杰富瑞： Tren Kredit dan Diferensiasi Kinerja Bank Mendominasi Pergerakan Mingguan Pasar Brasil

Investing.com – Menurut laporan Jefferies, fokus diskusi di industri perbankan Brasil minggu lalu berkisar pada pinjaman gaji, kualitas aset, dan kesenjangan profitabilitas. Seiring pasar mulai menurunkan ekspektasi penurunan suku bunga, tren kredit telah menjadi perhatian utama.

Jefferies menunjukkan bahwa langkah-langkah pengaturan yang bertujuan mengendalikan pasokan pinjaman gaji mungkin memiliki efek samping yang tak terduga. Lembaga pinjaman profesional mungkin beralih menawarkan pinjaman tanpa jaminan kepada peminjam untuk mengisi kekurangan plafon kredit gaji, dan mengenakan margin bunga yang lebih tinggi. Di segmen INSS (Badan Jaminan Sosial Brasil), tingkat bunga pinjaman tanpa jaminan bisa lebih dari empat kali lipat dari tingkat bunga pinjaman gaji, yang memberikan insentif kuat untuk transformasi bisnis semacam ini.

Data Jefferies menunjukkan bahwa ukuran pasar pinjaman gaji swasta dalam waktu kurang dari 12 bulan meningkat dari sekitar 40 miliar real Brasil menjadi sekitar 102 miliar real Brasil. Sejak kuartal pertama 2025, pangsa pasar lima bank utama menurun dari sekitar 76% menjadi sekitar 41%, mencerminkan masuknya kuat lembaga swasta kecil dan menengah.

Menurut perkiraan Jefferies, biaya risiko bisnis pinjaman gaji swasta Inter & Co (bank internet Brasil) diperkirakan sekitar 17% pada kuartal pertama 2026, meskipun produk ini hanya menyumbang sekitar 4% dari total eksposur risiko grup, namun menyumbang sekitar sepertiga dari peningkatan biaya risiko keseluruhan grup.

ITUB+2.32% BSBR+0.52% BBD+0.27% INTR-3.28%

Aitao Bank Brasil Bersatu

Perhatian

Analisis ITUB

Termasuk dalam strategi pilihan kecerdasan buatan kami

·

Lihat detail strategi

8.37

▲+0.190(+2.32%)

Penutupan·09/05·USD

8.379

▲+0.009(+0.11%)

Pra-pasar·12:02:07

1 hari

1 minggu

1 bulan

6 bulan

1 tahun

5 tahun

Nilai maksimum

Dibuat dengan Highcharts 11.4.814:0015:0016:0017:0018:0019:008.38.358.4

Daftar Isi

ITUB+2.32% BSBR+0.52% BBD+0.27% INTR-3.28%

Analisis ITUB

Data Jefferies juga menunjukkan bahwa Bank Bradesco saat ini menghasilkan laba bank sekitar 26% dari Bank Itaú Unibanco, sementara pada kuartal pertama 2022 rasio ini sekitar 80%. Dalam hal pengembalian sebelum pajak yang disesuaikan dengan risiko aset berbobot, Bradesco sekitar 1,4%, Itaú sekitar 4%, dan Banco Santander Brasil sekitar 2,4%. Minggu lalu, Bradesco menyatakan bahwa perusahaan telah mengadopsi strategi preferensi risiko yang lebih konservatif.

Dalam hal kualitas aset, tingkat pembentukan kredit macet Banco Santander Brasil dan Bradesco keduanya meningkat sekitar 30 basis poin secara bulanan. Bradesco mengungkapkan bahwa biaya risiko di sektor korporasi meningkat dua kali lipat secara bulanan, yang berarti biaya risiko di sektor ritel naik sekitar 20 basis poin setiap kuartal.

Dalam hal sumber dana, pertumbuhan simpanan Banco Santander Brasil hanya berada di level satu digit rendah, sementara pertumbuhan Itaú dan Bradesco masing-masing melebihi 15%. Margin giro aktif Santander turun sekitar 45% secara tahunan, sementara Itaú dan Bradesco masing-masing bertambah 5% dan 12%. Manajemen Santander mengaitkan hal ini dengan strategi aktif mengatur struktur dana untuk mengoptimalkan biaya pembiayaan.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat ketentuan penggunaan kami.