"Leilikan Utang" Gila: Dengan nama lelang, dana berbunga tinggi mengalir ke produk pembiayaan tetap berjenis kota investasi

Tanya AI · Mengapa lelang utang menjadi populer di tengah tekanan pengawasan?

Cailian Press 11 Mei (Jurnalis Zhao Yibo Guo Songqiao) Sebuah produk keuangan bernama lelang utang tahun ini menjadi sangat populer di pasar pembiayaan.

“Sekarang hampir semua proyek pembiayaan langsung menggunakan lelang utang,” kata seorang penjual, sebuah kota tingkat satu di Shaanxi memfinansir 100 juta yuan, produk terjual dalam satu minggu, dengan hasil yang diperkirakan 6%.

Yang disebut lelang utang, yaitu pembiayaan melalui lelang piutang, adalah ketika perusahaan kota yang menjadi pihak pembiayaan menjual aset piutang yang dimilikinya melalui pelelangan, sekaligus berjanji untuk membeli kembali dengan harga yang disepakati setelah jangka waktu tertentu.

Seorang profesional berpengalaman di industri pembiayaan langsung mengatakan, beberapa tahun lalu lelang utang masih cukup kecil, tetapi sekarang telah menjadi bentuk utama pembiayaan langsung kota.

Pengacara berpraktik di Shenzhen, Tian Shangzhi, yang mendalami bidang hukum pidana, keuangan, dan perusahaan, mengatakan kepada wartawan Cailian Press bahwa setelah otoritas pengawas melarang operasi bursa efek emas, dalam struktur transaksi, perusahaan pelelangan secara substansial mengambil peran dan posisi bursa efek emas, yaitu bahwa lelang utang dan transfer piutang sebenarnya adalah penerbitan piutang secara terbuka dengan nama berbeda.

Tian Shangzhi menunjukkan bahwa transfer piutang atau lelang piutang secara nominal adalah tindakan perdata, bukan penerbitan produk keuangan, dan tujuannya adalah untuk menghindari pengawasan ketat keuangan. Produk semacam ini harus memverifikasi keaslian aset dasar, karena sebelumnya banyak produk yang memalsukan piutang, menjalin jaminan terkait, piutang tidak sah, dan tidak mengungkapkan informasi, sehingga investor berisiko membeli produk keuangan terkait.

Menghadapi larangan dari berbagai departemen negara terhadap pembiayaan ilegal, pengurangan besar dalam pembiayaan langsung, dan penindakan keras terhadap kegiatan non-penarikan, mengapa lelang utang terus berubah bentuk dan menjadi “arus utama” dalam pembiayaan langsung kota di beberapa wilayah? Untuk ini, wartawan Cailian Press melakukan penyelidikan.

Lelang utang menjadi populer

Menurut proses transaksi, peserta utama dalam lelang utang meliputi pihak pembiayaan (perusahaan kota), pengelola produk, penjual, perusahaan pelelangan, dan investor.

Seorang profesional berpengalaman di bidang pembiayaan langsung mengatakan bahwa bagi kota, mereka perlu mencari alat pembiayaan yang legal, “mencari saluran, mencari dana”. (Lelang utang) menggantikan perjanjian pinjaman atau perjanjian pengumpulan dana pembiayaan langsung, transfer piutang bukan produk keuangan, sehingga tidak berada di bawah pengawasan otoritas, “menghindari pengawasan”.

Wartawan Cailian Press memperoleh bahan pembiayaan dari penjual yang menunjukkan bahwa jangka waktu produk ini biasanya 1 sampai 2 tahun, dengan hasil yang diperkirakan 6% untuk yang rendah, bahkan lebih tinggi hingga 9%, penerbitan mayoritas dilakukan oleh kota tingkat distrik, meliputi Henan, Hebei, Guangxi, Jiangsu, Shaanxi, dan Hebei.

Seorang profesional industri menyatakan, “Sekarang hampir tidak mungkin menemukan dana non-standar, lelang utang hampir satu-satunya dana yang paling dapat diandalkan. Daripada mencari dan berjuang, lebih baik fokus pada lelang utang.”

Karena banyak proyek kota domestik yang pembiayaannya dilakukan oleh kontraktor, kontraktor menjadi salah satu peserta utama dalam lelang utang.

Baru-baru ini, wartawan Cailian Press menanyakan kepada tim kontraktor tentang lelang utang, mereka menyatakan bahwa cukup menunjukkan wilayah dan jumlah penggalangan dana, lalu dengan cepat menyusun rencana lelang utang, dana cair dalam 7 hari, tingkat bunga tahunan 13% hingga 15%, platform mengambil sekitar 7 poin persen, sisanya ditanggung oleh kontraktor.

Mereka juga menyatakan bahwa mereka hanya melakukan proyek yang 100% milik kota, tanpa biaya awal, dan dapat menandatangani perjanjian taruhan untuk memastikan siklus pengumpulan dana, serta mengajukan syarat: subjek pembiayaan harus platform kota, subjek jaminan harus platform kota; diperlukan keputusan dewan direksi dari subjek pembiayaan dan jaminan.

Menurut seorang profesional industri pembiayaan langsung, mode FEPC (model kontrak umum pembiayaan) harus diperhatikan khusus, karena mode ini menggunakan metode bunga subsidi, dan jika terjadi risiko proyek, tingkat gagal bayar sangat tinggi.

Karena tingkat bunga produk jauh lebih tinggi daripada obligasi atau produk keuangan berpendapatan tetap lainnya, ini sangat menarik bagi investor.

“Sekarang, tiga jenis orang utama yang membeli lelang utang adalah: pertama, orang lokal yang memahami situasi dan tahu risiko besar, bersedia berinvestasi untuk mendapatkan bunga; kedua, pelanggan lama dari luar daerah; ketiga, orang awam dari luar daerah dan lansia, yang tidak mampu menahan godaan, melihat ini sebagai proyek perusahaan negara lalu berinvestasi,” kata seorang pengacara yang berpengalaman dalam kasus pembiayaan langsung kepada wartawan Cailian Press, bahwa sebenarnya orang biasa di lokal cukup sedikit, “mereka juga tahu risikonya besar, jika terjadi masalah pembayaran, tekanan dari orang lokal akan sangat besar.”

Penjual sebelumnya menyatakan bahwa produk lelang utang dari sebuah kota tingkat kabupaten di Henan berjumlah 50 juta yuan, dan terjual habis dalam kurang dari satu minggu.

Wartawan Cailian Press mengetahui dari penjelasan produk bahwa hasil yang diperkirakan adalah 6% untuk satu tahun, dengan kualitas subjek yang cukup baik, merupakan subjek kota terbesar di daerah tersebut, dengan skala aset mendekati seratus miliar yuan.

Peran perusahaan pelelangan “berubah”

Lelang utang bukan hal baru tahun ini. Pada September 2023, Biro Keuangan Shandong mengeluarkan peringatan tentang risiko penipuan ilegal dengan nama lelang, menyatakan bahwa beberapa perusahaan pelelangan tanpa izin resmi dari otoritas terkait, menjanjikan hasil tinggi, meminjamkan dana kepada masyarakat secara tidak spesifik atau secara terselubung membantu subjek pembiayaan menjual produk keuangan, berisiko besar melakukan penipuan ilegal.

Pada Oktober 2025, Biro Keuangan Kota Suzhou di Anhui mengeluarkan kasus tipikal pencegahan penipuan ilegal yang menunjukkan bahwa beberapa penipuan menggunakan “aset negara” dan “lelang” sebagai kedok, menyamar sebagai kegiatan yang sesuai, dan menipu masyarakat untuk berinvestasi, menganggap terdakwa melakukan penyaluran dana masyarakat secara ilegal, mengganggu ketertiban keuangan, dengan jumlah besar, dan semua tindakan tersebut telah memenuhi unsur pidana penyaluran dana masyarakat secara ilegal.

Di bawah tekanan setinggi ini, bagaimana perusahaan pelelangan tetap melanggar hukum? Untuk ini, wartawan Cailian Press mewawancarai beberapa perusahaan pelelangan yang muncul dalam proyek lelang utang.

Pada Juli 2023, media melaporkan bahwa sebuah kota di Henan sebagai pihak penerbit dan pembiayaan, menjual aset piutang yang disebut sebagai objek lelang melalui Beijing Yipai Auction Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Beijing Yipai”), dan investor sebelumnya menjadi “penawar”.

Pada April tahun ini, ketika ditanya tentang bisnis lelang utang, kepala Beijing Yipai menjawab kepada wartawan Cailian Press bahwa situs web mereka sudah ditutup.

Namun, saat menyusun data lelang utang terbaru dari sebuah kota di Guangxi, mereka tiba-tiba melihat bahwa “Beijing Yipai” masih tercantum, dan kreditur mengirimkan permohonan pelelangan melalui platform lelang daring untuk menjual aset piutang sebesar 60 juta yuan. Kepala Beijing Yipai menjawab, “Kami belum mengadakan lelang, bagaimana bisa melakukan transfer aset piutang melalui pelelangan?”

Saat menyusun bahan pembiayaan proyek lelang utang lainnya, wartawan Cailian Press menanyakan kepada beberapa perusahaan pelelangan seperti Hainan Huirong Auction Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Hainan Huirong”), Zhongpai Online International Auction Hubei Co., Ltd. (“Zhongpai Hubei”), dan Zhongchuang Auction Co., Ltd., dan mereka satu per satu dikonfirmasi.

Baru-baru ini, wartawan Cailian Press mengunjungi alamat pendaftaran Hainan Huirong dan Zhongchuang Auction, tetapi tidak pernah melihat perusahaan pelelangan tersebut. Data perusahaan menunjukkan bahwa Hainan Huirong masuk daftar perusahaan beroperasi tidak normal pada Januari tahun ini karena tidak dapat dihubungi di alamat terdaftar atau tempat usaha.

“Perusahaan telah pindah alamat,” kata seseorang yang mengaku dari Hainan Huirong Auction pada 14 April, yang mengklarifikasi bahwa proyek pelelangan piutang kota di Henan belum dimulai dan telah dibatalkan.

Orang tersebut menunjukkan surat pembatalan yang menyatakan bahwa pengajuan dilakukan oleh perusahaan kota di Henan tersebut, dan alasan pembatalan adalah “Dana kami sudah tiba.”

Kemudian wartawan menanyakan apakah Hainan Huirong masih melakukan bisnis pelelangan piutang lainnya, mereka tidak memberi jawaban.

Di antara banyak perusahaan pelelangan yang muncul dalam data lelang utang, Zhongpai Online International Auction Hubei adalah salah satu perusahaan pelelangan lama. Ketika wartawan Cailian Press menanyakan apakah mereka terlibat dalam proyek lelang piutang kota di Henan, kepala Zhongpai Hubei menjawab, “Ada kontak tapi tidak jadi.”

Di alamat operasional yang tidak ditemukan, “Zhongchuang Auction” memiliki hubungan yang kompleks. Data perusahaan menunjukkan bahwa pemegang sahamnya adalah Guangxi Zhongfu Standard Technology Research Co., Ltd., yang memiliki anak perusahaan Guangxi Guohe Information Consulting Co., Ltd. (“Guangxi Guohe”), sebelumnya bernama Guangxi Guohe Asset Registration Service Co., Ltd.

Pada April 2024, Biro Keuangan Qinzhou mengeluarkan peringatan tentang risiko kegiatan ilegal “bursa efek palsu,” dan Guangxi Guohe masuk daftar bursa efek palsu. Dalam sebuah dokumen pengadilan, disebutkan bahwa dalam kasus yang melibatkan kesulitan pembayaran dan masuk ke proses pengadilan, Guohe ditetapkan sebagai tergugat, sebagai penyedia layanan penandaan aset keuangan, menyediakan layanan penandaan, transfer, pengumuman informasi, pencarian transaksi, dan pengelolaan penyelesaian keuangan.

Rekonstruksi proses lelang utang Pengacara: Penggalangan dana lebih cepat, risiko juga lebih besar

Perusahaan pelelangan atau tidak terlihat sama sekali, atau membantah, atau memiliki hubungan yang rumit, wartawan Cailian Press yang menyamar sebagai investor mengetahui bahwa meskipun disebut lelang utang, proses pelelangan bahkan tidak lagi benar-benar ada.

“Bukan lelang yang sesungguhnya,” kata seorang penjual produk lelang utang, “Kalau mau kumpulkan dana, pasti harus umumkan informasinya, (melalui) ‘pendaftaran informasi produk’, pelanggan lama langsung transfer ke rekening pengumpulan kota, mereka tidak memegang dana.”

Mengapa perusahaan pelelangan tidak lagi melakukan pelelangan nyata? Pengacara dari Zhengzhou Jianzhong Law Firm, Jiang Zhanhua, mengatakan bahwa sesuai dengan “Undang-Undang Pelelangan Republik Rakyat Tiongkok,” pelelangan harus mengumumkan lelang dan melakukan lelang dengan penawaran terbuka, perusahaan pelelangan mungkin melakukan ini untuk menghindari keterbukaan dan mengurangi risiko mereka sendiri. Tapi jika sampai ke proses kriminal, perusahaan pelelangan harus membuktikan bahwa mereka bersih. Selain itu, lelang ilegal yang tidak sesuai aturan, jika bermasalah, juga bisa menghadapi tanggung jawab ganti rugi dan sanksi administratif.

Kepala Beijing Yipai yang disebutkan sebelumnya menegaskan kepada wartawan Cailian Press bahwa semua dokumen yang mereka tandatangani mengharuskan mitra kerjasama tidak melakukan kegiatan pembiayaan ilegal melalui pelelangan.

Surat komitmen dari perusahaan kota yang menjadi pihak pembiayaan kepada Beijing Yipai menunjukkan bahwa, terlepas dari alasan munculnya piutang ini, semuanya sesuai hukum dan peraturan, tidak ada penipuan, konspirasi, pemalsuan, atau pelanggaran pembiayaan ilegal, dan tidak akan merugikan hak-hak sah pembeli.

Wartawan Cailian Press memperhatikan bahwa dalam banyak poster promosi data lelang utang, mereka menonjolkan identitas perusahaan negara sebagai penerbit dan nomor rekening bank mereka.

Setelah proses pelelangan menghilang dan risiko perusahaan pelelangan berkurang, proses lelang utang juga disederhanakan dan dipercepat.

Tian Shangzhi mengatakan kepada wartawan Cailian Press bahwa dengan investor langsung mentransfer dana ke pihak pembiayaan, meskipun masih disebut “lelang piutang,” inti dari proses ini adalah menutupi kegiatan transfer piutang yang tidak sesuai aturan dengan tindakan perdata, menghindari pengawasan Undang-Undang Pelelangan, dan menyamarkan penggalangan dana yang tidak sah sebagai “lelang piutang” atau “transfer piutang” yang sesuai, sehingga penggalangan dana bisa lebih cepat dan risiko juga lebih besar.

Sebenarnya, saat melakukan kunjungan, ketika wartawan meminta beberapa penjual produk lelang utang menunjukkan dokumen perusahaan mereka, semua penjual sangat berhati-hati dan menolak secara sopan.

Seorang mantan profesional di bidang pembiayaan langsung berpendapat bahwa dibandingkan dengan lelang utang terbuka sebelumnya, masalahnya justru lebih serius, seluruh proses transaksi sebenarnya dilakukan secara tertutup, kota kota tersembunyi di balik layar, dan yang bertanggung jawab atas pembiayaan sebenarnya adalah pengelola dan penjual.

“Penjual tentu akan mengatakan dana langsung masuk ke kota, tetapi semua operasi di balik layar, sebenarnya lebih mudah untuk memalsukan objek dan piutang, bahkan tidak menutup kemungkinan adalah kota palsu, atau kebutuhan pembiayaan yang palsu,” kata mantan profesional tersebut.