yang besar jika dipikirkan.

Kerangka kerja baru ini memiliki tiga jalur pencatatan, tetapi yang utama untuk kripto cukup sederhana: jika sebuah komoditas memiliki perdagangan berjangka yang diatur oleh CFTC selama minimal 6 bulan, proses persetujuannya bisa lebih cepat. Di sinilah hal-hal menjadi menarik.

Karena aturan baru ini, SEC memberitahu penerbit ETF Litecoin, XRP, Solana, Cardano, dan Dogecoin untuk pada dasarnya menarik aplikasi lama mereka dan mengajukan kembali sesuai standar baru. Terlihat seperti langkah mundur, tetapi sebenarnya tidak - ini mereset garis waktu persetujuan dan berpotensi mempercepat proses secara signifikan.

Izinkan saya menjelaskan lima pesaingnya:

XRP mungkin yang paling banyak dibicarakan. Ada 7 aplikasi berbeda yang beredar dari perusahaan seperti Bitwise, Grayscale, dan lainnya. Futures XRP telah diperdagangkan di CME selama lebih dari setahun, yang memenuhi syarat untuk persyaratan baru ini. Analis sudah cukup optimis tentang ini - beberapa bahkan menyebut peluang persetujuan 95% sebelum perubahan aturan.

Solana adalah yang besar lainnya. Beberapa institusi utama ikut serta, dan menariknya, setelah SEC mendorong pengajuan ulang, satu analis secara harfiah mengatakan peluang persetujuan mencapai 100%. Alasan yang diberikan juga kuat - standar universal baru membuat proses persetujuan lama menjadi tidak relevan, jadi sekarang tinggal menunggu formulir S-1.

Litecoin sudah ada sejak lama, yang sebenarnya menguntungkannya. Ia memiliki rekam jejak, kejelasan regulasi, dan struktur teknis yang sangat mirip dengan Bitcoin. Tidak semenarik SOL atau XRP, tetapi kestabilan ini menarik perhatian regulator.

Cardano didukung oleh Grayscale untuk konversinya dari trust menjadi ETF. Yang menarik adalah bahwa dana aset digital Grayscale yang lebih luas (yang sudah memasukkan ADA) disetujui lebih awal, jadi ini terasa seperti langkah berikutnya yang alami.

Dogecoin bisa menjadi ETF koin meme pertama jika mendapatkan lampu hijau - itu saja sudah akan menjadi momen pasar.

Bagian menarik dari semua ini adalah bahwa tenggat waktu persetujuan ETF spot lama pada dasarnya menjadi tidak relevan setelah SEC mewajibkan pengajuan ulang ini. Alih-alih menunggu tanggal Oktober berlalu, penerbit sekarang beroperasi di bawah kerangka kerja baru di mana persetujuan bisa terjadi kapan saja selama formulir S-1 memenuhi standar. Beberapa orang memperkirakan bahwa tanggal persetujuan ETF spot untuk kandidat ini bisa datang dengan sangat cepat - ETF Ethereum misalnya, dari penarikan ke persetujuan hanya dalam beberapa minggu.

Masih ada ketidakpastian, tentu saja. Seorang analis memperingatkan bahwa semuanya penuh dengan bagian yang bergerak, dan selalu ada kemungkinan gangguan dari pemerintah. Tapi sentimen keseluruhan cukup optimis bahwa kita akan melihat beberapa persetujuan ETF spot dalam waktu dekat di bawah proses baru ini.

Apa yang benar-benar terjadi di sini adalah bahwa lingkungan regulasi sedang matang. Jendela tanggal persetujuan ETF spot yang sebelumnya tampak sangat jauh kini berpotensi dalam jangkauan untuk lima kripto utama secara bersamaan. Jika itu terjadi, kita akan melihat masuknya modal institusional secara besar-besaran ke pasar. Infrastruktur sudah terbukti dengan ETF Bitcoin dan Ethereum yang menarik lebih dari $100 miliar - sekarang tinggal memperluas menu saja.

Ini benar-benar bisa menjadi salah satu titik balik di mana kripto beralih dari niche ke arus utama, satu pencatatan ETF pada satu waktu.