Saya mendengarkan wawancara terbaru dengan Larry Fink dan berpikir, pandangannya tentang pasar benar-benar mendalam. Sebagai ketua dan CEO BlackRock yang mengelola 12,5 triliun dolar, ceritanya tidak hanya tentang strategi perusahaan, tetapi juga memberi gambaran tentang masa depan pasar keuangan secara keseluruhan.

Yang mengesankan adalah, dia mengatakan bahwa yang benar-benar mengubah Wall Street adalah komputer pribadi. Pada tahun 1983, mereka memperkenalkan komputer ke bagian pinjaman perumahan, dan kemampuan untuk membangun kembali arus kas lah yang muncul. Ini menjadi awal dari proses sekuritisasi. Teknologi lama membangun fondasi keuangan saat ini.

Larry Fink secara khusus menekankan pentingnya belajar dari kegagalan. Pengalaman kehilangan 100 juta dolar saat berusia 34 tahun dan runtuhnya semangat tim secara tiba-tiba. Tanpa kegagalan itu, mungkin perusahaan BlackRock tidak akan pernah ada. Ketertarikan terhadap pengembangan alat manajemen risiko juga berasal dari sini.

Juga menarik bahwa dia menunjukkan AI dan tokenisasi akan secara besar mengubah investasi dan pengelolaan aset di masa depan. BlackRock mendirikan lab AI di Stanford University pada 2017 dan berinvestasi dalam pengembangan algoritma optimisasi. Mengelola aset sebesar 12,5 triliun dolar dan memproses transaksi dalam jumlah besar, inovasi teknologi ini sebenarnya kembali ke akar tanggung jawab.

Penggabungan pasar ekuitas swasta juga semakin cepat. Dengan akuisisi BGI pada 2009, iShares berkembang dari 340 miliar dolar menjadi hampir 5 triliun dolar. Akuisisi Prequin juga dilakukan dengan biaya sepertiga dari perusahaan sejenis lainnya. Kemajuan teknologi mendorong distribusi aset terdaftar dan tidak terdaftar secara bebas.

Kemudian, perubahan pandangan terhadap Bitcoin. Pada 2017, dia mengkritik sebagai "mata uang untuk pencucian uang dan pencurian," tetapi selama pandemi, pandangannya berubah 180 derajat. Peristiwa kunci adalah wanita di Afghanistan yang menerima gaji dalam Bitcoin di bawah kendali Taliban. Larry Fink sekarang menyebut Bitcoin sebagai "aset ketakutan." Karena kekhawatiran terhadap keamanan nasional dan depresiasi mata uang, dia menganggapnya sebagai aset yang dipegang sebagai lindung nilai terhadap ketidakpastian masa depan.

Tentang kemunduran industri pengelolaan aktif juga jujur. Jika investasi aktif benar-benar efektif, ETF tidak akan berkembang pesat seperti sekarang. Kemampuan menemukan informasi yang tidak dipahami pasar secara penuh akan menjadi keharusan bagi investor masa depan.

Filosofi kepemimpinan Larry Fink didasarkan pada pembelajaran setiap hari dan berusaha sebaik mungkin. Meski sudah 50 tahun di industri, dia tetap berusaha memberikan yang terbaik setiap hari. Kerendahan hati bahwa otoritas dan pengaruhnya diperoleh setiap hari, bukan sesuatu yang otomatis, telah membuatnya mengembangkan BlackRock menjadi perusahaan pengelola aset terbesar di dunia.