HSBC menurunkan peringkat Trade Desk, hubungan agen yang memburuk dan tekanan struktural menggigit dari dua sisi

Investing.com - HSBC merilis laporan penelitian pada hari Senin, menurunkan peringkat saham The Trade Desk dari “Hold” menjadi “Reduce”, dan menurunkan target harga dari $31 menjadi $20.

Melalui InvestingPro, pantau secara real-time setiap kenaikan, penurunan peringkat analis, dan perubahan target harga

Analis Mohammed Khallouf menunjukkan bahwa hubungan The Trade Desk dengan mitra agensi utama terus memburuk, tekanan kompetitif semakin meningkat, dan peluang iklan berbasis kecerdasan buatan belum terbukti, membuat perusahaan menghadapi prospek terburuk sejak go public pada 2016.

Khallouf menyatakan kepada investor bahwa panduan pendapatan kuartal kedua The Trade Desk hanya sebesar pertumbuhan tahunan 8%—yang merupakan pertumbuhan terendah sejak perusahaan go public pada 2016—menunjukkan tekanan yang jauh melebihi masalah struktural yang telah diingatkan sebelumnya.

Khallouf menulis, “Yang tidak kami sadari saat itu adalah… masalah ini memiliki dampak berantai tambahan terhadap hubungan TTD dengan mitra agensi iklan global.” Dia menunjukkan bahwa mitra agensi menyumbang lebih dari 40% dari total tagihan The Trade Desk.

The Trade Desk

Perhatian

Analisis TTD

Termasuk dalam strategi pilihan kecerdasan buatan kami

·

Lihat detail strategi

21.30

▼-1.78(-7.71%)

Data real-time·01:23:17·USD

1 hari

1 minggu

1 bulan

6 bulan

1 tahun

5 tahun

Nilai maksimum

Dibuat dengan Highcharts 11.4.813:3014:0014:3015:0015:3016:0016:3017:0020.752121.2521.5

Analisis TTD

HSBC menyatakan bahwa Publicis memangkas keputusan penggunaan platform The Trade Desk karena masalah transparansi, sebagian karena “persaingan pasar demand-side platform (DSP) telah meningkat secara signifikan.”

HSBC menambahkan bahwa negosiasi antara The Trade Desk dan mitra agensi sedang berlangsung “menurut pandangan kami sulit mencapai win-win, karena posisi tawar menawar agensi telah meningkat secara signifikan,” dan berpendapat bahwa volume iklan dan tarif komisi keduanya menghadapi risiko penurunan yang semakin meningkat.

Dalam hal peluang kecerdasan buatan, HSBC menunjukkan bahwa OpenAI meluncurkan produk iklan mandiri berbasis lelang bayar per klik (CPC) pada 5 Mei, yang membuat platformnya “semakin dekat dengan model iklan ‘taman tembok’ dari perusahaan teknologi besar,” dan mungkin membatasi ruang bagi The Trade Desk untuk menjalin kerjasama substansial dengan OpenAI.

HSBC menurunkan proyeksi pendapatan The Trade Desk untuk 2026 hingga 2027 sebesar 3% hingga 5%, dan memperbarui proyeksi laba per saham (EPS) turun 14% hingga 17%, serta menilai EBITDA tahun 2027 yang direvisi sebesar 13,8 miliar dolar AS dengan rasio target yang lebih rendah sebesar 6,0 kali.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, lihat ketentuan penggunaan kami.