Baru saja saya mendengarkan pidato Edward Yau di Hong Kong Web3 Carnival bulan lalu, dan ada sesuatu yang benar-benar layak diperhatikan di sini. Sementara seluruh dunia sedang mencari tahu bagaimana mengatur kripto, Hong Kong diam-diam membangun sesuatu yang lebih sistematis.

Selama tiga tahun terakhir, mereka telah meluncurkan sistem perizinan VSP, menguji obligasi dan deposito tokenized, dan Otoritas Moneter Hong Kong bahkan mengeluarkan peta jalan yang jelas untuk regulasi stablecoin. Itu mungkin terdengar membosankan, tetapi kejelasan regulasi adalah apa yang benar-benar diinginkan industri. Dan berbeda dengan beberapa yurisdiksi yang terus mengubah pendapat mereka, Hong Kong bermain permainan jangka panjang dengan transparansi dan kontinuitas.

Yang paling menyentuh saya adalah perbandingan Yau dengan pendekatan AS. SEC dan CFTC baru saja memperjelas bahwa barang digital, koleksi digital, dan stablecoin pembayaran bukan sekuritas, yang sebenarnya sangat besar untuk pengembangan pasar. Ada juga proposal safe harbor yang beredar dengan pengecualian untuk startup hingga $5 juta. Hong Kong seharusnya lebih serius melihat model-model ini.

Tapi inilah wawasan sebenarnya: kekuatan Hong Kong bukan hanya pada kebijakan itu sendiri, tetapi pada stabilitas di baliknya. Siklus politik di AS bisa menciptakan guncangan regulasi, kan? Satu pergantian pemerintahan dan tiba-tiba semuanya berubah. Hong Kong tidak memiliki masalah itu. Untuk platform seperti imToken dan penyedia dompet lainnya, lingkungan yang dapat diprediksi seperti ini adalah emas. Ketika pengembang tahu aturan tidak akan berubah setiap dua tahun, mereka benar-benar ingin membangun di sana.

Namun, masih ada beberapa tantangan nyata. Model DAT membutuhkan waktu lebih banyak untuk divalidasi. Komputasi kuantum adalah ancaman jangka panjang yang sah terhadap keamanan kripto, meskipun Yau memperkirakan itu setidaknya 5 tahun lagi. Dan jujur saja, membuat semua sistem regulasi ini berbicara satu sama lain secara global adalah mimpi buruk.

Apa yang disusun Yau pada dasarnya adalah sebuah roda penggerak positif: infrastruktur yang lebih baik menarik investor, investor mendapatkan keuntungan, keuntungan mendanai inovasi baru, dan produk seperti imToken benar-benar dapat berkembang dalam lingkungan itu. Tapi ini hanya berhasil jika Hong Kong terus mendorong tiga hal: memperjelas kategori produk, menyederhanakan proses persetujuan, dan mendefinisikan siapa peserta pasar yang sah. Mereka juga sangat membutuhkan lebih banyak pengembang.

Pertanyaan sebenarnya adalah apakah Hong Kong dapat mempertahankan momentum ini sementara seluruh dunia masih mencari tahu dasar-dasarnya. Jika mereka melakukannya, imToken dan alat serupa kemungkinan besar akan mengikat sebagian besar pengembangan mereka di sana. Itulah jenis keunggulan kompetitif yang layak untuk diperhatikan.