Sejauh ini masih ada orang yang mengatakan Ethereum sudah tidak relevan lagi, ya. Tapi jika melihat angka-angkanya, kita bisa memahami betapa usang pemikiran tersebut.

Ethereum merayakan ulang tahun ke-10 bulan ini. Pertumbuhan selama 10 tahun ini benar-benar luar biasa. Kapitalisasi pasarnya meningkat 3.600 kali, saat ini mencapai sekitar 280 miliar dolar. Dibandingkan NVIDIA yang naik 150 kali, dan Bitcoin yang naik 300 kali, pertumbuhan Ethereum jauh mengalahkan. Dalam waktu hanya 10 tahun, ini adalah satu-satunya aset digital yang masuk ke dalam 30 aset terbesar di dunia.

Yang paling mengejutkan adalah besarnya nilai nyata yang beredar di platform ini. Hanya stablecoin saja, volume transaksi tahunan mencapai 20 triliun dolar. Protokol DeFi mengunci dana bernilai ratusan miliar dolar. Pasar NFT juga sudah memasuki tahap matang, dan tokenisasi dolar AS, obligasi AS, serta saham sudah mulai dilakukan. Selain itu, mainnet telah berjalan selama 10 tahun tanpa pernah mengalami gangguan atau peretasan. Ini benar-benar sesuatu yang sangat langka.

Sering saya menerima pertanyaan, “Apa yang akan terjadi dalam 10 tahun ke depan?” Secara pribadi, saya percaya Ethereum masih memiliki ruang pertumbuhan 100 kali lipat. Alasannya sederhana.

Pertama, masalah skala. Bahkan jika TVL (Total Value Locked) meningkat 100 kali lipat, itu hanya sekitar 2% dari total aset keuangan dunia yang sebesar 400 triliun dolar. Jumlah pengguna saat ini sekitar 10 juta per bulan, tetapi bahkan jika mencapai 1 miliar orang, jumlah ini tidak akan menyamai lebih dari 30 miliar kartu yang diterbitkan oleh Visa dan Mastercard. Artinya, kita masih benar-benar berada di tahap awal.

Melihat jejak pertumbuhan stablecoin, potensi ini menjadi semakin jelas. Pada 2016, volume sekitar 1 juta dolar, 2018 mencapai 1 miliar dolar, dan 2021 sudah mencapai 100 miliar dolar. Pertumbuhan 1.000 kali dalam 2 tahun, dan 100 kali dalam 4 tahun. Pola yang sama juga berpotensi terjadi pada tokenisasi obligasi dan saham di masa depan.

Hal penting lainnya adalah Ethereum berfungsi sebagai “alternatif” yang mampu merespons krisis sistem keuangan. Krisis ekonomi, pandemi, perang, ketidakstabilan politik, devaluasi mata uang. Dalam 100 tahun terakhir, dunia mengalami 10 krisis keuangan besar dan lebih dari 30 kebangkrutan negara. Sekitar 10 negara sudah dikeluarkan dari sistem keuangan utama, dan 30-50 negara lainnya menjadi pinggiran. Ethereum menyediakan pilihan keuangan baru bagi orang-orang ini.

Dari segi keamanan dan keandalan, Ethereum juga unggul. Sepuluh tahun beroper tanpa gangguan. Sebaliknya, Solana mengalami lebih dari 10 gangguan besar dalam 5 tahun, dan harus melakukan restart jaringan 1-3 kali setahun. Pada akhirnya, kompetisi akan bergantung pada “siapa yang paling minim melakukan kesalahan,” dan dalam hal ini Ethereum sangat unggul.

Saya juga tidak menutup kemungkinan Ethereum akan melampaui Bitcoin. Ethereum bukan sekadar sistem mata uang, melainkan sistem keuangan, sistem internet, dan superkomputer yang digunakan bersama oleh seluruh umat manusia. Tingkat inflasi saat ini sekitar -0,2% hingga 0,5%, lebih rendah dari Bitcoin 1,7%, emas 1,5%, dan dolar AS 3,3%. Kathy Wood bahkan menyebutkan kemungkinan Ethereum mencapai 166.000 dolar pada 2032, yang berarti hampir 50 kali lipat dari harga saat ini.

Pada pertengahan 2017, kapitalisasi pasar Ethereum mendekati 80% dari Bitcoin. Saat ini sekitar 20%, tapi ini mungkin hanya kondisi sementara.

Kemungkinan Ethereum menjadi jaringan nilai yang melampaui Swift juga cukup realistis. Netralitas jaringan, ketersediaan 24/7, biaya rendah, transparansi, dan otomatisasi pembayaran aset. Dalam hal ini, Ethereum jauh melampaui Swift. Swift telah mengenakan sanksi terhadap sekitar 20 negara, sementara Ethereum bersifat permissionless. Negara dan individu mana pun dapat melakukan transaksi.

Industri AI tidak bisa ada tanpa Nvidia. Industri ponsel tidak bisa ada tanpa Apple. Begitu juga, industri aset kripto akan kehilangan maknanya tanpa Ethereum. Dalam musim panas DeFi, pangsa pasar mencapai 95-99%, dan dalam ledakan NFT pun lebih dari 90%. Ethereum tetap menjadi pusat hampir semua aplikasi blockchain besar.

Selain ETF spot Ethereum, mulai Oktober tahun ini juga akan didukung staking. Diperkirakan akan mendapatkan tambahan pendapatan sekitar 3% per tahun, dan ini akan menjadi mesin pertumbuhan ketiga.

Pada akhirnya, saya yakin peluang keberhasilan Ethereum sangat tinggi. Sistem keuangan utama mungkin tidak akan runtuh secara tiba-tiba, tetapi keruntuhan parsial pasti akan terus terjadi. Dan setiap keruntuhan ini akan menjadi peluang pasar baru bagi Ethereum. Bukan hanya sudah tidak relevan, mungkin sebenarnya ini baru awal yang sesungguhnya.