Stablecoin nilai sebenarnya, aku rasa baru mulai terlihat sekarang. Saat membaca laporan dari a16z, aku berpikir bahwa dalam beberapa tahun terakhir, sifat pasar telah berubah secara drastis.

Dulu, stablecoin hanyalah alat transaksi biasa. Sekarang, sudah berbeda. Dengan kerangka regulasi yang semakin lengkap, investor institusional mulai benar-benar masuk. Undang-undang GENIUS dan MiCA, serta setiap negara yang memperjelas regulasinya, mempercepat pertumbuhan pasar. Melihat data nyata, volume perdagangan kuartal pertama tahun ini mencapai 4,5 triliun dolar. Dibandingkan sebelum regulasi, kecepatan pertumbuhannya sangat berbeda.

Yang menarik adalah, cara penggunaannya berubah secara dramatis. Pembayaran komersial meningkat pesat. Transaksi C2B meningkat 128% dibandingkan tahun lalu, dan deposito jaminan untuk kartu pembayaran stablecoin juga melebihi 300 juta dolar per bulan. Ini bukan sekadar spekulasi, melainkan mulai berfungsi sebagai infrastruktur pembayaran yang nyata.

Dan poin paling menarik yang disoroti a16z adalah kecepatan peredaran stablecoin yang meningkat dua kali lipat. Dari awal 2024, naik dari 2,6 kali lipat menjadi 6 kali lipat. Apa artinya ini? Dana yang ada mulai sering digunakan. Ini ciri dari jaringan pembayaran yang matang.

Secara geografis, Asia sangat dominan. Sekitar dua pertiga transaksi berasal dari Asia. Singapura, Hong Kong, dan Jepang menjadi pusatnya. Amerika Utara sekitar seperempat, Eropa 13%. Amerika Latin dan Afrika masih kecil.

Perubahan lain yang perlu diperhatikan adalah kemajuan lokalisasi. Stablecoin non-dolar mulai muncul. Contohnya, BRLA dari Brasil, setelah integrasi PIX, mencapai volume transaksi bulanan 400 juta dolar. Proporsi pembayaran domestik juga meningkat dari 50% menjadi 70%. Artinya, stablecoin tidak lagi sekadar alat pengiriman uang lintas batas, melainkan menjadi infrastruktur pembayaran harian yang berakar di wilayah tertentu.

Ini benar-benar berlawanan dengan prediksi sebelumnya. Industri ini masih dalam tahap awal perkembangan, tetapi bentuk akhir dari stablecoin mulai semakin jelas. Evolusi menuju infrastruktur pembayaran umum yang bersifat publik. Data dari a16z menunjukkan arah yang sangat yakin.