Baru saja menonton Podcast All-In terbaru dan jujur saja, keempat pria teknologi ini mengatakan hal-hal yang cukup liar tentang tahun 2026. Jason Calacanis, Chamath Palihapitiya, David Friedberg, dan David Sacks pada dasarnya memetakan seluruh tesis investasi mereka untuk tahun ini, dan ini cukup berbeda dari apa yang dipertaruhkan kebanyakan orang.

Pertama-tama, semua orang terobsesi dengan situasi pajak kekayaan di California. Chamath secara harfiah sedang mencari rumah di negara bagian lain sambil secara terbuka mengatakan dia akan tetap tinggal—langkah klasik. Matematika-nya brutal: jika pajak ini lolos, sekitar setengah kekayaan kena pajak di California bisa hilang. Bahkan jika suara menolaknya, orang-orang sudah panik dan pergi. Sacks pindah ke Texas, Friedberg menyaksikan kekacauan yang terjadi, dan jujur saja, ketidakpastian ini saja sudah menyebabkan kerusakan ekonomi.

Sekarang di sinilah bagian yang menarik dari sisi investasi. Chamath sepenuhnya berinvestasi di tembaga. Tesisnya: defisit pasokan global sekitar 70% pada tahun 2040 karena elektrifikasi, pusat data, dan pengeluaran pertahanan. Semua orang tidur tentang ini. Sementara itu, Friedberg bertaruh Huawei akan mengalahkan ekspektasi chip Barat dan Polymarket menjadi platform pasar prediksi utama. Dia pikir setiap bursa utama akan mengintegrasikannya tahun ini.

Sacks memprediksi ledakan IPO besar-besaran—kebalikan dari perusahaan yang tetap privat. Dia menganggap ini bagian dari narasi "boom Trump" yang lebih luas. Pilihan Jason? Amazon. Dia benar-benar percaya mereka akan mencapai "kesatuan perusahaan" di mana robot menghasilkan lebih banyak keuntungan daripada manusia. Jaringan pengiriman hari yang sama di Austin sudah menjadi bukti konsep.

Di sisi yang kalah, Chamath melihat SaaS perusahaan dihancurkan oleh AI. Model pendapatan "pemeliharaan dan migrasi" yang menghasilkan 90% pendapatan SaaS akan segera runtuh. Sacks pesimis tentang properti real estate di California, terutama properti mewah. Dan minyak? Chamath pikir harga $45 per barel lebih mungkin daripada $65. Tren elektrifikasi tidak bisa dibatalkan.

Ini adalah hal kontrarian yang menarik perhatian saya: Chamath pikir SpaceX tidak akan go public—sebaliknya akan bergabung dengan Tesla. Lebih menarik lagi: dia percaya bank sentral akan menciptakan aset kripto baru yang dikendalikan negara untuk menggantikan emas dan Bitcoin. Sesuatu yang tahan kuantum, sepenuhnya privat, dan di bawah kendali nasional. Itu adalah perubahan besar dalam cara kita memandang aset digital.

Pendapat kontrarian Sacks adalah bahwa AI sebenarnya akan meningkatkan permintaan untuk pekerja pengetahuan, bukan menurunkannya (paradoks Jevons). Lebih banyak pembuatan kode = lebih banyak perangkat lunak = lebih banyak kebutuhan akan orang terampil. Friedberg mengatakan bahwa jatuhnya rezim Iran tidak akan membawa perdamaian di Timur Tengah—malah akan menyebabkan lebih banyak konflik. Dan Jason berpikir ketegangan AS-China akan banyak terselesaikan di bawah Trump.

Untuk kinerja aset, Friedberg memperkuat taruhan pada Polymarket, Chamath bertaruh pada keranjang logam kritis, dan Sacks menyukai super siklus teknologi. Jason secara mengejutkan optimis tentang platform spekulatif seperti Robinhood dan Coinbase—berpikir orang akan punya lebih banyak uang sisa untuk berjudi.

Performa terburuk? Properti mewah di California, minyak, media tradisional (terutama Netflix), dan dolar AS. Semua sepakat bahwa dolar menghadapi tekanan dari utang nasional yang terus membesar.

Tentang PDB, prediksi berkisar dari 4,6% hingga 6%. Chamath bilang jika AS mencapai 6% di bawah kapitalisme dan demokrasi sementara China melakukannya melalui kendali negara total, itu akan benar-benar mengesankan. Sacks menunjukkan inflasi sudah di 2,7%, upah riil naik, dan biaya hipotek turun $3.000.

Secara politik, mereka melihat DSA semakin mendapatkan tempat di Partai Demokrat (meniru pengambilalihan MAGA di Partai Republik), "boom Trump" sebagai pemenang terbesar, dan sentris Demokrat sebagai yang paling kalah. Industri teknologi menghadapi backlash populis dari kedua sisi—menjadi sasaran pukulan politik.

Satu hal yang menonjol: mereka tidak semua sepakat, tetapi mereka berpikir secara sistemik. Apakah Anda setuju dengan pendapat mereka atau tidak, mereka memetakan kekuatan ekonomi nyata yang membentuk ulang pasar dan politik. Permainan tembaga, perubahan paradigma kripto, ledakan IPO, kenaikan produktivitas AI—ini bukan taruhan acak. Mereka membaca tren makro yang sama, hanya menempatkan chip berbeda pada hasil yang berbeda.