Arus masuk ke ETF telah mendorong kenaikan kripto—mengapa?

Dalam beberapa hari terakhir telah terjadi arus masuk modal yang signifikan ke ETF kripto.

Meskipun tidak setiap hari berakhir dengan arus masuk bersih secara keseluruhan, korelasi dengan pergerakan harga cukup jelas

Faktanya, arus masuk ini tampaknya telah mendorong kenaikan terbaru dalam kripto

ETF Ethereum

Kasus terbaru yang paling mencolok adalah Ethereum.

Dimulai dari hari Jumat, 1 Mei, hampir semua sesi perdagangan, kecuali satu, berakhir dengan arus masuk bersih ke ETF-nya

Dimulai pada hari Jumat tanggal 1 dengan lebih dari 101 juta, dan berakhir pada hari Jumat tanggal 8 dengan lebih dari 3,5 juta

Dua hari dengan arus masuk terbesar adalah hari Jumat tanggal 1 dan Selasa tanggal 5, sementara satu-satunya hari negatif adalah Kamis, 7 Mei dengan arus keluar total hampir 104 juta

Secara total, selama enam sesi perdagangan pertama bulan Mei, arus masuk total mencapai 171 juta dolar, setara dengan lebih dari 28 juta dalam rata-rata harian

Selama hari-hari yang sama, harga ETH naik dari $2.250 menjadi lebih dari $2.400, meskipun pada hari Jumat harga kembali turun ke $2.270.

Namun, selama akhir pekan, harganya sedikit naik lagi, mencapai puncak di atas $2.380 kemarin, sementara hari ini berfluktuasi di sekitar $2.340

Meskipun ini bukan rangkaian yang sangat kuat, ini tetap sejalan dengan arus masuk ETF yang disebutkan di atas

ETF Bitcoin

Situasi untuk Bitcoin lebih bernuansa.

Faktanya, dua sesi perdagangan terakhir (Kamis 7 dan Jumat 8) berakhir dengan arus keluar modal yang jelas dari ETF, -268 juta dolar dan -147 juta secara berturut-turut

Bagaimanapun, secara total, selama enam sesi perdagangan pertama bulan Mei 2026, arus masuk bersih melebihi 1,2 miliar dolar, dengan lebih dari 210 juta dalam arus masuk harian rata-rata

Dari sudut pandang ini, tren tersebut sama dengan Ethereum, kecuali untuk hari Jumat tanggal 8.

Namun, tren harga jauh lebih baik daripada ETH.

Bulan ini dimulai dengan sedikit di atas $76.000, dan puncak lokal dicapai pada hari Rabu tanggal 6 di atas $82.000

Dalam beberapa hari berikutnya, harga memang turun kembali, tetapi selalu tetap di atas $79.000, dan kemarin tampaknya melanjutkan kenaikannya hingga mencapai $81.000 hari ini

Cryptos lainnya

Sangat sedikit ETF spot nyata di bursa AS untuk crypto lain, dan satu-satunya yang benar-benar layak disebutkan adalah yang ada di XRP dan Solana

Untuk Solana, total arus masuk hingga saat ini di bulan Mei hanya sebesar 39 juta dolar, yaitu dengan rata-rata harian yang sangat rendah, hanya sedikit di atas 6,5 juta.

Untuk XRP, arus masuknya sekitar 100 juta dolar, jadi dengan rata-rata sekitar 16 juta per hari

Angka-angka ini jauh lebih rendah daripada yang untuk Ethereum dan terutama yang untuk Bitcoin, yang menunjukkan bahwa data terkait ETF di XRP dan Solana sebaiknya tidak dianggap terlalu menarik

Bagaimanapun, saat ini pasar kripto didominasi oleh Bitcoin, dengan hanya Ethereum yang memainkan peran sekunder yang relatif penting saat ini, selain dari beberapa gelembung spekulatif pada beberapa altcoin yang, bagaimanapun, bersifat jangka pendek

Pengaruh ETF terhadap harga

Meskipun manajer ETF kripto menjual dan membeli spot bukan di bursa tetapi terutama melalui meja OTC, mereka secara tidak langsung mempengaruhi harga

Memang, harga terbentuk di bursa, tetapi bisa terjadi bahwa meja OTC yang digunakan oleh manajer ETF kadang-kadang dipaksa untuk membeli atau menjual di bursa spot, atau bahwa pembelian dan penjualan mereka dalam kasus tertentu membantu meningkatkan atau menurunkan tekanan jual beli

Oleh karena itu, pengaruh terhadap harga tidak langsung maupun segera, tetapi sering kali ada, terutama dalam tren berkelanjutan dan volume yang signifikan

Harus diingat bahwa sejak ETF kripto mulai membeli, misalnya, Bitcoin lebih dari dua tahun yang lalu, jumlah BTC di bursa terus menurun, sehingga juga mengurangi tekanan jual untuk Bitcoin di bursa kripto.