Saya telah membaca laporan terbaru dari McKinsey dan merasa bahwa industri fintech benar-benar telah memasuki titik balik. Jika era sebelumnya adalah masa pertumbuhan tanpa batas, maka saat ini tepat disebut sebagai era kelima di mana profitabilitas dan kepatuhan regulasi menjadi inti.

Bagian yang paling mengesankan adalah proyeksi ukuran pasar. Tahun ini, pasar fintech global diperkirakan mencapai 650 miliar dolar AS, dan pada tahun 2030 akan mencapai 2 triliun dolar AS. Kecepatan pertumbuhan ini 3,5 kali lipat dari bank tradisional, sungguh luar biasa. Saat ini, hanya sekitar 4% dari seluruh layanan keuangan, jadi potensi pertumbuhannya sangat besar.

Secara regional, Amerika Latin menunjukkan pertumbuhan tercepat. Dalam lima tahun terakhir, pertumbuhan rata-rata tahunan mencapai 40%, terutama di bisnis pinjaman yang meningkat 50% setiap tahun. Sebaliknya, Amerika Utara sudah menjadi pasar terbesar dengan 310 miliar dolar AS, dan sedang memperluas bisnis di pasar modal dan asuransi. Wilayah Asia Pasifik menunjukkan perlambatan pertumbuhan akibat pengaruh regulasi.

Empat tren utama yang ditekankan dalam laporan McKinsey adalah, pertama, peran utama AI. Siklus pengembangan produk dipercepat dari beberapa tahun menjadi beberapa minggu, dan layanan seperti konsultasi pengelolaan aset yang terjangkau menjadi umum. Perusahaan besar beralih ke integrasi vertikal, berperan sebagai perantara, yang sangat menarik.

Kedua, munculnya aset digital. Saya memperkirakan bahwa stablecoin saat ini dengan penerbitan sekitar 300 miliar dolar akan tumbuh menjadi 2-4 triliun dolar pada 2030. Volume transaksi tahunan sekitar 35 triliun dolar, tetapi yang digunakan untuk pembayaran nyata hanya sekitar 1%, menunjukkan bahwa pasar masih berfokus pada perdagangan dan arbitrase. Namun, penggunaannya dalam pengiriman uang internasional, pembayaran antar perusahaan, dan pasar modal semakin meningkat.

Ketiga, kompetisi lisensi bank. Tahun ini, di AS saja, ada 21 permohonan lisensi baru. Waktu proses juga dipercepat sebesar 40%, menandakan hambatan masuk industri semakin rendah. Namun, setelah mendapatkan lisensi, perusahaan akan menghadapi tekanan regulasi langsung, dan metode penilaian nilai perusahaan pun beralih dari multipel perusahaan teknologi ke bank tradisional, yang menjadi poin penting.

Keempat, munculnya fintech B2B secara pesat. Model horizontal yang menyediakan perangkat lunak dan infrastruktur kepada lembaga keuangan tradisional, bukan layanan langsung ke konsumen, kini menyumbang 13% dari pendapatan industri. Di sektor insurtech Inggris, pertumbuhan dari 25% pada 2021 menjadi 91% pada 2024 menunjukkan perubahan yang sangat cepat.

Enam kekuatan pertumbuhan masa depan yang dianalisis McKinsey adalah infrastruktur aset digital, agen AI, infrastruktur data, pengelolaan aset berbasis AI, insurtech horizontal, serta infrastruktur identitas dan kepercayaan. Khususnya, lapisan verifikasi identitas dan kepatuhan regulasi diperkirakan akan menyelesaikan masalah duplikasi biaya yang paling mahal.

Kesamaan perusahaan yang sukses adalah pada ekonomi, kepercayaan, kualitas produk, dan kemampuan kepatuhan regulasi. Seperti yang ditekankan McKinsey, hambatan teknologi semakin rendah, tetapi hambatan model bisnis justru meningkat. Ini bukan sekadar peningkatan UI, melainkan kemajuan revolusioner dalam hal ekonomi, kecepatan, dan manajemen risiko.

Pelajaran terbesar dari laporan ini bagi saya adalah bahwa industri fintech telah memasuki tahap kematangan. Tidak lagi cukup dengan cerita menarik dan dana untuk menarik investasi seperti dulu. Saat ini, profitabilitas dan kemampuan kepatuhan regulasi menjadi faktor pembeda. Lembaga keuangan tradisional pun mulai menyadari hal ini dan meningkatkan investasi teknologi, sementara perusahaan fintech berusaha mendapatkan lisensi bank untuk memastikan daya saing jangka panjang. Pada akhirnya, industri ini tidak lagi tentang kompetisi tanpa henti dan kekuatan besar melawan kecil, melainkan memasuki era pertumbuhan berkelanjutan yang didasarkan pada regulasi dan kepercayaan.