Belakangan ini, saya menyadari bahwa ada percakapan yang cukup menarik tentang bagaimana pemain besar di industri aset kripto berpikir. Terutama perhatian tertuju pada catatan bahwa masuknya investor institusional mulai mengubah norma siklus pasar yang selama ini ada.

Menurut pemimpin bursa besar di industri, perlindungan pengguna dan menjaga biaya rendah adalah sumber daya daya saing jangka panjang. Faktanya, ketika mendengar tentang perusahaan yang mengembangkan bisnis secara global dan membangun kepercayaan, bahkan di era ketidakpastian regulasi, pentingnya tetap setia pada dasar-dasar menjadi semakin jelas daripada keuntungan jangka pendek.

Penggabungan AI dan blockchain juga semakin mempercepat. Jika era agen AI yang menjadi subjek transaksi tiba, infrastruktur keuangan konvensional tidak akan mampu menanggapi. Tren platform aset kripto yang secara alami dipilih tidak dapat dihindari. Pada saat yang sama, AI mempercepat pengkodean dan secara dramatis meningkatkan kecepatan pengembangan aplikasi baru.

Yang menarik adalah mulai masuknya aset tradisional ke dalam platform aset kripto. Komoditas seperti emas dan minyak mulai diperdagangkan, dan saham yang ditokenisasi juga muncul. Penggabungan Wall Street dan industri kripto bukan lagi sekadar ideal, tetapi menjadi kenyataan. Pernyataan Larry Fink bahwa "semuanya akan ditokenisasi" memiliki pengaruh besar terhadap seluruh industri.

Persaingan pasar stablecoin juga akan semakin nyata. Tether telah menguasai pasar, tetapi pendatang baru mulai menarik pelanggan dengan imbal hasil dan insentif. Stablecoin berbasis dolar masih dominan, tetapi yang berbasis mata uang lain secara bertahap akan meningkat. Namun, stablecoin non-dolar menghadapi tantangan dari segi dukungan bank dan biaya, sehingga adopsinya mungkin memakan waktu.

Ngomong-ngomong, isu margin call yang terjadi pada 11 Oktober tahun lalu kembali muncul. Saat itu, dilaporkan bahwa masalah teknis di salah satu bursa besar mempercepat ketidakstabilan pasar, tetapi sebenarnya penyebab utamanya bukan itu, melainkan ketegangan pasar secara keseluruhan dan kekacauan terkait tarif impor. Menjelaskan hal ini sangat penting. Masalah di bursa besar tersebut tidak menyebabkan margin call, melainkan kondisi pasar yang tidak stabil secara keseluruhan.

Tanggapan terhadap risiko komputasi kuantum juga cenderung tidak terlalu pesimis. Algoritma tahan kuantum sudah ada, dan jika komunitas bekerja sama untuk melakukan upgrade, hal itu dapat diatasi. Chain yang terpusat dan cepat dalam tata kelola akan lebih dulu menanggapi, sementara jaringan terdesentralisasi seperti Bitcoin akan membutuhkan waktu.

Proyeksi Bitcoin tetap banyak yang optimis. Memang, tahun 2026 mungkin berada dalam fase koreksi dari siklus empat tahunan, tetapi kekuatan pasar didukung oleh aliran masuk investor institusional yang terus berlanjut dan kondisi pasar yang menguntungkan. Kebijakan stimulasi pasar di bawah pemerintahan Trump juga menjadi angin segar. Berbeda dari pemulihan dari pasar bearish sebelumnya, kali ini investor institusional masuk dengan niat jangka panjang, sehingga stabilitas dan kenaikan harga diharapkan.

Sebagai kesimpulan, industri aset kripto sedang berevolusi dari pasar spekulatif menjadi infrastruktur keuangan baru yang terintegrasi dengan keuangan tradisional. Perkembangan AI, masuknya investor institusional, dan perbaikan regulasi bersama-sama dapat menyebabkan siklus berikutnya menampilkan karakteristik yang berbeda dari sebelumnya. Tentu saja, ini bukan saran investasi, melainkan sekadar pengamatan pasar.