Dana penelitian intensif tentang dana "Teknologi Keras" logika kenaikan harga menjadi garis utama penambangan

Seiring berakhirnya kuartal pertama tahun 2026, pasar A-shares menampilkan garis logika yang jelas—kondisi kenaikan harga. Baru-baru ini, beberapa manajer dana terkenal secara intensif melakukan survei terhadap perusahaan yang memiliki logika kenaikan harga, mulai dari logam mulia, logam industri, hingga bahan kimia dasar, serta bahan semikonduktor dan perangkat keras AI, tampaknya beragam hotspot yang tersebar sebenarnya menyiratkan garis utama yang pasti.

Dari hasil survei saham individual, dalam sebulan terakhir, perusahaan yang paling banyak diperhatikan oleh dana publik adalah Lankei Technology, Xinyi Sheng, dan Lixun Precision, sebagian besar berasal dari industri semikonduktor, komunikasi optik, penyimpanan, dan industri lain yang memiliki logika kenaikan harga yang jelas.

Sebagai contoh, untuk semikonduktor daya, mulai Februari, perusahaan-perusahaan terkemuka domestik seperti China Resources Micro dan Silan Micro mulai menaikkan harga, sementara produk utama dari raksasa internasional seperti Infineon dan Texas Instruments umumnya mengalami kenaikan sebesar 10% hingga 25%. Perubahan besar di industri ini menarik perhatian tinggi dari manajer dana, baru-baru ini, perusahaan semikonduktor daya seperti China Resources Micro, Yangjie Technology, dan Xinlian Integration-U secara berturut-turut mendapatkan survei intensif dari banyak dana publik, menggali peluang investasi di balik logika kenaikan harga tersebut.

Dari sudut pandang saham individual, Lankei Technology menarik perhatian 426 institusi survei, termasuk 60 perusahaan dana, menunjukkan antusiasme pasar terhadap perusahaan desain semikonduktor inti, terutama teknologi terkait pusat data dan chip antarmuka memori (yang sangat terkait dengan penyimpanan server AI). Diikuti oleh perusahaan seperti Dingtai Gaoke, Lixun Precision, Juguang Technology, dan Zhongkuang Resources, yang juga mendapatkan lebih dari 200 survei dari institusi masing-masing di bidangnya, dengan jumlah perusahaan dana yang melakukan survei masing-masing lebih dari 50.

Selain perusahaan-perusahaan terkemuka, data survei juga mengungkapkan perilaku “menambang” institusi di jalur yang lebih tersegmentasi. Misalnya, di bidang perangkat fotovoltaik, perusahaan seperti Maiwei Shares, Juhe Materials, dan Jingsheng Electromechanical mendapatkan survei intensif; di bidang gas industri, perusahaan seperti Huate Gas, Guanggang Gas, dan Jinhong Gas juga mendapatkan perhatian. Ini menunjukkan bahwa manajer dana sedang menyelami setiap bagian dari rantai industri, mencari “juara tersembunyi” yang memiliki daya saing inti dan potensi pertumbuhan.

Dari segi “kerajinan” survei, dalam sebulan terakhir, dari 28 perusahaan dana yang melakukan survei terhadap lebih dari 100 perusahaan, yang terdepan adalah Chuangjin Hexin Fund dengan 383 survei, diikuti oleh fund-fund seperti China Asset Management, Harvest Fund, Huaxia Fund, Invesco Great Wall Fund, Tianzhi Fund, Bosera Fund, dan Ping An Fund, masing-masing melakukan survei terhadap lebih dari 150 perusahaan.

Daftar survei juga menampilkan beberapa institusi investasi asing dan institusi investasi khas. Misalnya, Fidelity Fund, Morgan Fund, BlackRock Fund, Schroder Fund, dan lain-lain. Selain itu, platform investasi yang memiliki latar belakang industri atau wilayah seperti Investment Authority Abu Dhabi, Dana Pengembangan Bersama Kawasan Greater Bay Area Guangdong-Hong Kong-Macao juga muncul dalam daftar survei, menunjukkan tren diversifikasi struktur investor di pasar A-share saat ini.

Perlu dicatat bahwa beberapa perusahaan yang mendapatkan survei frekuensi tinggi mengalami kenaikan harga saham yang berkelanjutan. Misalnya, Weiteou naik lebih dari 100% dalam sebulan terakhir, Qiaofeng Intelligent naik lebih dari 80%, dan perusahaan seperti Shijia Photonics, Haitai New Light, serta Huate Gas mengalami kenaikan lebih dari 70%.

Namun, ada juga perusahaan yang meskipun mendapatkan banyak survei, performa harga saham jangka pendeknya biasa saja. Contohnya, Stone Technology naik 1,72% dalam sebulan terakhir, dan Dongpeng Beverage turun lebih dari 3%. Perusahaan seperti Perfect World, Huali Group, dan Babi Food, meskipun mendapatkan survei, mengalami penurunan harga saham lebih dari 10%. Ini menunjukkan bahwa survei intensif mungkin mencerminkan adanya perbedaan pendapat di antara institusi tentang perusahaan tersebut, atau setelah penelitian mendalam, terjadi penilaian ulang nilai. Harga saham jangka pendek dipengaruhi oleh berbagai faktor, dan tren survei manajer dana hanya bisa dijadikan salah satu referensi dalam penilaian nilai.

Seorang analis dari wilayah Selatan China menyatakan bahwa, dalam konteks restrukturisasi sistem valuasi pasar secara keseluruhan dan cepatnya iterasi teknologi industri, manajer dana semakin memusatkan perhatian pada perusahaan kecil dan menengah yang berada di jalur terdepan, memiliki keunggulan teknologi inti, pertumbuhan kinerja yang pasti, tetapi belum dihargai secara penuh oleh pasar. Dari segi industri, perusahaan-perusahaan ini tersebar luas di bidang bahan semikonduktor, gas industri, kimia khusus, manufaktur presisi, perangkat medis inovatif, dan bidang “teknologi keras” lainnya, sesuai dengan arah utama transformasi ekonomi dan peningkatan industri.

Mengenai perkembangan industri AI yang pesat dan meningkatkan prospek industri, Morgan Stanley Fund menyatakan bahwa dukungan modal AI di Amerika Serikat terus meningkat, menjaga industri terkait daya komputasi global tetap tinggi; investasi AI di China mengikuti, dan di masa depan diharapkan terus berkembang, dengan suasana industri daya komputasi domestik secara bertahap meningkat. Dalam jangka pendek, dibandingkan dengan daya komputasi luar negeri, sebagian besar perusahaan daya komputasi domestik menunjukkan kemiringan yang relatif datar dan valuasi yang tinggi. Dengan optimisasi model domestik dan peningkatan pengeluaran modal dari perusahaan cloud, masa depan akan semakin condong ke daya komputasi domestik.