Belakangan ini saya meninjau kembali kasus besar JPEX di Hong Kong yang menghebohkan, semakin saya lihat semakin merasa bahwa kasus ini layak dipikirkan oleh semua investor.

Ngomong-ngomong, peristiwa yang disebut sebagai ledakan terbesar di dunia kripto dalam sejarah Hong Kong ini, sejak peringatan dari SFC pada September 2023, dalam waktu dua tahun saja berkembang menjadi kasus besar dengan 80 orang ditangkap, lebih dari 2700 investor menjadi korban, kerugian lebih dari 1,6 miliar dolar Hong Kong. Saya perhatikan, seluruh perkembangan kasus JPEX sebenarnya sangat mampu menjelaskan masalahnya.

Platform ini didirikan pada tahun 2020, mengklaim sebagai bursa aset digital yang berorientasi global, dengan iklan yang merajalela di Hong Kong. Stasiun kereta bawah tanah, bus, pusat perbelanjaan di mana-mana dipenuhi promosi, bahkan ada beberapa iklan yang mengaku sebagai "bursa kripto Jepang". Yang paling menarik perhatian adalah produk Earn mereka, yang menjanjikan pengembalian tahunan 20% untuk BTC dan 21% untuk ETH, dengan imbal hasil tinggi seperti itu. Janji "risiko rendah, imbal hasil tinggi" ini memang membuat banyak orang tergoda.

Tapi masalahnya di sini. Setelah diselidiki oleh SFC, ternyata "izin" yang mereka klaim tidak berdasar, lisensi keuangan dari Amerika Serikat, Kanada, Australia, dan Dubai sebenarnya hanya terbatas pada pertukaran valuta asing, sama sekali tidak mendukung transaksi aset virtual. Platform ini mempromosikan secara besar-besaran melalui KOL dan toko OTC (over-the-counter), menciptakan ilusi kepatuhan palsu.

Sejak Juli 2023, pengguna dari daratan mulai melaporkan kesulitan menarik dana. Saya lihat di forum LIHKG Hong Kong saat itu banyak keluhan, mengatakan platform menipu korban agar pergi ke Hong Kong "mengurus dana", dan malah diserang secara fisik. Peristiwa semacam ini menyebar dengan cepat, memicu rumor keruntuhan, situasi mulai tidak terkendali.

Pada 13 September, SFC merilis pernyataan peringatan resmi, secara langsung menuduh JPEX beroperasi tanpa izin. Respon platform malah makin aneh—bukan mengakui kesalahan, malah menuduh SFC melakukan "penindasan tidak adil". Respon ini langsung menyebabkan jumlah keluhan dari beberapa ratus menjadi lebih dari 1600. Pada 17 September, platform mengumumkan pembekuan penarikan, biaya penarikan USDT dari 10 menjadi 999 (maksimal hanya bisa menarik 1000), yang berarti pengguna hanya bisa menarik 1 USDT. Tindakan ini disebut orang sebagai "pembekuan aset secara faktual".

Polisi, lima hari setelah peringatan dari SFC, memulai operasi serangan dengan kode nama "Operasi Tembok Besi", menangkap 8 orang termasuk KOL Lin Zuo yang memiliki 150.000 pengikut. Dia diduga membohongi investor di Instagram dengan klaim platform "aman dan berizin", sehingga menarik dana dari investor. Beberapa bulan kemudian, jumlah penangkapan terus bertambah, melibatkan anggota inti JPEX, petugas OTC, KOL promosi, dan berbagai level lainnya.

Hingga November 2025, polisi Hong Kong secara resmi menuntut 16 orang, ini adalah penuntutan resmi pertama dalam dua tahun kasus JPEX. Pada saat yang sama, Interpol mengeluarkan red notice terhadap 3 tokoh utama yang sudah melarikan diri ke luar negeri. Aset yang dibekukan polisi mencapai 228 juta dolar Hong Kong, termasuk uang tunai, batangan emas, mobil mewah, dan aset virtual.

Saya rasa yang paling patut diwaspadai dari kasus ini adalah risiko sistemik dari platform tanpa izin dan promosi palsu. KOL yang tampak glamor dan banyak pengikut, tapi mereka sama sekali tidak melakukan due diligence terhadap kelayakan platform sebelum mulai mempromosikan. Janji imbal hasil tinggi, lisensi palsu, citra "aman dan mudah digunakan" yang dibangun secara cermat—semua ini menjadi alat penipuan terhadap investor.

Kasus JPEX ini juga mendorong Hong Kong memasuki tahap baru dalam pengawasan aset virtual. Sistem perizinan VATP yang diluncurkan Hong Kong pada Juni 2023, sebenarnya mewajibkan semua platform harus mendapatkan persetujuan dari SFC. Tapi JPEX memilih mengabaikan aturan ini, dan akhirnya membayar harga yang sangat mahal.

Bagi investor, pelajarannya sangat jelas: janji imbal hasil tinggi harus diwaspadai, platform tanpa izin harus dijauhi, rekomendasi KOL juga harus diselidiki sendiri. Memilih bursa berizin dan memahami kelayakan regulasi adalah cara yang benar untuk melindungi diri sendiri.