Kebuntuan antara AS dan Iran serta lonjakan harga minyak menghadang, kemungkinan kenaikan suku bunga Federal Reserve pada bulan Juni meningkat menjadi 60%

**Berita dari APP Caijing Huitong——**Pada hari Senin (11 Mei), selama sesi Eropa, yen melemah terhadap sekeranjang mata uang utama dan sekunder. Investor beralih ke dolar AS sebagai aset safe haven karena kekhawatiran perang Iran yang kembali memanas, menyebabkan yen semakin menjauh dari puncak tiga bulan terhadap dolar AS yang sebelumnya tercapai. Pergerakan ini didasarkan pada penolakan resmi dari AS terhadap tanggapan Iran terhadap proposal perdamaian AS.

Seiring kenaikan harga minyak global, pasar kembali khawatir tentang tekanan inflasi yang meningkat di kalangan pengambil kebijakan Bank Sentral Jepang, yang mungkin mendorong mereka untuk menaikkan suku bunga dalam waktu dekat, tetapi langkah spesifik masih menunggu data lebih banyak dari ekonomi terbesar keempat di dunia.

Hari ini, dolar AS menguat sekitar 0,3% terhadap yen, menjadi 157,12 yen, dengan harga pembukaan di 156,55 yen. Indeks dolar AS naik sekitar 0,11% pada hari Senin, melanjutkan kenaikan yang dihentikan Jumat lalu, mencerminkan penguatan dolar terhadap sekeranjang mata uang global.

Negosiasi AS-Iran Terjebak Kebuntuan

Presiden AS Donald Trump mengumumkan di platform media sosial bahwa dia sepenuhnya menolak tanggapan Iran yang disampaikan melalui mediator Pakistan. Menurut media Iran, proposal Iran mencakup: mengakhiri perang di semua front (termasuk Lebanon), mencabut blokade laut terhadap pelabuhan Iran, mengizinkan Iran mengelola Selat Hormuz, dan mendapatkan kompensasi perang, sebagai imbalan untuk memulai negosiasi nuklir selanjutnya. Presiden Iran Mahmud Pahlevi tegas menyatakan bahwa Iran “tidak akan tunduk kepada musuh,” dan menekankan bahwa negosiasi tidak berarti menyerah kepada “keserakahan Trump.” Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu mengatakan dalam wawancara televisi bahwa perang masih berlangsung karena “masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan untuk mengakhirinya.”

Kenaikan Harga Minyak Global

Pada saat pembukaan hari Senin, harga minyak global melonjak lebih dari 5%, mendekati level tertinggi beberapa minggu, karena pasar khawatir Selat Hormuz akan terus ditutup dan pasokan minyak tetap terganggu. Kenaikan harga minyak ini tak diragukan lagi membakar kembali kekhawatiran pasar terhadap percepatan inflasi, yang mungkin mendorong bank sentral global untuk menaikkan suku bunga dalam waktu dekat—berlawanan dengan ekspektasi pasar sebelum perang yang mengarah ke penurunan suku bunga atau mempertahankan tingkat suku bunga dalam jangka panjang.

Prospek Suku Bunga Jepang

Seiring kenaikan harga minyak, probabilitas pasar bahwa Bank Sentral Jepang akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Juni telah naik dari 55% menjadi 60%. Untuk menyesuaikan probabilitas ini, investor menunggu pengumuman data lebih banyak tentang inflasi, tingkat pengangguran, dan tingkat upah di Jepang.

Dalam laporan pada 8 Mei, ING menyatakan bahwa meskipun situasi di Timur Tengah masih tidak pasti, upah riil Jepang pada bulan Maret telah meningkat selama tiga bulan berturut-turut, dan hasil negosiasi upah musim semi yang meningkat lebih dari 5% meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Juni.

Strategi dari Daiwa Securities menunjukkan bahwa Bank Sentral Jepang mungkin akan menyesuaikan kenaikan suku bunga bersamaan dengan intervensi pasar valuta asing dari Kementerian Keuangan, meniru pola operasi tahun 2022 dan 2024. Perlu diperhatikan apakah Menteri Keuangan AS Janet Yellen selama kunjungannya minggu ini akan menyebutkan perlunya Bank Sentral Jepang untuk memperketat kebijakan moneter guna membantu menstabilkan pasar valuta asing.

Strategi Goldman Sachs dalam laporan terbaru menaikkan proyeksi hasil obligasi pemerintah Jepang jangka 10 tahun, dari target akhir tahun 2,0% menjadi 2,5%, dan target akhir tahun depan menjadi 2,25%. Goldman Sachs berpendapat bahwa tekanan inflasi domestik Jepang, risiko fiskal, dan lingkungan kenaikan hasil global secara bersama-sama mendorong bagian tengah kurva hasil menjadi titik utama tekanan.

Secara keseluruhan, konflik utama dalam pergerakan yen saat ini adalah: tarik-menarik antara aliran dana safe haven yang didorong oleh risiko geopolitik ke dolar AS (yang menekan yen) dan ekspektasi kenaikan suku bunga yang didorong oleh kenaikan harga minyak (yang menguntungkan yen). Dalam jangka pendek, sentimen safe haven mendominasi, menyebabkan yen tertekan dan melemah. Namun, dengan probabilitas kenaikan suku bunga Juni meningkat menjadi 60%, jika data inflasi Jepang berikutnya terus melebihi ekspektasi, yen berpotensi rebound. Pasar akan memantau secara ketat sinyal kebijakan dari Bank Sentral Jepang dan perkembangan situasi AS-Iran.

Pada pukul 16:11 waktu Beijing, dolar AS terhadap yen berada di 157,09/10.

(Disusun oleh: Wang Zhiqiang HF013)

【Peringatan Risiko】 Berdasarkan ketentuan pengelolaan valuta asing, jual beli valuta asing harus dilakukan di tempat transaksi yang ditetapkan oleh bank dan negara. Perdagangan valuta asing secara ilegal, transaksi yang disamarkan, jual beli berbalik, atau pengenalan transaksi valuta asing dalam jumlah besar tanpa izin, akan dikenai sanksi administratif sesuai hukum oleh otoritas pengelolaan valuta asing; jika terbukti melakukan kejahatan, akan diproses secara pidana.