199 perusahaan tampil di Demo Day YC W26. Setelah berpartisipasi, melihat data menunjukkan gambaran nyata tentang kondisi startup AI saat ini.

Pertama-tama, yang mencolok adalah proporsi perusahaan terkait AI. 60% dari perusahaan peserta adalah perusahaan asli AI, 26% adalah perusahaan yang mendukung AI, dan hanya 14% yang belum menggunakan AI. Dengan kata lain, AI bukan lagi kategori tersendiri, melainkan telah menjadi infrastruktur. Namun, ada penekanan penting di sini. Bukan sekadar "menggunakan AI", tetapi perlu dilihat dari sudut pandang "bagaimana mewujudkan hal yang tidak bisa dilakukan dengan model konvensional".

Melihat rincian model bisnis, 87% adalah B2B, sementara B2C hanya 7%. Ketimpangan yang sangat besar ini menunjukkan bahwa teknologi AI saat ini dioptimalkan untuk menggantikan pekerjaan pekerja pengetahuan. Menariknya, sebagian besar perusahaan tidak hanya berfungsi sebagai copilot, tetapi bertujuan menggantikan seluruh tugas. Bukan sebagai kopilot, melainkan agen AI yang sepenuhnya menggantikan pekerjaan manusia.

Data dari segi pendapatan juga menarik. Median ARR diperkirakan sekitar 50.000–100.000 dolar, dengan tingkat pertumbuhan bulanan 30–50%. Namun, hanya 5% perusahaan yang memiliki pendapatan berkelanjutan tahunan lebih dari 1 juta dolar, dan sekitar 50% perusahaan masih belum memiliki pendapatan. Artinya, banyak yang masih berada di tahap awal.

Apa kesamaan perusahaan yang paling cepat menghasilkan pendapatan? Yaitu pendiri yang menjual ke "majikan sebelumnya". Proximity mencapai pendapatan berkelanjutan tahunan 700.000 dolar dalam waktu kurang dari 3 minggu. Corvera dalam 4 minggu mendapatkan pendapatan berkelanjutan bulanan 33.000 dolar. Mereka tidak perlu mencari pelanggan karena sudah memiliki jaringan pelanggan.

Ini juga berkaitan dengan saluran distribusi. Dari 15 perusahaan B2B yang tumbuh pesat, 60% mendapatkan pelanggan awal melalui jaringan pendiri atau jaringan YC. Perusahaan yang kesulitan mengembangkan pasar hampir semuanya memulai dengan membuat produk terlebih dahulu dan kemudian memikirkan "bagaimana menjualnya". Perusahaan yang sukses justru memulai dari "siapa yang bisa dijangkau dan apa yang mereka butuhkan dengan segera".

Proporsi perangkat keras juga patut diperhatikan. 18% dari perusahaan peserta menyertakan perangkat keras, meningkat secara signifikan dibandingkan batch sebelumnya. Robot, drone, wearable, teknologi luar angkasa, dan produk fisik lainnya menunjukkan tanda-tanda kebangkitan.

Komposisi pendiri juga menjadi ciri khas. 46% adalah tim dua orang. Yang paling umum bukan "hacker + sales", melainkan dua pendiri dengan keahlian berbeda di bidang teknologi. Dan yang paling sukses adalah pendiri yang memiliki pengalaman mendalam di industri terkait. Seorang dokter gigi yang membuat rencana operasi AI, atau petugas pemeliharaan pesawat yang mengembangkan alat otomatisasi dokumen. Bukan industri yang memasarkan di pesta koktail, tetapi industri yang sederhana namun mendalam.

Kemampuan membangun data flywheel juga menjadi titik penting. LegalOS belajar dari 12.000 data pengajuan visa dan mencapai tingkat persetujuan 100%. Perusahaan yang interaksinya dengan pelanggan selalu berkontribusi pada peningkatan produk, berbeda dengan perusahaan yang hanya menjadi alat.

Ada juga kekurangan yang perlu diperhatikan. Tidak ada perusahaan terkait pendidikan. Tidak ada media sosial untuk konsumen. Hampir tidak ada teknologi untuk pemerintah. Ini paradoks, tetapi bidang dengan dana paling sedikit justru berpotensi menghasilkan pengembalian terbesar di masa depan.

Akhirnya, pola kegagalan juga cukup jelas. Infrastruktur agen yang tidak berbeda adalah risiko. 8–10 perusahaan membuat fungsi pengawasan, pengujian, dan kompresi yang sama, tetapi model dasar diintegrasikan secara native oleh penyedia utama. Layanan AI native yang tidak memiliki data sendiri juga rentan. Workflow wrapper umum pun, dalam beberapa bulan, akan diimplementasikan secara native oleh GPT-5 dengan fungsi yang sama.

Lima ciri utama perusahaan yang paling berkembang adalah. Menjual hasil, bukan alat. Pendiri sudah membangun hubungan dengan pelanggan terlebih dahulu. Mulai mengenakan biaya sejak hari pertama. Pelanggan berada dalam situasi mendesak. MVP sangat sederhana sampai terasa aneh.

Dari data 199 perusahaan ini, yang terlihat adalah bahwa di era AI, yang paling penting bukan inovasi teknologi, tetapi pemahaman mendalam terhadap masalah, memiliki jaringan pelanggan, dan mampu mengumpulkan data. Era "AI wrapper" semata tidak akan bertahan.