Apakah Circle Internet Group Layak Dibeli Setelah Laporan Pendapatan Terbaru Mereka?

Pada kuartal pertama tahun 2026, Circle Internet Group (NASDAQ: CRCL), penerbit stablecoin USDC, melaporkan laba per saham terdilusi (EPS) sebesar $0,21 dengan total pendapatan lebih dari $694 juta, naik sekitar 20% dari tahun ke tahun.

Sementara EPS terdilusi mengalahkan perkiraan analis Wall Street, pendapatan gagal memenuhi ekspektasi sebesar $715 juta, menurut Barron’s.

Saham diperdagangkan hampir 5% lebih tinggi dalam perdagangan pra-pasar, pukul 9:23 pagi ET.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Manajemen juga memperkirakan USDC yang beredar akan memiliki tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sebesar 40% selama siklus, dan untuk pendapatan lain, yang terdiri dari berbagai aliran pendapatan di luar cadangan yang dipegang dalam USDC dan mendapatkan bunga, akan mencapai $160 juta di titik tengah panduan tahun penuh mereka.

Panduan tersebut juga tidak memasukkan dampak dari aliran pendapatan token ARC masa depan Circle, blockchain publik perusahaan yang dibangun untuk keuangan institusional.

Apakah saham ini layak dibeli setelah laporan laba?

Mengalihkan pembicaraan ke agen AI

Seseorang mungkin berpikir bahwa kegagalan pendapatan Circle akan menyebabkan penjualan saham hari ini.

Namun, selain laporan laba, Circle juga mengumumkan peluncuran Circle Agent Stack, seperangkat produk dan alat yang mendukung agen kecerdasan buatan untuk memegang aset, menemukan layanan baru, dan melakukan transaksi secara otomatis dengan USDC di berbagai blockchain dan protokol pembayaran tertentu.

“USDC sangat cocok untuk ekonomi agen karena bersifat asli internet, dapat diprogram, dan selalu tersedia,” kata Chief Product and Technology Officer Circle, Nikhil Chandhok, dalam sebuah pernyataan. “Dengan menggabungkan dolar digital terpercaya dengan dompet yang dapat diprogram, penemuan layanan, kontrol yang dapat dibaca mesin, dan infrastruktur pembayaran yang dibangun untuk perangkat lunak, kami membantu pengembang membangun sistem di mana agen dapat bertransaksi sehalus komunikasi perangkat lunak.”

Stablecoin, aset digital yang dipatok ke komoditas atau mata uang, seperti dolar AS, memiliki potensi besar karena dapat ditransfer ke siapa saja yang memiliki akses internet, dengan mudah dikonversi ke cryptocurrency lain dan mata uang fiat, serta biasanya biaya jauh lebih rendah daripada metode pembayaran tradisional.

Secara teori, jika seseorang dapat memanfaatkan AI untuk menemukan lebih banyak cara membayar dengan stablecoin, mereka bisa menghemat banyak biaya transaksi.

Meskipun semua ini sangat menarik, investor harus ingat bahwa Circle saat ini menghasilkan sebagian besar pendapatannya dari menginvestasikan cadangan dolar AS yang mendukung stablecoin ke dalam surat utang Treasury AS dan instrumen lain dengan hasil yang terkait dengan tingkat bunga.

Jadi, jika tingkat bunga menurun, hal itu sebenarnya bisa berdampak negatif pada pendapatan, meskipun jika Circle dapat terus meningkatkan USDC yang beredar dengan CAGR 40% dan, oleh karena itu, cadangan, hal ini tetap bisa menghasilkan pertumbuhan yang kuat, terlepas dari arah tingkat bunga.

Komponen AI dan inisiatif yang menghasilkan pendapatan lain memang menarik tetapi sulit diprediksi, begitu pula pertumbuhan aktual dalam peredaran USDC.

Apakah Anda harus membeli saham Circle?

Saham Circle juga mengalami kenaikan besar minggu lalu setelah para pembuat kebijakan tampaknya sepakat dengan bahasa dalam Undang-Undang CLARITY, kerangka regulasi untuk kripto, yang sedang coba disahkan Kongres tahun ini.

Bahasa tersebut tidak akan mengizinkan stablecoin mendapatkan hasil pasif sambil hanya duduk di akun seseorang, tetapi akan mengizinkan imbal hasil dari tindakan lain, seperti transaksi pembayaran.

Sekarang, Circle diperdagangkan hampir 95 kali laba masa depan dan sekitar sembilan kali pendapatan masa depan.

Saham ini tidak murah, dan tampaknya investor memperhitungkan banyak pertumbuhan berdasarkan faktor yang tidak mudah diprediksi, itulah sebabnya saya berhati-hati terhadap nama ini saat ini.